เงินเฟ้อยูโรโซนชะลอตัว, หนุนพันธบัตร-หุ้นอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -1 ก.ค. 69 16:55 น. เงินเฟ้อในยูโรโซนชะลอลงมากกว่าที่ตลาดคาด หลังข้อมูลจากประเทศเศรษฐกิจหลักอย่างเยอรมนี ฝรั่งเศส และอิตาลีสะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคาผ่อนคลายลง โดยมีปัจจัยสำคัญจากราคาพลังงานที่อ่อนตัวในเดือนมิถุนายน ส่งผลให้ตลาดประเมินทิศทางพันธบัตรยุโรป ค่าเงินยูโร และหุ้นที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยใหม่อีกครั้งเงินเฟ้อเยอรมนีชะลอ หนุนคาดการณ์ดอกเบี้ยผ่อนคลายข้อมูลจาก Destatis ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของเยอรมนีในรูปแบบที่ใช้เปรียบเทียบกับสหภาพยุโรป ลดลงมาอยู่ที่ 2.4% เมื่อเทียบรายปี จาก 2.7% ในเดือนพฤษภาคม การชะลอตัวดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่ราคาพลังงานลดลง หลังความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านคลี่คลายลงบางส่วน ซึ่งช่วยลดแรงส่งด้านต้นทุนในภาคเศรษฐกิจจริงเมื่อเงินเฟ้อในเศรษฐกิจแกนหลักของยูโรโซนเย็นลง ตลาดมักมองว่าธนาคารกลางยุโรปมีพื้นที่ในการบริหารนโยบายการเงินมากขึ้น และความกังวลว่าดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงนานเกินไปก็ลดลงตามไปด้วย ภาวะนี้จึงมักเป็นบวกต่อพันธบัตรรัฐบาลยุโรปและสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อทิศทางผลตอบแทนพันธบัตรผลต่อตลาดพันธบัตร หุ้นเติบโต และค่าเงินยูโรเมื่อข้อมูลเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด เม็ดเงินมีแนวโน้มไหลกลับไปยังสินทรัพย์ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น หุ้นเติบโต หุ้นเทคโนโลยี และหุ้นที่อิงมูลค่ากระแสเงินสดระยะยาว ขณะเดียวกันพันธบัตรรัฐบาลอาจได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าผลตอบแทนพันธบัตรมีโอกาสทรงตัวหรือลดลง หากแรงกดดันเงินเฟ้อในยุโรปยังชะลอต่อเนื่องด้านค่าเงินยูโร ตลาดจะประเมินทั้งมุมมองดอกเบี้ยและความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจ หากเงินเฟ้ออ่อนลงเร็วเกินไป อาจกดดันมุมมองต่อการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตของยุโรป แต่ในอีกด้านหนึ่งก็อาจช่วยลดแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกได้เช่นกัน จึงทำให้ทิศทางยูโรในระยะสั้นขึ้นอยู่กับว่า นักลงทุนมองข่าวนี้เป็นสัญญาณเชิงบวกต่อการเติบโต หรือเป็นสัญญาณว่าความต้องการใช้จ่ายเริ่มชะลอลงมุมมองต่อทองคำและสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับทองคำ ข่าวเงินเฟ้อที่ชะลอเกินคาดมักหนุนพันธบัตรมากกว่าทองคำในระยะสั้น เพราะตลาดตีความว่าแรงกดดันด้านดอกเบี้ยอาจไม่เร่งขึ้นต่อ อย่างไรก็ตาม ทองคำจะได้แรงหนุนชัดเจนกว่านี้ก็ต่อเมื่อตลาดเริ่มกังวลต่อความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ หรือความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจโลกกลับมารุนแรงอีกครั้งข้อมูลราคาทองคำในตลาดที่อ้างอิงของ WSJ ยังปรับลง 0.27% สะท้อนว่านักลงทุนยังไม่ได้เข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเด่นชัดในทันที ขณะที่แรงซื้อในสินทรัพย์เสี่ยงบางส่วนยังคงมีอยู่จากมุมมองว่าอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอาจช่วยให้ภาวะการเงินผ่อนคลายขึ้นนัยต่อพอร์ตลงทุนของนักลงทุนไทยสำหรับนักลงทุนไทย ข่าวนี้มีนัยต่อการจัดพอร์ตในเชิงบรรยากาศการลงทุนและต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ หากทิศทางดอกเบี้ยโลกผ่อนคลายลง หุ้นที่พึ่งพาการระดมทุนและมูลค่าระยะยาวอาจได้อานิสงส์ทางอ้อม ขณะที่หุ้นบางกลุ่มซึ่งมีต้นทุนพลังงานเป็นปัจจัยสำคัญ เช่น ขนส่ง หรืออุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่อราคาน้ำมัน อาจได้รับประโยชน์หากราคาพลังงานลดลงต่อเนื่องอย่างไรก็ดี ข่าวนี้ยังเป็นเพียงสัญญาณจากฝั่งยุโรป ไม่ได้หมายความว่าทิศทางเศรษฐกิจและนโยบายการเงินทั่วโลกจะเปลี่ยนทันที นักลงทุนจึงควรติดตามข้อมูลเงินเฟ้อรอบถัดไป แนวโน้มราคาพลังงาน และท่าทีของธนาคารกลางหลักอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนอย่างรอบด้านสรุป: เงินเฟ้อยูโรโซนที่ชะลอเกินคาดช่วยหนุนมุมมองต่อพันธบัตรและหุ้นไวต่อดอกเบี้ย พร้อมกดดันคาดการณ์ดอกเบี้ยสูงยาวนานลงในระยะสั้น

เงินเฟ้อยูโรโซนชะลอตัว, หนุนพันธบัตร-หุ้นอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

ผ่าดีล PLANB ซื้อหุ้น COM7 มูลค่า 7,219 ลบ. ใครได้ประโยชน์สูงสุด ?

นลท.สายแอคติวิสต์ในญี่ปุ่นทำผลตอบแทนเหนือดัชนี Topix เพียงเล็กน้อย

โคลอมเบียขึ้นดอกเบี้ยสู่ระดับ 12% ศาลหนุนอิสระแบงก์ชาติ

กรุงไทย–แอกซ่า ประกันชีวิต จัดกิจกรรมลูกค้า “Greek Night Party” มอบประสบการณ์สุดเอ็กซ์คลูซีฟ ระดับมิชลิน ไกด์

หุ้นแคนาดาพุ่ง 8 ไตรมาส กลุ่มแบงก์นำตลาดแซง S&P 500

Popular

ยูโอบีเคย์เฮียน ปรับเป้า SET สิ้นปีนี้แตะ 1,818 จุด พร้อมชู 3 ธีมลงทุนหลัก

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (01/07/69)

บีโอไอไฟเขียว “ออโต้อัลลายแอนซ์” ลงทุน 7 พันล้านบาท ดันไทยฐานการผลิตหลัก Mazda MHEV

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 1 กรกฎาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (01/07/69)

efinAI