ส่องกล้อง TU : กูรูคาดกำไร Q3/69 ทรงตัว แต่ยังมีปันผลเด่น 6-7% ยั่วใจ

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -5 ต.ค. 69 14:05 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TU จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 5 ต.ค. 69 ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.หยวนต้า ซื้อ 16 บล.บัวหลวง ซื้อ 15.6 บล.กรุงศรี ซื้อ 15.5 บล.พาย ซื้อ 15.4 บล.ฟิลลิป ซื้อ 15.3 บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส ซื้อ 15.2 บล.ทิสโก้ ซื้อ 15.2 บล.ลิเบอเรเตอร์ ซื้อ 14.7 บล.เมย์แบงก์ ซื้อ 14.5 บล.ยูโอบีเคย์เฮียน ซื้อ 14.5 บล.เอเซียพลัส ซื้อ 13.9 บล.ทรีนีตี้ ซื้อ 13.9 บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล ซื้อ (Add) ไม่ระบุ สรุปปัจจัยบวก (มุมมองนักวิเคราะห์) + กำไรปกติ Q3/69 เติบโตแข็งแกร่ง: คาดการณ์กำไรปกติ (Core Profit) อยู่ในกรอบ 1,349 - 1,420 ล้านบาท ซึ่งเป็นการเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อน (+13% ถึง +17% YoY) และไตรมาสก่อน (+3% ถึง +9% QoQ) (บล.พาย, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เมย์แบงก์, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.กรุงศรี, บล.หยวนต้า) + ยอดขายรวมขยายตัวได้ดี: คาดการณ์รายได้รวมใน Q3/69 อยู่ที่ระดับ 35,729 - 36,000 ล้านบาท (เติบโต 4% - 4.6% YoY และ 6% - 6.4% QoQ) เป็นผลจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและการเข้าสู่ช่วง High Season ของการส่งออก (บล.พาย, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เมย์แบงก์, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง) + ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง (Pet Care) โตโดดเด่น: เป็นฟันเฟืองหลักในการขับเคลื่อนกำไร โดยคาดว่ายอดขายเติบโตสูงถึง 12% - 17% YoY จากคำสั่งซื้อของลูกค้า Global Brands ในสหรัฐฯ และการออกสินค้าใหม่ (บล.พาย, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง, บล.หยวนต้า) + ธุรกิจอาหารทะเลแปรรูป (Ambient) ฟื้นตัวต่อเนื่อง: ยอดขายเติบโตระดับ Low to Mid-single digit (ราว 3-4% YoY) จากความสำเร็จในการผลักดันสินค้าแบรนด์พรีเมียม, ธุรกิจ OEM และการปรับขึ้นราคาขาย (บล.พาย, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง) + อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ภาพรวมอยู่ในระดับสูง: คาดว่า GPM ใน Q3/69 จะทำได้ในกรอบ 20.3% - 20.7% ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบ YoY โดยได้อานิสงส์จากสัดส่วนสินค้ามาร์จิ้นสูงที่เพิ่มขึ้น (Product Mix) (บล.พาย, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เมย์แบงก์, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.กรุงศรี, บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง, บล.หยวนต้า) + รับมือต้นทุนทูน่าได้ในระยะสั้น: ผลกระทบจากราคาปลาทูน่าใน Q3/69 ยังมีจำกัด เนื่องจากบริษัทมีการล็อกสต๊อกวัตถุดิบไว้ล่วงหน้าราว 2 เดือน ประกอบกับได้แรงหนุนจากค่าเงินบาทที่กลับมาอ่อนค่า (บล.พาย, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เมย์แบงก์, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ทิสโก้, บล.หยวนต้า) + พื้นฐานแข็งแกร่ง ปันผลจูงใจ: มูลค่าหุ้นยังน่าสนใจ (Undemanding Valuation) โดยให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงถึง 5.7% - 7% รวมทั้งมีประเด็นบวกรออยู่ เช่น ความคืบหน้าข้อตกลงการค้าเสรีไทย-อียู (Thai-EU FTA) และโอกาสการทำ M&A ของ ITC (บล.เมย์แบงก์, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.กรุงศรี, บล.หยวนต้า) + เป้ากำไรทั้งปี 69 ยังแข็งแกร่ง: คาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปีอยู่ในระดับ 4,700 - 4,912 ล้านบาท ซึ่งการดำเนินงานในช่วง 9 เดือนแรกคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 75-79% ของเป้าหมายทั้งปีแล้ว (บล.พาย, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้) สรุปปัจจัยลบ (มุมมองนักวิเคราะห์) - ต้นทุนปลาทูน่าพุ่ง กดดันมาร์จิ้น Q4/69: ราคาปลาทูน่าพุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 2,200 - 2,300 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในเดือน ส.ค.-ก.ย. (+34% ถึง +42% YoY) ซึ่งจะเข้ามากระทบอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในไตรมาส 4 โดยคาดว่าจะกดดันมาร์จิ้นให้ลดลงราว 0.5% หรือ 50 bps (บล.พาย, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เมย์แบงก์, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.เอเซียพลัส, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง, บล.หยวนต้า) - ค่าใช้จ่าย SG&A พุ่งเกินเป้า: สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย (SG&A/Sales) ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ 14.6% - 14.8% (คิดเป็นเม็ดเงินราว 5,230 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 10% YoY) ซึ่งสูงกว่ากรอบเป้าหมายของบริษัท สาเหตุหลักจากค่าระวางเรือที่แพงขึ้นตามราคาน้ำมัน, งบการตลาด และค่าที่ปรึกษากฎหมาย/ดีล M&A (บล.พาย, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เมย์แบงก์, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้) - รับรู้ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน: คาดว่าในไตรมาส 3/69 จะมีรายการพิเศษจากการขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนเข้ามากดดันกำไรสุทธิราว 100 ล้านบาท (บล.พาย, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เมย์แบงก์, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี) - อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ชะลอตัวลง QoQ: แม้ GPM จะดีกว่าปีก่อน แต่หากเทียบกับไตรมาส 2/69 ที่ระดับ 21.4% ถือว่าชะลอตัวลง เนื่องจากต้นทุนทูน่าล๊อตใหม่ที่แพงขึ้นเริ่มทยอยเข้ามา และไตรมาสก่อนหน้ามีปัจจัยบวกพิเศษจากการรับคืนภาษีนำเข้าที่สหรัฐฯ (บล.พาย, บล.เมย์แบงก์, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ทรีนีตี้) - ธุรกิจอาหารแช่แข็ง (Frozen) ชะลอตัว: ยอดขายกลุ่มอาหารแช่แข็งและธุรกิจอาหารสัตว์ (Feed) มีแนวโน้มหดตัวลงระดับ Low single digit เมื่อเทียบ YoY เนื่องจากกำลังซื้อที่ลดลงและอุปสงค์ที่อ่อนแอ (บล.พาย, บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ทรีนีตี้) - คาดกำไรสุทธิ Q3/69 บางส่วนมองว่าอาจหดตัว: โบรกเกอร์บางแห่งประเมินว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 3 อาจลดลงอยู่ที่ 1,196 - 1,250 ล้านบาท (-1% ถึง -4% YoY และ -1% ถึง -7% QoQ) เนื่องจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานและขาดทุน FX หักล้างรายได้ที่โตขึ้น (บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ฟิลลิป, บล.กรุงศรี) - ภาพรวม Q4/69 ชะลอตัวตามฤดูกาล: ผลประกอบการในไตรมาส 4 มีโอกาสอ่อนตัวลงเมื่อเทียบ QoQ จากทั้งปัจจัยด้านฤดูกาลและต้นทุนปลาทูน่าที่เข้ามากระทบเต็มไตรมาส (บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง, บล.หยวนต้า)

ส่องกล้อง TU : กูรูคาดกำไร Q3/69 ทรงตัว แต่ยังมีปันผลเด่น 6-7% ยั่วใจ

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

KCLIMATE 1.5 จับมือ มิชลินและ เครือข่ายฯ ThaiCBN ผนึกพลังพันธมิตรในงาน MICHELIN FLEET PARTNER RECOGNITION 2026 ขับเคลื่อนการขนส่งอย่างยั่งยืน

gettgo ฉลองก้าวสู่ปีที่ 9 กับแคมเปญ “gettgo go 9 ปี - 9 ปี ก้าวไปด้วยกัน”

ยูโรร่วง 0.8% ต่ำสุดในรอบ 17 เดือน ผวาความเสี่ยงการคลัง-การเมืองยุโรป

`เอกนิติ` ผ่าทางรอดเศรษฐกิจไทยยุคโลกแตกขั้ว ชูยุทธศาสตร์ S-T-I ดึงทุนไฮเทค–ถ่ายทอดเทคโนโลยี

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 5 ตุลาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 250 จุด คาดเฟดชะลอขึ้นดอกเบี้ย หลังจ้างงานก.ย. ต่ำคาด

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (05/10/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (05/10/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 5 ตุลาคม 2569

Related