บล.เอเซียพลัส : SAWAD แนะนำ Trading ราคาเป้าหมาย 25.00 บาท

เดินตามทาง Flash Points • กำไรสุทธิ 2Q69 ใกล้เคียงฝ่ายวิจัยและตลาดคาดอยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท (+4% QoQ, +10% YoY) หนุนจากค่าใช้จ่ายลดลงเป็นหลัก • รายได้ เติบโต 2% YoY เป็นไปในทิศทางเดียวกับสินเชื่อสูงขึ้น 3% (+1% QoQ) โดย Yield on loan ที่ 17.5% เทียบ Cost of fund 4.3% ทำให้ Spread ยังใกล้เคียง 2Q68 ที่ 13.3% • OPEX อยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท ลดลง 6% YoY เพราะผลขาดทุนรถยึดเหลือ 35 ล้านบาท (-83% YoY) หลังคุมเข้มการปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ Cost to income ratio อยู่ที่ 42.3% เทียบ 46.0% งวด 2Q68 • Credit cost อยู่ที่ 2.0% ลดลงจาก 2.2% งวดก่อนและ 2.3% งวด 2Q68 โดย NPL / Loan ที่ 4.0% และ Coverage ratio ที่ 53% ทรงตัวตามคาดการณ์ • ทั้งนี้ บ. ย่อย SCAP (SAWAD ถือหุ้น 72%) มีกำไรฯ ฟื้นตัวมาที่ 466 ล้านบาท (2Q68 ที่ 192 ล้านบาท) จากผลขาดทุนรถยึดที่ต่ำลง • SAWAD จะจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 14 ส.ค. 69 Impact Insight • กำไรสุทธิ 1H69 ที่ 2.7 พันล้านบาท (+16% YoY) คิดเป็น สัดส่วน 48% / 50% ของ ประมาณการทั้งปีฝ่ายวิจัยและ BB Consensus (VS 1H68 คิดเป็นสัดส่วน 47% ของ กำไรทั้งปี) มองยังสอดคล้องกับประมาณการฝ่ายวิจัย • ภายใต้ประมาณการกำไรฯ ปี 2569F ที่ 5.7 พันล้านบาท (+13% YoY) กำไรฯ 2H69 เฉลี่ยจะอยู่ที่ 1.46 พันล้านบาทต่อไตรมาส (+10% YoY) หนุนด้วยสินเชื่อเพิ่มตาม ฤดูกาล และ OPEX งวด 2H68 ยังมีฐานสูง (เฉลี่ย 1.9 พันล้านบาทต่อไตรมาส) • GGM (ROE ที่ 14%) ให้ PBV 1 เท่า ได้ FV ที่ 25 บาท (เทียบเท่า PER 7 เท่า) Execution • คงแนะนำ Trading ตามกรอบไม่เกิน Total return ที่ 5% หลังการฟื้นตัวยังเป็นไปตาม คาด แต่ Coverage ratio ต่ำกว่ากลุ่มฯ อาจทำให้ Credit cost ยังมีโอกาสผันผวน • โดยมี Tactical trigger ในการเก็งกำไรจาก Bond yield ปรับลง และมาตรการช่วยค่า ครองชีพจากภาครัฐ จัดทำโดย : ภาสกร หวังวิวัฒน์เจริญ นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372

บล.เอเซียพลัส : SAWAD แนะนำ Trading ราคาเป้าหมาย 25.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

กบง. เคาะลดดีเซลหน้าโรงกลั่น 2.40 บาท/ลิตร อีก 31 วัน ใช้เงิน 4.475 พันลบ.

สรุป Earnings Call : MINT คาดรายได้ปี 69 โต High Single Digit รับธุรกิจโรงแรม-ร้านอาหารหนุน

มาร์จิ้นเทรดหุ้นญี่ปุ่นพุ่งสองเท่า-กลุ่ม AI เสี่ยงถูก forced sell

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

S&P500 ปิดบวก รับผลประกอบการ CoreWeave, เงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนตัว

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 12 ส.ค. 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.083 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

Related

บล.ทรีนีตี้ : SAWAD แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 35.00 บาท

บล.บัวหลวง : SAWAD แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 37.00 บาท