บล.เอเซียพลัส : COCOCO แนะนำ “Buy” ราคาเป้าหมาย 7.60 บาท

Investor Relations Info : COCOCO คาดมาร์จิ้นฟื้นตัวหนุนกำไร 2Q69 เติบโตสูง Flash Points • ฝ่ายวิจัยคาด COCOCO มีกำไรสุทธิงวด 2Q69 ที่ 122 ล้านบาท (+49% QoQ, +58% YoY) โดยกำไรที่คาดเติบโต QoQ มีปัจจัยหนุนจาก 1) ยอดขายเพิ่มขึ้น 16% QoQ โดย เป็นการเติบโตในทุกกลุ่มสินค้า จากแรงหนุนของปัจจัยฤดูกาลที่การส่งออกเร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะในส่วนของกลุ่มสินค้าน้ำมะพร้าวที่ตลาดอเมริกาและยุโรปขยายตัวดี 2) อัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) สูงขึ้น 1.9% มาอยู่ที่ 24.5% จากต้นทุนวัตถุดิบมะพร้าวของกลุ่มสินค้ากะทิปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และ 3) ค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายลดลงเล็กน้อย 0.2% เหลือ 14.8% จากการขยายตัวของยอดขาย • ส่วนกำไรที่เติบโต YoY เป็นผลหลักจากมาร์จิ้นที่คาดสูงขึ้นถึง 7.4% จากเพียง 17.1% ใน 2Q68 เนื่องจากมาร์จิ้นของกลุ่มสินค้ากะทิดีขึ้นตามราคาวัตถุดิบมะพร้าวลดลง และ มาร์จิ้นของกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยงดีขึ้นตามการประหยัดต่อขนาด เพราะปริมาณขายเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งการเพิ่มขึ้นอย่างมากของมาร์จิ้น เพียงพอที่จะชดเชยผลลบจาก 1) ยอดขาย ลดลง 4% YoY จากยอดขายน้ำมะพร้าวในตลาดจีนที่หดตัว และ 2) ค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายที่เพิ่มขึ้น จากค่าใช้จ่ายด้านการตลาดและพนักงานที่เพิ่มสูงขึ้น Impact Insight • แนวโน้มกำไรงวด 3Q69 คาดยังเติบโตดีต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY ได้อานิสงค์จากรายได้ที่ขยายตัวตาม high season ของการส่งออก ประกอบกับยอดขายน้ำมะพร้าวน่าจะเร่งตัวขึ้นหลังบริษัทหันมาทำการตลาดในประเทศมากขึ้น โดยมีการออกสินค้าใหม่ ในร้าน 7-Eleven ในช่วงปลาย 2Q69 และมีแผนจะออกสินค้าใหม่อีก 2 รายการในช่วง 3Q69 (เครื่องดื่มสำหรับผู้ออกกำลังกาย และสินค้าที่ร่วมพัฒนากับ ICHI) Execution • ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 453 ล้านบาท (+86% YoY) โดยกำไรที่คาดใน 1H69 คิดเป็น 45% ของคาดการณ์ทั้งปี ซึ่งกำไรน่าจะเร่งขึ้นทำจุดสูงสุดของปีใน 3Q69 • คงคำแนะนำ “Buy” ที่ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 7.60 บาท (อิง PER ที่ 17.8 เท่า, -1.0S.D.) เนื่องจาก 1) แนวโน้มกำไรที่คาดเติบโตสูงทั้ง QoQ และ YoY ใน 2Q69-3Q69 และ 2) โรงงานแห่งใหม่ในฟิลิปปินส์มีที่มีกำหนดเปิดดำเนินการใน 4Q69 จะช่วยหนุนมาร์จิ้นและลดความผันผวนของราคาวัตถุดิบในระยะยาว เนื่องจากมีต้นทุนมะพร้าวที่ถูกกว่าไทย จัดทำโดย : ธิดารัตน์ ผโลดม นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 016564

บล.เอเซียพลัส : COCOCO แนะนำ “Buy” ราคาเป้าหมาย 7.60 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ภาวะตลาดหุ้นไต้หวัน : ดัชนี เวทเต็ด (^TWII) — 7 ส.ค. 2569

ภาวะตลาดหุ้นญี่ปุ่น : ดัชนี นิกเกอิ (^NIX) — 7 ส.ค. 2569

COCOCO คว้ารางวัล Prime Minister’s Export Award 2026 “ผู้ประกอบธุรกิจส่งออกยอดเยี่ยม (Best Exporter)” ตอกย้ำศักยภาพผู้ส่งออกไทยสู่เวทีโลก

“ทรัมป์” ตกที่นั่งลำบาก ติดหล่ม-ไร้ทางลงสงครามอิหร่าน ก่อนเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ

MINT กำไร Q2/69 แตะ 3.3 พันลบ. โต 7%YoY - รายได้ครึ่งปีแรกทะลุ 8.2 หมื่นลบ. รับธุรกิจโรงแรม-อาหารหนุน

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 7 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (07/08/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 7 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (07/08/69)

OR งบ Q2/69 พลิกขาดทุน 1.77 พันลบ.รับพิษต้นทุน-พลังงานผันผวน แต่ครึ่งปีรายได้โต 9.2% ลุยลงทุนธุรกิจอนาคต

Related

COCOCO คว้ารางวัล Prime Minister’s Export Award 2026 “ผู้ประกอบธุรกิจส่งออกยอดเยี่ยม (Best Exporter)” ตอกย้ำศักยภาพผู้ส่งออกไทยสู่เวทีโลก

COCOCO คว้าคะแนนเต็ม 100 ประเมิน AGM Checklist 2569 สะท้อนมาตรฐานธรรมาภิบาลและการกำกับดูแลกิจการที่ดี