บล.ทรีนีตี้ : TTB แนะนำถือ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 2.82 บาท

คาดกำไร 3Q69 อ่อนตัว QoQ จาก Non-NII ที่ลดลง• คาดกำไร 3Q69 อยู่ที่ 5,430 ล้านบาท อ่อนตัว 2%QoQ แต่ดีขึ้น 2% YoY• คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิดีขึ้นเล็กน้อย QoQ จากต้นทุนทางการเงินที่ยังปรับลงได้อีกเล็กน้อย• ส่วนรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอาจอ่อนตัว QoQ โดยหลักเป็นการลดลงของกำไรจากเงินลงทุนตามภาวะตลาด และปันผลรับตามฤดูกาล• คาดสัดส่วน NPL ทรงตัว แต่ยังเห็นการตั้งสำรองส่วนเกิน ทำให้ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ทรงตัว QoQ• Upside ยังค่อนข้างจำกัด แม้ว่าราคาหุ้นจะอ่อนตัวลงมาบ้าง คงคำแนะนำ “ถือ” คาดกำไร 3Q69 อ่อนตัว QoQ จาก Non-NII ที่ลดลง . เราคาดกำไร 3Q69 อยู่ที่ 5,430 ล้านบาท อ่อนตัว 2%QoQ แต่ยังดีขึ้น 2% YoY โดยมีประเด็นสำคัญ คือ . 1. คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิดีขึ้นเล็กน้อยราว 2%QoQ แม้ว่าสินเชื่อจะชะลอตัวเล็กน้อย แต่คาดว่า NIM จะดีขึ้นราว 2 bps เนื่องจากต้นทุนทางการเงินยังปรับตัวลงจากการ Repricing เงินฝากอยู่ . 2. คาดรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอ่อนตัวราว 4% QoQ โดยหลักเป็นการลดลงของกำไรจากเงินลงทุนตามภาวะตลาด และเงินปันผลรับที่ลดลงตามฤดูกาล แม้จะคาดว่ารายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth Management จะยังเติบโตได้ก็ตาม . 3. คาดสัดส่วน NPL ทรงตัว ขณะที่ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ยังใกล้เคียงกับไตรมาสก่อน เนื่องจากคาดว่าธนาคารยังต้องตั้งสำรองส่วนเกิน (Management Overlay) เพื่อรองรับความผันผวนจากปัจจัยมหภาค คงประมาณการกำไรปี 69 . เรายังคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 21,060 ล้านบาท (+2%YoY) หากกำไรงวด 3Q69 ออกมาตามคาด จะทำให้กำไร 9M69 คิดเป็นราว 77% ของประมาณการทั้งปี ส่วนกำไรงวด 4Q69 คาดว่าจะอ่อนตัวเล็กน้อย QoQ โดยมีแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี แต่บางส่วนอาจถูกชดเชยด้วยรายได้ค่าธรรมเนียมจากผลิตภัณฑ์ลดหย่อนภาษีที่มักเติบโตได้ดีในช่วงปลายปีเช่นกัน ยังไม่เห็น Upside แม้ราคาหุ้นจะอ่อนตัวลงมาบ้าง . เราให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 2.82 บาท อิง PBV 1.0 เท่า แต่ยังสูงกว่าราคาเป้าหมายของเรา ทำให้แม้รวมผลตอบแทนจากปันผลที่คาดราวปีละ 5% Upside รวมก็ยังจำกัด จึงคงคำแนะนำ “ถือ”. ความเสี่ยง : การชะลอตัวของเศรษฐกิจ / คุณภาพหนี้ที่แย่ลง ธนภัทร ฉัตรเสถียรเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 049194e-mail: tanapat@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : TTB แนะนำถือ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 2.82 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ทีทีบี เปิดมุมมอง “3 กระเป๋าเงิน” สู่เป้าหมายเกษียณ ผ่านกิจกรรม fintalk เสริมทักษะการเงินและการลงทุนแก่พนักงาน

`ทิสโก้`ชี้หุ้นไทยเริ่มมีเสน่ห์! ชูเป้า SET 1,660 จุด กำไร บจ.ทำ New High-Valuation ยังถูก

KCLIMATE 1.5 จับมือ มิชลินและ เครือข่ายฯ ThaiCBN ผนึกพลังพันธมิตรในงาน MICHELIN FLEET PARTNER RECOGNITION 2026 ขับเคลื่อนการขนส่งอย่างยั่งยืน

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 5 ตุลาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 250 จุด คาดเฟดชะลอขึ้นดอกเบี้ย หลังจ้างงานก.ย. ต่ำคาด

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (05/10/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (05/10/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 5 ตุลาคม 2569

Related

โบรกฯ คาดงบแบงก์ 3/69 กำไรชะลอ ตามทิศทางดอกเบี้ย ชี้สาย Wealth-ค่าธรรมเนียมเริ่มฟื้น