บล.เอเซียพลัส : MTC แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 39.00 บาท

เดินตามกรอบ Flash Points • กำไรสุทธิ 2Q69 ตามฝ่ายวิจัยและตลาดคาดอยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท (+4% QoQ, +16% YoY) จากการเติบโตของ สินเชื่อ 3% QoQ (+8% YoY) หนุน NII เพิ่ม 9% YoY • Yield on loan ที่ 17.3% เทียบ Cost of fund 4.3% ทำให้ Spread ทรงตัว YoY ที่ 13% • Cost to income ratio ที่ 47.1% เทียบ 48.6% งวด 2Q68 สะท้อนการควบคุมค่าใช้จ่าย • Credit cost อยู่ที่ 2.4% เพิ่มจากฐานต่ำ 2.1% งวดก่อน (แต่ยังต่ำกว่า 2Q68 ที่ 2.5%) • คุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในกรอบคาดการณ์ โดย NPL / Loan ขยับขึ้นเล็กน้อยตามคาด มาที่ 2.61% (2.57% ณ 1Q69) ขณะที่ Coverage ratio อยู่ที่ 143% (1Q69 ราว 144%) สะท้อนทิศทาง NPL Formation ตามภาวะเศรษฐกิจที่มีความท้าทาย • Coverage ratio ข้างต้น อยู่ในระดับรองรับความเสี่ยงได้ (ช่วงสงครามรัสเซีย - ยูเครนที่ 105%) ที่จะช่วยให้ทิศทาง Credit cost ยังอยู่ในกรอบการบริหารจัดการ และไม่กระทบ ต่อสมมติฐานการขยายตัวของกำไรฯ ทั้งปีในระดับ Double digit ต้นๆ • MTC จะจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 13 ส.ค. 69 Impact Insight • กำไรสุทธิ 1H69 ที่ 3.7 พันล้านบาท (+16% YoY) คิดเป็น สัดส่วน 49% / 50% ของ ประมาณการทั้งปีฝ่ายวิจัยและ BB Consensus (VS 1H68 คิดเป็นสัดส่วน 48% ของ กำไรทั้งปี) บ่งชี้ผลประกอบการยังเป็นไปตามแผน • หากสินเชื่อต่อไตรมาส 2H69F ขยายตัวในอัตราเดียวกับ 2Q69 เพื่อให้คุณภาพ สินทรัพย์ยังอยู่ในการควบคุม จะทำให้สินเชื่อทั้งปีเติบโตระดับ 8% ใกล้เคียงกรอบล่าง ของเป้าบริษัทฯ ที่ 10% จึงมอง Downside ต่อประมาณการจากสินเชื่อยังจำกัด • คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 7.6 พันล้านบาท (+13% YoY) ภายใต้มุมมองกำไร สุทธิ 2H69F ยังขยายตัว Double digit ต้นๆ จากสินเชื่อ ประกอบกับ Loan spread เริ่ม ยืนได้ ในขณะที่พัฒนาการของ Cost to income รวมถึง Credit cost ยังมีแนวโน้มอยู่ใน การบริหารจัดการ (ค่าเฉลี่ย 2H68 ที่ 2.6%) Execution • อิง GGM ให้ PBV ที่ 1.6 เท่า ได้ FV ที่ 39 บาท (เทียบเท่า PER ที่ 11 เท่า) คงแนะนำ ซื้อ จากการเติบโตของรายได้ที่โดดเด่นกว่ากลุ่มฯ ขณะที่ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ มองว่าสะท้อนในราคาหุ้นที่ Laggard SET พอควรแล้ว (MTC +9.5% เทียบ SET +28% จัดทำโดย : ภาสกร หวังวิวัฒน์เจริญ นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372

บล.เอเซียพลัส : MTC แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 39.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

SINGER โชว์กำไรพีค Q2/69 แตะ 149 ลบ. สูงสุดตั้งแต่ต้นปี 66 ด้าน SGC กำไร New High พุ่ง 186% Lock Phone ขึ้นแท่นพอร์ตอันดับ 1

กบง. เคาะลดดีเซลหน้าโรงกลั่น 2.40 บาท/ลิตร อีก 31 วัน ใช้เงิน 4.475 พันลบ.

สรุป Earnings Call : MINT คาดรายได้ปี 69 โต High Single Digit รับธุรกิจโรงแรม-ร้านอาหารหนุน

มาร์จิ้นเทรดหุ้นญี่ปุ่นพุ่งสองเท่า-กลุ่ม AI เสี่ยงถูก forced sell

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

S&P500 ปิดบวก รับผลประกอบการ CoreWeave, เงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนตัว

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 12 ส.ค. 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.083 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

Related

บล.ทรีนีตี้ : MTC แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2027F ที่ 43.00 บาท

บล.ทิสโก้ : MTC แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 55.00 บาท

บล.บัวหลวง : MTC แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 46.00 บาท