บล.ฟิลลิป : ITC แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 21.00 บาท

คาดยอดขายทำจุดสูงสุดของปีคาดการณ์กำไรปกติ 3Q69 ยังเติบโต y-y สะท้อนผลการดำเนินงานหลักที่ยังเติบโตได้ดี ขณะที่กำไรสุทธิคาดหดตัว q-q และ y-y ถูกกดดันชั่วคราวจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้นจากที่ปรึกษาดีล M&A และค่าขนส่ง อย่างไรก็ดีคาดยอดขายทำสถิติสูงสุดของปีนี้ YTD ขับเคลื่อนด้วยปริมาณการขายในตลาดหลัก โดยเฉพาะสหรัฐฯ จากโปรเจกต์ Sachet และกลุ่ม Pet Treats เติบโตมากกว่า 20% y-y อัตรากำไรขั้นต้นยังรักษาได้ในกรอบเป้าหมาย แม้เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น ผ่านการปรับราคาขายกับลูกค้า และการบริหาร Conversion Cost ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 21.00 บาท แนะนำ “ซื้อ” . คาดกำไรหดตัวจากค่าใช้จ่ายพิเศษแต่กำไรปกติยังโต y-y : ทางฝ่ายคาดการณ์กำไรปกติใน 3Q69 อยู่ที่ 817 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +3.8% y-y สะท้อนผลการดำเนินงานหลักที่ยังเติบโตได้ดีจากปีก่อน ในขณะที่กำไรสุทธิคาดว่าจะอยู่ที่ 797 ล้านบาท ลดลง1.8% y-y และ -5.6% q-q เนื่องจากได้รับแรงกดดันจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายพิเศษที่ปรึกษาในการศึกษาดีล M&A ในสหรัฐฯ และจีน(กรอบไม่เกิน 50 ล้านบาท) รวมถึงค่าระวางเรือและการขนส่งที่ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาน้ำมันและสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์. คาดยอดขายทำจุดสูงสุดของปี : คาดยอดขายใน 3Q69 ทำสถิติสูงสุดของปี 2569 YTD ขับเคลื่อนด้วยปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นในตลาดหลัก โดยเฉพาะสหรัฐฯ จากโปรเจกต์ใหม่สาย Sachet และกลุ่ม Pet Treats ที่เติบโตมากกว่า 20% y-y ด้านอัตรากำไรขั้นต้นสามารถรักษาไว้ได้ในกรอบเป้าหมาย 23-25% แม้เผชิญต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์สูงขึ้น ผ่านการปรับราคาขายกับลูกค้าและการบริหาร Conversion Cost . ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 2570 แนะนำ “ซื้อ” : ด้าน 4Q69 คาดผลการดำเนินงานจะยังคงเติบโตได้ q-q และ y-y จากยอดขายที่แข็งแกร่งและสินค้าใหม่ใน pipeline โดยเราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ลงเป็น 3.35 พันล้านบาท เนื่องจากแนวโน้มค่าใช้จ่ายและค่าขนส่งที่เพิ่มขึ้น แต่ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง +12.64% y-y และปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 21.00 บาทต่อหุ้น แนะนำ "ซื้อ" โดยมีเหตุผลสนับสนุนสำคัญคือ 1) กำไรปกติเติบโตแข็งแกร่ง และเข้าสู่ช่วง High Season ใน 4Q69, 2) แนวโน้มยอดขายที่เติบโตสะท้อนผ่านอุปสงค์สินค้าพรีเมียมและ Private Label ที่ยังขยายตัวดีต่อเนื่อง 3) Upside จากการทำ M&A ในสหรัฐฯ และจีน ที่จะช่วยเสริมฐานการผลิตและเพิ่มศักยภาพการแข่งขันในระยะยาว นภศักดิ์ ศรีศักดา - นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ # 098318

บล.ฟิลลิป : ITC แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 21.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

BEM ฝึกซ้อมการจัดการเหตุการณ์

ประธาน ตลท. จ่อดึง 4 กลุ่มทุนยักษ์ใหญ่ไทยกลับมาระดมในตลาดหุ้น - ลุ้นกฎหมาย Dual-Class Shares เริ่มใช้ต้นปีหน้า

OR คว้ารางวัล “องค์กรต้นแบบด้านสิทธิมนุษยชน” ระดับดีเด่น ต่อเนื่องเป็นปีที่ 3

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 161 จุด น้ำมันพุ่ง-บอนด์ยีลด์ทะยาน,จับตาตะวันออกกลาง

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 25 กันยายน 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 25 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (25/09/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/09/69)

Related

บล.ทรีนีตี้ : ITC แนะนำซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมายที่ 20.90 บาท

บล.บัวหลวง : ITC ค่าใช้จ่ายจะกระทบผลการดำเนินงาน 3Q26

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : ITC แนะนำซื้อ TP ที่ 21.50 บาท

บล.ทิสโก้ : ITC แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 22.70 บาท