บล.เอเซียพลัส : DELTA แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 333.00 บาท

คาด 3Q ฟื้น...4Q พีค Flash Points • เราประเมินว่างวด 3Q69 DELTA จะมีกำไรสุทธิที่ 8.8 พันล้านบาท (+45% QoQ, +19% YoY) โดยปัจจัยที่คาดจะผลักดันการฟื้นตัวของกำไรสุทธิให้เพิ่มจากไตรมาสก่อน คือ 1) ยอดขาย ที่คาดจะดีขึ้นเป็น 7.8 หมื่นล้านบาท (+19% QoQ, +46% YoY) หลังการ ผลิตและส่งมอบสินค้าทำได้ดีขึ้นกว่าใน 2Q69 ที่ถูกกดดันจากปัญหาขาดวัตถุดิบ บางชนิดเพราะต้องเปลี่ยนซัพพลายเออร์บางรายกะทันหัน จึงไม่สามารถผลิต สินค้าได้ตามจำนวนที่ลูกค้าต้องการ ซึ่งในไตรมาสนี้บริษัทได้จัดหาแหล่งวัตถุดิบ จากซัพพลายเออร์รายอื่นมาทดแทนรายที่มีปัญหาแล้วตั้งแต่ ก.ค. 69 2) อัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) ที่คาดจะเพิ่มจาก 26.8% ใน 2Q69 และ 28.3% ใน 3Q68 เป็น 29.2% ตามการผลิตที่ทำได้ดีขึ้น และสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นของการขายสินค้าที่ สร้างมาร์จิ้นสูง AI/ดาต้า เซ็นเตอร์ และ Liquid cooling Impact Insight • หากกำไรสุทธิงวด 3Q69 ออกมาอย่างคาด จะทำให้กำไรสุทธิโดยรวมของช่วง 9M69 มี สัดส่วนอยู่ที่ 68% ของคาดการณ์กำไรทั้งปีของเรา • แนวโน้มกำไรในงวด 4Q69 น่าจะยังโตทั้ง QoQ และ YoY ได้ต่ออีก เพราะคำสั่งซื้อล่วงหน้า ของลูกค้าที่รออยู่ตั้งแต่ 2Q69 ซึ่งในงวด 3Q69 ยังล้นไปจนถึง 4Q69 โดยคาดจะทำให้ทั้ง ยอดขายและกำไรในงวด 4Q69 น่าจะกลายเป็นจุดสูงสุดของปีนี้แทนที่คาดจะเป็น 3Q69 Execution • เพื่อให้สอดคล้องกับคาดการณ์กำไร 9M69 เราปรับประมาณการกำไรปี 2569 – 2570 ลงราว 3% เหลือ 3.4 - 4.8 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ ทำให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ปรับ ลดจาก 342 บาท เหลือ 333 บาท (คงการอิง PER ที่ 86.4 เท่า, +0.5 S.D) • คงคำแนะนำ “Buy” สำหรับหุ้น DELTA เพราะ 1) ระยะสั้นคาดได้ผลบวกจากกำไรใน 3Q69 ที่คาดจะโตได้ทั้ง QoQ และ YoY หลังการขาดแคลนวัตถุดิบทยอยคลี่คลายลง ขณะที่ความต้องการสินค้ากลุ่ม AI/ดาต้า เซ็นเตอร์ ยังแข็งแกร่ง ซึ่งจะทำให้ภาพกำไร โดยรวมปี 2569 – 2570 ยังโตแรงถึง 38% - 41% และ 2) เชื่อว่าราคาหุ้นได้ตอบรับปัจจัย ลบต่างๆไปมากแล้ว และราคาหุ้นยัง laggard กลุ่ม โดยปรับขึ้นมา 39% YTD ขณะที่ HANA และ KCE ปรับขึ้น 193% - 257% YTD จัดทำโดย : ปิยะธิดา สนธิสมบัติ, IAA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 018160

บล.เอเซียพลัส : DELTA แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 333.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ชุติมา มุสิกะเจริญ

ล่าสุด

หุ้นไทยพุ่งกว่า 10 จุด นลท. จับตา `ทรัมป์` หารือ 6 ชาติอาหรับ - ต่ออายุ `ไทยช่วยไทยพลัส` อีก 2 เดือน

มีรายได้ แต่ทำไมยังรู้สึกว่า “เลือกไม่ได้” รู้จัก Financial Optionality อีกมิติของความมั่นคงทางการเงิน

เอพี ไทยแลนด์ ชนะ 14 รางวัลมากที่สุด จากงาน PropertyGuru Thailand Property Awards 2026

CardX คว้า 2 รางวัลจากเวที The Best Thailand Contact Center Awards 2026

ยอดนิยม

เปิดมุมมองโบรกฯ หลังฟิทช์ ปรับเพิ่ม Outlook ไทย สู่ `Stable` ปลดล็อกความเสี่ยง Downgrand - สกัดแรงขายต่างชาติ

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 21 กันยายน 2569

ดาวโจนส์ปิดลบ 95 จุด กังวลเงินเฟ้อ, กลุ่มชิปหนุน S&P500-แนสแดคปิดบวก

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 21 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (21/09/69)

ที่เกี่ยวข้อง