บล.เอเซียพลัส : SAPPE แนะนำ “Trading” ราคาเป้าหมาย 35.00 บาท

แรงหนุนหลักมาจากปัจจัยฤดูกาล Flash Points • สำหรับแนวโน้มยอดขายใน 3Q69 น่าจะเติบโตได้ทั้ง QoQ และ YoY จากผลบวกปัจจัย ฤดูกาลที่เป็นช่วง high season ของการส่งออก ประกอบกับการฟื้นตัว QoQ ของ ตลาดตะวันออกกลาง รวมถึงฐานต่ำใน 3Q68 • มาร์จิ้นใน 3Q69 น่าจะใกล้เคียงหรือสูงกว่าใน 2Q69 เล็กน้อย เพราะได้ผลบวกจากการ ประหยัดต่อขนาดตามปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น แต่จะถูกหักล้างบางส่วนจากรับรู้ราคา บรรจุภัณฑ์และต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจากภาวะสงครามเต็มไตรมาส ด้านค่าใช้จ่าย การตลาดจะยังอยู่ในระดับสูงใน 2H69 เนื่องจากบริษัทต้องการทำการตลาดใน ต่างประเทศเพิ่มขึ้นเพื่อสร้างแบรนด์ให้แข็งแกร่ง ผลักดันการเติบโตในระยะยาว • อย่างไรก็ตาม บริษัทลดปรับเป้าหมายการเติบโตรายได้ในปี 2569 เป็น 10%-15% (จากเดิม 15%) เนื่องจาก 1) ผลกระทบสงครามอิหร่านต่อยอดขายภูมิภาคตะวันออก กลาง 2) การเริ่มกระจายสินค้าของคู่ค้า (distributor) รายใหม่ในอินโดนีเซียเลื่อนเป็น 1Q70 จากเดิม 3Q69 เพราะมีการปรับแผนเพื่อเพิ่มชนิดสินค้าที่จะวางจำหน่ายให้มี ความหลากหลายขึ้น จึงยังติดขั้นตอนการอนุมัติของหน่วยงานกำกับด้านอาหารและยา (อ.ย.) ของอินโดนีเซีย และ 3) ตลาดหลักอย่างเกาหลีใต้มีการเติบโตต่ำตามสภาะ เศรษฐกิจ ทำให้เรามีมุมมองเชิงบวกลดลง ทั้งนี้ ตลาดที่บริษัทมองว่าเป็นปัจจัยหนุนการ เติบโตหลักในปีนี้ ได้แก่ ฟิลิปปินส์ อินเดีย และสหรัฐฯ Impact Insight • เบื้องต้น เราคาดแนวโน้มกำไรใน 3Q69 ว่าจะเติบโตได้ทั้ง QoQ และ YoY ทำจุดสูงสุด ของปีตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น ผลักดันด้วยผลของฤดูกาลเป็นหลัก อย่างไรก็ดี เรามอง ว่าผลประกอบการในภาพรวมยังขาดปัจจัยหนุนในประเด็นอื่นอย่างเด่นชัด และคาด กำไรจะกลับมาอ่อนตัว QoQ อีกครั้งใน 4Q69 ที่เป็นช่วง low season ของการส่งออก Execution • ฝ่ายวิจัยคงคาดการณ์กำไรปกติปี 2569 ที่836 ล้านบาท (+6% YoY) พร้อมทั้งคง คำแนะนำ “Trading” ที่ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 35.00 บาท (อิง PER ที่ 11.5เท่า หรือ -1.25S.D.) โดยมีปัจจัยสนับสนุนการลงทุนจาก 1) แนวโน้มผลประกอบการที่คาดสูงขึ้น ทั้ง QoQ และ YoY ในช่วง 3Q69 ทำจุดสูงสุดของปี และ 2) คาดปันผลจูงใจ โดยคาด อัตราผลตอบแทนเงินปันผลสำหรับปี 2569 และ 2570 ที่ 6.2% และ 6.8% ตามลำดับ จัดทำโดย : ธิดารัตน์ ผโลดม, IAAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนเลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 016564

บล.เอเซียพลัส : SAPPE แนะนำ “Trading” ราคาเป้าหมาย 35.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

SYNEX มั่นใจรายได้ทะลุเป้า 5.3 หมื่นลบ. รับอานิสงส์ AI-สินค้าใหม่หนุนครึ่งปีหลังโตแรง

สรุป Earning Call : IRPC คาดผลงานครึ่งปีหลังสดใส รับค่าการกลั่นอยู่ในระดับสูง - เล็งชงบอร์ดจ่ายปันผลระหว่างกาล

จับตา “วอร์ช” ขึ้นเวทีแจ็กสัน โฮล ขณะบอนด์ยีลด์พุ่ง-คลังสหรัฐฯ รุกตลาด กดดันเฟด

ทิพยประกันภัย พาครูอาจารย์ตามรอยพระราชปณิธานด้านการพัฒนา ผ่าน 3 พื้นที่สำคัญที่ จ.เพชรบุรี

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 25 สิงหาคม 2569

S&P500-แนสแดคปิดลบ แรงขายหุ้นเทคฯ ฉุดดัชนี-จับตาสหรัฐฯ คว่ำบาตรอิหร่านระลอกใหม่

ตลท.สั่งเพิกถอน CIMBT -GLAND - LRH จากปัญหาฟรีโฟลท พร้อมเปิดเทรดชั่วคราว 3-11 ก.ย.69

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 25 สิงหาคม 2569

Related

ส่องกล้อง SAPPE : จับตา Q3/69 ทำนิวไฮรอบปี - ตลาดตปท.ฟื้น โบรกฯ เคาะเป้าสูงสุด 45 บาท

บล.ทิสโก้ : SAPPE แนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 40.25 บาท