ญี่ปุ่นจ่อเพิ่มเกณฑ์ถือหุ้น ลดบทบาทนักลงทุนสายแอคทิวิสต์

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -17 ก.ค. 69 17:22 น. รัฐบาลญี่ปุ่นและพรรคร่วมรัฐบาลกำลังพิจารณาปรับเกณฑ์สำหรับผู้ถือหุ้นที่ต้องการเรียกประชุมผู้ถือหุ้นวิสามัญในบริษัทจดทะเบียน โดยมีแนวโน้มจะยกระดับจากเดิมที่ต้องถือสิทธิออกเสียงอย่างน้อย 3% ต่อเนื่อง 6 เดือน เป็นราว 5% เพื่อจำกัดการเรียกร้องจากนักลงทุนสายแอคทิวิสต์ที่ถูกมองว่าเข้ามากดดันบริษัทรุนแรงเกินไปแนวทางดังกล่าวสะท้อนความพยายามของโตเกียวในการสร้างสมดุลระหว่างสิทธิของผู้ถือหุ้นกับเสถียรภาพในการบริหารกิจการ โดยเฉพาะในช่วงที่บริษัทจดทะเบียนหลายแห่งถูกจับตามองเรื่องการปรับโครงสร้าง การคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น และการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารระดับสูง หากแผนนี้เดินหน้าต่อ รัฐบาลอาจเสนอร่างกฎหมายได้เร็วสุดในสมัยประชุมสภาสามัญปี 2027คุมขอบเขตข้อเสนอผู้ถือหุ้นมากขึ้นนอกจากการเพิ่มเกณฑ์การถือหุ้นแล้ว ญี่ปุ่นยังต้องการจำกัดขอบเขตของข้อเสนอผู้ถือหุ้น โดยเฉพาะข้อเสนอที่เกี่ยวข้องกับการแก้ไขข้อบังคับบริษัทในประเด็นที่กระทบการตัดสินใจทางธุรกิจโดยตรง เช่น การระดมทุน โครงสร้างองค์กร และ บุคลากร ซึ่งเป็นส่วนที่บริษัทมองว่าอาจเปิดทางให้เกิดแรงกดดันต่อการบริหารงานมากเกินไปข้อมูลจาก Yo Ota พาร์ทเนอร์ของสำนักงานกฎหมาย Nishimura & Asahi ระบุว่า ในการประชุมผู้ถือหุ้นเดือนมิถุนายน 2025 ข้อเสนอผู้ถือหุ้นมากกว่า 60% หรือ 240 จาก 389 ข้อเสนอที่ยื่นต่อ 111 บริษัท เป็นประเด็นแก้ไขข้อบังคับบริษัท ซึ่งมากกว่าข้อเสนอที่เกี่ยวกับผลตอบแทนผู้ถือหุ้นหรือการเปลี่ยนผู้นำบริษัทอย่างชัดเจนญี่ปุ่นอาจเดินตามแนวทางยุโรปหากข้อเสนอนี้มีผลบังคับใช้ ญี่ปุ่นจะมีแนวทางใกล้เคียงกับบางประเทศในยุโรปที่โดยทั่วไปกำหนดให้ผู้ถือหุ้นต้องมีอย่างน้อย 5% ของสิทธิออกเสียงจึงจะเรียกประชุมวิสามัญได้ ขณะที่ในสหรัฐฯ การเรียกประชุมลักษณะนี้มักจำกัดตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในข้อบังคับบริษัทเป็นหลักนักวิเคราะห์มองว่า การปรับเกณฑ์ครั้งนี้อาจทำให้แรงกดดันจากนักลงทุนเชิงรุกเบาบางลงบ้าง โดยเฉพาะในบริษัทที่เคยถูกกดดันอย่างหนักเรื่องการจ่ายคืนเงินสด การปรับโครงสร้างธุรกิจ หรือการปรับทีมผู้บริหาร อย่างไรก็ตาม ฝั่งสนับสนุนการกำกับดูแลที่เข้มขึ้นยังมองว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจช่วยลดข้อเสนอที่เกินความจำเป็น และทำให้กระบวนการตัดสินใจของบริษัทจดทะเบียนมีเสถียรภาพมากขึ้นผลกระทบต่อบริษัทจดทะเบียนและนักลงทุนหากรัฐบาลญี่ปุ่นเดินหน้าในทิศทางนี้ บริษัทจดทะเบียนอาจมีอำนาจต่อรองมากขึ้นเมื่อเผชิญข้อเรียกร้องจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่หรือกองทุนแอคทิวิสต์ แต่ในอีกด้านหนึ่ง นักลงทุนสถาบันและผู้ถือหุ้นรายย่อยอาจต้องติดตามว่าการปรับกติกาจะกระทบต่อความโปร่งใสและสิทธิในการตรวจสอบการบริหารหรือไม่โดยสรุป แผนเพิ่มเกณฑ์ถือหุ้นเพื่อขอประชุมผู้ถือหุ้นพิเศษของญี่ปุ่นสะท้อนจุดยืนใหม่ของภาครัฐที่ต้องการลดแรงกดดันจากนักลงทุนเชิงรุก พร้อมควบคุมขอบเขตข้อเสนอให้สอดคล้องกับการดำเนินธุรกิจมากขึ้น ซึ่งอาจเป็นอีกก้าวสำคัญของตลาดทุนญี่ปุ่นในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า

ญี่ปุ่นจ่อเพิ่มเกณฑ์ถือหุ้น ลดบทบาทนักลงทุนสายแอคทิวิสต์

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

UBS ขยายธุรกิจดีลพันธบัตรในญี่ปุ่น เจาะบอนด์ต่างประเทศ

ธ.ก.ส. เปิดบ้านต้อนรับคณะผู้บริหาร DEPA ศึกษาดูงาน หลักสูตร “ผู้นำการส่งเสริมเศรษฐกิจดิจิทัล (Digital CEO) รุ่นที่ 9”