SET Outlook & Strategy
SET Outlook
ดัชนีฯ ผันผวน DELTA กลับมาซื้อขายในบัญชีปกติ สถานการณ์ตะวันออกกลางกลับมาตึงเครียดอีกครั้ง แรงซื้อหุ้น Tech เบาลงในตลาดต่างประเทศ ตลาดเอเซียหลายแห่งยังปิดทำการ เราประเมินกรอบดัชนีฯ สัปดาห์นี้ 1480-1520 จุด

ปัจจัยในประเทศ
• มาตรการเศรษฐกิจรัฐบาล : นายกรัฐมนตรีได้หารือกับทีมเศรษฐกิจเพื่อเตรียมออก พ.ร.ก. กู้เงินวงเงิน 5 แสนล้านบาท โดยย้ำว่าต้องดำเนินการให้ถูกต้องตามระเบียบและขั้นตอนของกฎหมายอย่างรอบคอบ

• การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน: รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงคมนาคมสั่งการให้การท่าเรือแห่งประเทศไทย (กทท.) เร่งหาทางออกในโครงการท่าเรือแหลมฉบังเฟส 3 ให้เร็วที่สุด หลังกลุ่ม GPC เรียกค่าเสียหาย 4 พันล้านบาทจากความล่าช้า

• DELTA และ Cash Balance : DELTA กลับมาซื้อขายหลังพ้นเกณฑ์ Trading Alert มาแล้ว ราคาหุ้นวันก่อน(30 เม.ย.) กลับขึ้นมายืนใกล้ราคาก่อนโดนมาตรการนี้ ที่ 317 บาท ... เราประเมินราคาหุ้น DELTA อาจกลับมาคึกคัก แต่นักลงทุนจะยังไม่กล้าผลีผลามมากนัก (จนกว่าจะเข้าเดือน พ.ค.) เพราะถ้าเข้าเกณฑ์อีก อาจถูกปลดออกจาก SET50/SET100 งวด ก.ค.-ธ.ค.69 ได้

• ค่าเงินบาท: ค่าเงินบาทปิดตลาดที่ระดับ 32.61 บาท/ดอลลาร์ ทั้งนี้ เงินบาทกลับมาแข็งค่าขึ้นในช่วงท้ายตลาดตามทิศทางของสกุลเงินในภูมิภาค รวมถึงได้รับแรงหนุนจากการเคลื่อนไหวของราคาทองคำโลก

• ปริมาณซื้อขายต่างชาติตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ : นักลงทุนต่างประเทศมียอดซื้อสุทธิ ในตลาดหุ้น 223 ล้านบาท ส่วนตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิ (Net Sell) 1,909 ล้านบาท

ปัจจัยต่างประเทศ:
• สถานการณ์ตะวันออกกลาง : วานนี้ พลิกกลับมาลบอีกครั้ง หลัง มีรายงานว่า Fujairah ของ UAE ระบุว่าเกิดเพลิงไหม้ที่ petroleum complex หลังถูกโจมตีด้วยโดรนอิหร่าน ขณะที่สำนักข่าว WAM รายงานว่า Saudi Arabia ประณามอย่างรุนแรงต่อการที่อิหร่านมุ่งเป้าโจมตีสถานที่พลเรือนและเศรษฐกิจใน UAE ประเด็นนี้เพิ่มความเสี่ยงต่อโครงสร้างพื้นฐานพลังงานใน Gulf และอาจกระทบ sentiment ต่อ oil facilities, shipping insurance และ regional logistics

• เปิดปฏิบัติการ "Project Freedom": โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเริ่มภารกิจนำทางเรือบรรทุกน้ำมันที่ติดค้างออกจากฮอร์มุสตั้งแต่วันจันทร์เป็นต้นไป โดยระบุว่าเป็นภารกิจด้านมนุษยธรรมเพื่อช่วยเหลือลูกเรือที่ขาดแคลนเสบียง แต่ขู่ชัดเจนว่าหากอิหร่านเข้ามาขัดขวาง สหรัฐฯ จะใช้กำลังจัดการขั้นเด็ดขาด (CENTCOM ระบุว่าภารกิจนี้ระดมทั้งเรือพิฆาต เครื่องบินกว่า 100 ลำ และกำลังพล 15,000 นาย)

• ตลาดเอเซีย ตอบรับข่าวบวกมาตั้งแต่วานนี้ : วานนี้ (4 พ.ค.69) ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวขึ้นใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าลง สะท้อนภาวะตลาดที่ยังเปิดรับความเสี่ยง แม้ยังมีปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์จากตะวันออกกลางและช่องแคบ Hormuz ....... เรามองว่า ตลาดหุ้นไทย ที่จะเปิดซื้อขายวันแรกของสัปดาห์นี้ มีโอกาสที่จะบวกตามตลาดหุ้นอื่นๆ

• ผลประชุม OPEC+: ประเทศสมาชิกกลุ่ม OPEC+ จำนวน 7 ประเทศ (ภายหลังการถอนตัวของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์) คาดว่าจะตกลงเพิ่มโควตาการผลิตน้ำมันอีก 188,000 บาร์เรลต่อวัน

• AI และงบเทคฯ ยังค้ำยันตลาดโลก: แม้จะมีประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ แต่นักลงทุนยังคงมองการย่อตัวเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ (Buy the dip) ดัชนีหุ้นทั่วโลกยังคงได้รับแรงหนุนจากกระแส AI และผลประกอบการที่แข็งแกร่ง นำโดยหุ้น Palantir (+2% ก่อนงบออก), Oracle, และ Sandisk ขณะที่ eBay พุ่งทะยานถึง 13% หลัง GameStop ประกาศยื่นข้อเสนอซื้อกิจการแบบสายฟ้าแลบด้วยมูลค่าสูงถึง 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์

• หุ้นยุโรปปรับตัวลดลง นำโดยผู้ผลิตรถยนต์หลังจากคำขู่เรื่องภาษีศุลกากรล่าสุดของโดนัลด์ ทรัมป์ ดัชนี Stoxx Europe 600 ลดลง โดยภาคยานยนต์และชิ้นส่วนลดลงกว่า 1% ทรัมป์กล่าวว่าเขาจะขึ้นภาษีนำเข้ารถยนต์ยุโรปเป็น 25%

• วันศุกร์นี้ รอดูตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ: สัปดาห์นี้ (8 พ.ค.) สหรัฐฯ จะมีการรายงานตัวเลขการจ้างงานที่สำคัญ คือ ตัวเลข Non-farm payrolls นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายงานการจ้างงานเดือนเมษายนจะออกมาที่ระดับ 72,300 ตำแหน่ง ซึ่งชะลอตัวลงจากเดือนก่อนหน้าที่ 178,000 ตำแหน่ง

ตัวเลขเศรษฐกิจและ Event
• 5-May US New Home Sales MoM (Mar)
• 5-May US JOLTS Job Openings Rate (Mar)
• 6-May TH CPI YoY (Apr)
• 6-May TH CPI NSA MoM (Apr)
• 6-May TH CPI Core YoY (Apr)
• 6-May US ADP Employment Change (Apr)
• 7-May US Initial Jobless Claims 46144
• 8-May US Change in Nonfarm Payrolls (Apr)
• 8-May US Unemployment Rate (Apr)

Strategy
• ผ่านช่วงวันหยุดยาวมาแล้ว น่าจะมีแรงซื้อกลับเข้ามาระดับหนึ่ง โดยเฉพาะ DELTA ที่หลุดเกณฑ์ Trading Alert มาแล้ว และมีการเข้ามาเก็งการประกาศงบการเงิน(ปัจจัยเฉพาะตัว) กลยุทธ์ลงทุน เข้าเก็งกำไรช่วงสั้นๆ แบบระมัดระวัง
• ผ่านช่วงวันหยุดยาวมาแล้ว แต่สถานการณ์ตะวันออกกลาง ยังไม่ได้ดีขึ้น ดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์สูงขึ้นและทำให้ Spread ปิโตรเคมีขั้นต้นกว้างขึ้น เป็นปัจจัยบวก (Positive Impact) ต่อกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันและปิโตรเคมี (PTTEP, PTTGC)
• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: เรานำ PTTEP, DELTA* เข้ามาในพอร์ต หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย PTTEP(10%), DELTA*(10%), TRUE*(10%), GUNKUL*(10%), BEM(10%), KTB(10%), CCET*(10%), WHA*(10%), SCB(10%), ADVANC*(10%)

Technical : HANA, JMT

News Comment
( + ) Energy (Neutral) อิหร่านโจมตีท่าเรือ UAE หลัง US ประกาศ Operation Freedom

Company Report
( + ) PTTEP (ปรับขึ้นเป็น ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 180.00 บาท) กำไรสุทธิ 1Q26 ดีกว่าคาด; แนวโน้มกำไรฟื้นตัวใน 2Q26E
( + ) ITC (ซื้อ/เป้า 20.00 บาท) รายได้ปี 2026E มีโอกาสดีกว่าคาด, มีแผนปรับราคาขึ้นเพื่อลดผลกระทบต้นทุน
( - ) AAV (ปรับลงเป็น ถือ/ปรับเป้าลงเป็น 1.12 บาท) 1Q26E กำไรยังดี; 2Q-3Q26E จะพลิกเป็นขาดทุนมากจากต้นทุนน้ำมันเพิ่ม
( 0 ) CENTEL (ซื้อ/ปรับเป้าลงเป็น 37.00 บาท) คาดกำไร 1Q26E โต YoY/QoQ, แต่ปรับความเสี่ยงสงครามเพิ่มเติม
( 0 ) TFM (ถือ/เป้า 6.70 บาท) กำไรปกติ 1Q26 ดีกว่าคาด แต่ยังมีปัจจัยกดดันจากต้นทุนปลาป่นสูงขึ้น

Analyst: Mongkol Puangpetra (Reg. no. 1937) & Fundamental Research Research Team