บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : ADVANC แนะนำซื้อ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 435.00 บาท

Company Report :( + ) ADVANC (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 435.00 บาท) กำไร 2Q26 ดีตามคาด หนุนโดย GPM ทำ new high. ADVANC รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 1.37 หมื่นล้านบาท (+25% YoY, +2% QoQ) ออกมาดีใกล้เคียงกับที่ตลาดและเราคาด โดยกำไรเติบโต YoY จาก GPM ที่ขยายตัวทำ new high ที่ 44.4% (2Q25 = 38.5%, 1Q26 = 43.7%) หลังสิ้นสุดภาระต้นทุนคลื่นความถี่ของ NT ประกอบกับการบริหารค่าใช้จ่ายโครงข่ายและ SG&A ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่ง SG&A/sales ปรับตัวดีขึ้นเป็น 11.4% (2Q25 = 11.5%, 1Q26 = 12.4%) ขณะที่กำไรเพิ่มขึ้น QoQ จาก GPM ที่ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง และช่วยชดเชยรายได้จากการขายซิมและอุปกรณ์ที่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล ส่งผลให้กำไรโดยรวมขยายตัวเล็กน้อย. เราปรับประมาณการกำไรปี 2026E/27E ขึ้น +6%/+9% เป็น 5.4/5.7 หมื่นล้านบาท (+12%/7% YoY) แม้กำไร 2Q26 จะใกล้เคียงคาด เพื่อสะท้อนการเติบโตของ Mobile Blended ARPU รวมถึงธุรกิจ FBB ที่ยังเติบโตต่อเนื่องทั้งในแง่ของ subscribers และ ARPU สำหรับ 3Q26E เบื้องต้นเราคาดกำไรจะเติบโต YoY และ QoQ จากการเข้าสู่ช่วง high season ของธุรกิจโทรคมนาคม ขณะที่รายได้จากการให้บริการยังได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของ Mobile Blended ARPU และการเติบโตของธุรกิจ Broadband อย่างต่อเนื่อง. เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 435.00 บาท (เดิม 410.00 บาท) อิง DCF (WACC 7.0%, terminal growth 2.0%) เนื่องจากเรามีการปรับประมาณการกำไรเพิ่มขึ้นจากการเติบโตของ ARPU การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และการเติบโตของธุรกิจ EDS ซึ่งช่วยสนับสนุนการเติบโตของกำไรในระยะยาว ขณะที่มี Catalyst จากการเติบโตของ EDS, Cloud, Data Center และ AI Infrastructure ในระยะยาว

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : ADVANC แนะนำซื้อ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 435.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ประน้อม บาร์เคอร์

ล่าสุด

(แก้ไข) TACC กำไร Q2/69 ที่ 104 ลบ. โต 32% หนุน 6 เดือนแรกกำไร 204 ลบ. เดินหน้ารีแบรนด์-ปิดดีลลงทุนใหม่

YLG ชี้ทองคำพุ่งนิวไฮรอบ 7 สัปดาห์ รับราคาน้ำมันลดลง - ลุ้นเป้าราคาในประเทศที่ 76,500 – 82,200 บ.

ADVICE คว้า “ดีเยี่ยมสมควรเป็นตัวอย่าง” AGM Checklist 2569

ยอดนิยม

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (07/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (07/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 7 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 7 สิงหาคม 2569

OR งบ Q2/69 พลิกขาดทุน 1.77 พันลบ.รับพิษต้นทุน-พลังงานผันผวน แต่ครึ่งปีรายได้โต 9.2% ลุยลงทุนธุรกิจอนาคต

ที่เกี่ยวข้อง

บล.บัวหลวง : ADVANC แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 398.00 บาท

บล.ทิสโก้ : ADVANC แนะนำถือ ราคาเป้าหมายที่ 402.00 บาท

บล.เอเซียพลัส : ADVANC แนะนำ `Buy` ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 428 บาท

บล.โกลเบล็ก : ADVANC แนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 400.00 บาท