• เป้าหมายการเติบโตของยอดขายของผู้บริหารอยู่ที่ 10-15% YoY (สูงกว่า 7% ของ TISCOe) โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากการขยายธุรกิจในต่างประเทศและตัวแทนจำหน่ายในประเทศรายใหม่ 2 ราย ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นยอดขายในประเทศ แนวทางการเติบโตในแต่ละภูมิภาค ได้แก่ : ในประเทศ (ระดับ single-digit), เวียดนาม (20%), อินโดนีเซีย (20%) และอินเดีย (ระดับ high double-digits) RBF คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 34-35% (เทียบกับ 34.2% ของ TISCOe) และอัตราภาษีที่แท้จริงอยู่ที่ 14-15% • บริษัทได้จัดสรรเงิน 150 ล้านบาทเพื่อจัดตั้งโรงงานผลิตในชิงเต่า โดยเน้นที่การเคลือบอาหารสำหรับกลุ่มผลิตภัณฑ์อาหารทะเลและสัตว์ปีก สัญญาเช่าระยะเวลา 15 ปีนี้ทำให้โรงงานสามารถให้บริการตลาดปลายทางในยุโรปได้ กำลังการผลิตเริ่มต้นคาดว่าจะอยู่ที่ 250 ล้านบาท และมีศักยภาพในการขยายไปถึง 500 ล้านบาทด้วยการลงทุนเพิ่มเติม • มีแนวโน้มการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยอัตราการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นเป็น 95% (จากเดิม 30-40%) การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นผลมาจากการคาดการณ์การลดลงของค่าใช้จ่ายด้านการลงทุน โดยผู้บริหารส่งสัญญาณว่าวงจรการลงทุนขนาดใหญ่ในอินเดีย เวียดนาม และอินโดนีเซียได้สิ้นสุดลงแล้ว • การเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) จะได้รับการสนับสนุนจาก : 1) ผลประโยชน์ทางภาษีจาก BOI (350 ล้านบาทจากโรงงานผลิตรสชาติใหม่ที่อยุธยา) และการขาดทุนสะสมจากเวียดนาม 2) การฟื้นตัวของอุปสงค์ในเวียดนามและอินโดนีเซีย และ 3) การขยายตัวของอัตรากำไรหลังจากการเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ของโรงงานในอินเดีย • ยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความขัดแย้งในภูมิภาคที่กำลังดำเนินอยู่ เนื่องจากตลาดปากีสถานมีมูลค่าประมาณ 40-50 ล้านบาทต่อปี นอกจากนี้ ระยะเวลารอคอยด้านโลจิสติกส์ที่ยาวนานยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม • คงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ RBF โดยคงมูลค่าที่เหมาะสมไว้ที่ 3.92 บาท เป้าหมายส่วนใหญ่สอดคล้องกับการคาดการณ์ของเรา โดยโอกาสในการเติบโตจะมาจากอัตราภาษีที่มีประสิทธิภาพ | 
