บล.เคจีไอ : GFPT แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 12.60 บาท

ผลกระทบจากน้ำท่วมจำกัด โดยแนวโน้ม 3Q69F ยังแข็งแกร่งEventUpdate บริษัทและประมาณการ 3Q69F Impactสถานการณ์น้ำท่วมล่าสุดใน 2H69F กระทบการดำเนินงานในวงจำกัดเราคาดว่าภาวะน้ำท่วมจะส่งผลกระทบจำกัดต่อการดำเนินงานและกำไร 2H69F ของ GFPT โดยที่ฟาร์มของบริษัทในชลบุรีและโรงงานในสมุทรปราการไม่ได้รับความเสียหายโดยตรง แต่อย่างไรก็ตาม โรงงานของ GFPT อาจเผชิญปัญหาด้านแรงงานบางส่วน เนื่องจากพนักงานราว 5-10% ประสบปัญหาการเดินทางมายังโรงงาน ทั้งนี้ GFPT ได้บริหารจัดการสถานการณ์ดังกล่าวผ่านการทำงานล่วงเวลา (overtime) และยังคงดำเนินงานได้ตามปกติ ประมาณการ 3Q69F – ผลประกอบการแข็งแกร่งแม้ต้นทุนอาหารสัตว์สูงขึ้นเราคาด GFPT จะรายงานกำไรสุทธิ 3Q69F ที่ 761 ลบ. (+6% YoY และ +27% QoQ) โดยการเติบโต YoY คาดว่าจะหนุนจากยอดขายส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้นและราคาขายในประเทศที่สูงขึ้น ซึ่งอาจถูกฉุดบางส่วนด้วยต้นทุนอาหารสัตว์ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ กำไรฟื้นตัวแข็งแกร่ง QoQ น่าจะสะท้อนราคาขายที่เพิ่มขึ้น (+15% QoQ) ยอดขายส่งออกแข็งแกร่งขึ้น และ GPM ดีขึ้น ยอดขาย 3Q69F คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5% YoY และ 7% QoQ อยู่ที่ 5.0 พันลบ. หนุนจากปริมาณยอดขายส่งออกที่เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 8,400-8,500 ตัน (+6% YoY และ +5% QoQ) และราคาขายในประเทศก็เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 43.5 บาท/กก. (+15% YoY และ +11% QoQ) ในแง่ GPM เราคาดจะแผ่วลง 0.2ppt YoY ที่ 20.1% แต่จะดีขึ้น 3.2ppts QoQ จาก product mix ที่เหมาะสมมากขึ้น ทั้งนี้ เราคาดส่วนแบ่งกำไรจาก JVs จะพุ่งขึ้น 38% YoY และ 14% QoQ อยู่ที่ 150 ลบ. หนุนจากการส่งออกแข็งแกร่ง ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569F/2570Fหากกำไรสุทธิ 9M69F ออกมาคิดเป็น 88% ของกำไรทั้งปีของเรา ดังนั้น เราจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569F/2570F ขึ้น 10%/11% ตามลำดับ บนสมมติฐานที่ราคาขายไก่สูงขึ้นและผลประกอบการ 3Q69F จะดีกว่าคาด (Figure 4) ในเบื้องต้นเราคาดกำไร 4Q69F จะเติบโต YoY จากราคาขายสูงขึ้น แต่อาจลดลง QoQ จากยอดขายส่งออกที่อ่อนแอลงและต้นทุนอาหารสัตว์ที่สูงขึ้น Valuation & actionหลังเราปรับเพิ่มกำไรขึ้นใหม่ทำให้ได้ราคาเป้าหมายใหม่ปี 2570F เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 12.60 บาท (อิงจาก PER ที่ 6.5x หรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต -0.5 S.D.) จากเดิม 11.40 บาท ขณะที่ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” GFPT โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากราคาไก่ที่ยังคงแข็งแกร่ง อุปสงค์ส่งออกแข็งแกร่ง และต้นทุนอาหารสัตว์ที่บริหารจัดการได้ ทั้งนี้ สมมติฐานปัจจุบันของเรายังไม่ได้รวมโรงเชือดแห่งใหม่ ซึ่งมีกำหนดเริ่มดำเนินงานใน 1H70F Risksต้นทุนอาหารสัตว์แพง, เศรษฐกิจโลกถดถอย, ความผันผวนของราคาขาย Panthip Apai, IAA66.2658.8888 Ext. 8856panthipa@kgi.co.th

บล.เคจีไอ : GFPT แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 12.60 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

“เอกนิติ” ชู AI นกกระซิบต้นแบบโลกช่วยรายย่อยเข้าถึงสินเชื่อ ด้าน “ประธานเฟด” ชมไทยปราบทุนเทา-สแกมเมอร์

ธ.ก.ส. เข้าร่วมประชุมประจำปีสภาผู้ว่าการกองทุนการเงินระหว่างประเทศและกลุ่มธนาคารโลก ปี 2569 (2026 IMF–World Bank Group Annual Meetings)

ตลาดหุ้นอินโดฯ ร่วงหนักที่สุดในรอบ 28 ปี หลัง MSCI จ่อถอดพ้นสถานะตลาดเกิดใหม่

ถึงเวลาที่ ชาวตลาดหุ้น - นักลงทุน ต้องเติม `เชน` แบบเร่งด่วน !

Popular

โบรกฯ คาดกำไร Q3/69 สองรพ.ใหญ่ `BDMS-BH` กอดคอโต รับอานิสงส์ผู้ป่วยไทย-เทศฟื้น

รู้จัก “ธนาคารโลก (World Bank)” แบงก์ที่ไม่มีประชาชนฝากเงิน แต่ปล่อยกู้มหาศาลทั่วโลก !

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 16 ตุลาคม 2569

โบรกฯ คาดหุ้น Non-bank ลงลึกจนน่าสน ชี้ช่องรีบาวด์ แนะ MTC-SAWAD PE ต่ำ เหมาะสะสมระยะสั้น

IEA เร่งระบายน้ำมันสำรอง รวมดีเซลกว่า 20 ล้านบาร์เรล รับมือวิกฤตอุปทาน

Related