บล.ทรีนีตี้ : IRPC แนะนำถือ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 2.24 บาท

2Q69 พลิกกำไร YoY จากค่าการกลั่นฟื้น แม้กำไรลด QoQ ตาม Stock Loss ย่อหน้าจุดเน้น• ปรับราคาเป้าหมายไปปี 2570 ที่ 2.24 บาท อิง PBV ที่ 0.6 เท่า และคงคำแนะนำ “ถือ” หลังราคาหุ้นปรับขึ้นกว่า 25% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา สะท้อนว่าตลาดตอบรับปัจจัยบวกจากค่าการกลั่นและแนวโน้มกำไรฟื้นตัวไปพอสมควรแล้ว• IRPC รายงานกำไรสุทธิ 2Q69 ที่ 2.9 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุน 2.1 พันล้านบาทใน 2Q68 แต่ลดลง 63% QoQ จากฐานสูงใน 1Q69 แม้ Market GIM เพิ่มเป็น US$17.12/bbl จาก US$13.21/bbl แต่ Accounting GIM ลดเหลือ US$11.03/bbl จาก Net Inventory Loss 3.7 พันล้านบาท ขณะที่ธุรกิจปิโตรเลียมยังแข็งแกร่งจาก Market GRM ที่เพิ่มเป็น US$13.47/bbl• คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 1.5 หมื่นล้านบาท และคาด 3Q69 ยังทำกำไรได้ราว 2.5-3.0 พันล้านบาท โดย Core Operation มีแนวโน้มบวกจาก Crude Premium ที่ลดลง, ผลกระทบมาตรการลดราคาดีเซลเหลือราว US$0.8/bbl จาก US$2/bbl ใน 2Q69 และ Base Oil spread ที่ยังดี Result review :. IRPC รายงานกำไรสุทธิ 2Q69 ที่ 2,921 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 2,132 ล้านบาทใน 2Q68 แต่ลดลง 63% QoQ จากฐานสูงใน 1Q69 บริษัทมี Market GIM 17.12 เหรียญ/บาร์เรล เพิ่มขึ้นจาก 13.21 เหรียญ/บาร์เรลใน 1Q69 แต่ Accounting GIM ลดเหลือ 11.03 เหรียญ/บาร์เรล เนื่องจากมี Net Inventory Loss 3,687 ล้านบาท ขณะที่มี Unrealized Hedging Gain 2,051 ล้านบาท . ธุรกิจปิโตรเลียมได้แรงหนุนหลักด้วย Market GRM เพิ่มเป็น 13.47 เหรียญ/บาร์เรล จาก 11.77 เหรียญ/บาร์เรลใน 1Q69 และ 5.37 เหรียญ/บาร์เรลใน 2Q68 จาก spread น้ำมันและน้ำมันหล่อลื่นที่ดีขึ้น โดยเฉพาะ ULG95 และ Diesel spread ที่แข็งแกร่ง 3Q69 Outlook :. เรามองแนวโน้มผลประกอบการ IRPC ใน 3Q69 เป็นบวกต่อ Core Operation โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญ Crude Premium มีทิศทางลดลง QoQ จากส่วนต่างราคา Brent-Dubai ที่กลับเข้าสู่ภาวะปกติมากขึ้น ขณะเดียวกันผลกระทบจากมาตรการลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่นใน 3Q69 คาดอยู่เพียงราว 0.8 เหรียญ/บาร์เรล เทียบกับผลกระทบราว 2 เหรียญ/บาร์เรลใน 2Q69 ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อ Refinery margin ได้อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ spread ของ Base Oil ยังอยู่ในระดับดีต่อเนื่อง คาดว่า Market GRM/GIM ใน 3Q69 มีโอกาสทรงตัวในระดับดีถึงปรับดีขึ้นจากฐานปกติของ 2Q69 ทั้งนี้เรายังคงกำไรทั้งปีที่ 1.5 หมื่นล้านบาท ปรับราคาเป้าหมายไปปี 2570 ที่ 2.24 บาท. ปรับราคาเป้าหมายไปปี 2570 ที่ 2.24 บาท อิง PBV ที่ 0.6 เท่า คงคำแนะนำเพียง ถือ โดยใน 1 เดือนที่ผ่านมาราคาหุ้นปรับเพิ่มขึ้นกว่า 25% ทั้งนี้แนวโน้มกำไรในไตรมาส 3 คาดว่าจะยังอยู่ในระดับ 2.5-3 พันล้านบาทได้. ความเสี่ยง : ความเสี่ยงจาก Supply ที่ล้นตลาด ในขณะที่ Demand ลดลงจากเศรษฐกิจ เอกรินทร์ วงษ์ศิริ, CFA, CQFเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 055680e-mail: ekkarin@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : IRPC แนะนำถือ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 2.24 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ประน้อม บาร์เคอร์

ล่าสุด

SJWD โชว์ผลงานนิวไฮ Q2/69 กำไร 463 ลบ. โต 64% หนุน 6 เดือนแรกกำไร 740 ลบ. ปันผลระหว่างกาล 0.20 บาท/หุ้น 0.20 บาท/หุ้น

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 13 ส.ค. 2569

EPG โชว์กำไร Q1 ปีบัญชี 69/70 พุ่ง 65% แตะ 446 ลบ. รับยอดขายโต 9.2%

กรุงไทย เตรียมเปิดตัวบริการ “PromptFund” พลิกโฉมการลงทุนไทยสู่ Real-Time บน Krungthai NEXT ตอบโจทย์การลงทุนยุคดิจิทัล

กลุ่ม ปตท. สนับสนุนการยกระดับ สถาบันพระปกเกล้า สู่องค์กรต้นแบบคาร์บอนต่ำ

ยอดนิยม

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

S&P500 ปิดบวก รับผลประกอบการ CoreWeave, เงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนตัว

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 12 ส.ค. 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.083 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2569

ที่เกี่ยวข้อง

บล.กรุงศรี : IRPC แนะนำ Neutral ที่ TP27F 2.5 บาท