คำขอไถ่ถอนกองทุนกดดัน Blackstone สะเทือนตลาด Private Credit

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -5 มิ.ย. 69 22:22 น. คำขอไถ่ถอนที่เพิ่มขึ้นในกองทุน private credit และ private equity กำลังส่งสัญญาณความตึงตัวในตลาดการเงินเอกชน หลัง Blackstone ระงับการถอนเงินในกองทุนเรือธงของตน ขณะที่ Partners Group รายงานแรงกดดันด้านการถอนในหลายกองทุน สะท้อนว่านักลงทุนเริ่มให้ความสำคัญกับสภาพคล่องมากขึ้นในช่วงที่ความผันผวนของตลาดยังอยู่ในระดับสูง กรณีของ Blackstone Private Credit Fund หรือ BCRED ซึ่งมีมูลค่าสินทรัพย์ราว 79,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนยื่นขอขายคืนหุ้นประมาณ 10% ใน tender offer ไตรมาส 2 เพิ่มจาก 7.9% ในไตรมาสก่อนหน้า แต่กองทุนจำกัดการถอนตามกรอบปกติไว้ที่ 5% เท่านั้น ขณะเดียวกัน Cliffwater รายงานว่าคำขอถอนในกองทุน private credit ธงนำมูลค่า 31,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นเป็น 17% ในไตรมาส 2 จาก 14% ในไตรมาส 1 แรงกดดันลุกลามจาก Private Credit สู่ Private Equity ฝั่ง Partners Group ก็เผชิญสัญญาณคล้ายกัน โดยกองทุนที่ตั้งใน Delaware มูลค่า 16,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มีคำขอ repurchase สูงถึง 6% ของสินทรัพย์ที่ถืออยู่ ซึ่งเกินเพดาน 5% ต่อไตรมาส ส่วนกองทุน private equity ที่ตั้งในลักเซมเบิร์กมูลค่า 8,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มีคำขอถอนแตะ 9.8% ของสินทรัพย์ที่ถืออยู่ ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนว่าความตึงตัวไม่ได้จำกัดอยู่เพียงตลาด private credit แต่เริ่มขยายไปยัง private equity และกองทุน evergreen อื่น ๆ ด้วย สำหรับนักลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก ประเด็นสำคัญไม่ใช่แค่ผลตอบแทน แต่คือความสามารถในการเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นเงินสดเมื่อจำเป็น หากคำขอถอนยังเพิ่มต่อเนื่อง ผู้จัดการกองทุนอาจต้องใช้มาตรการคุมสภาพคล่องเข้มขึ้น และนั่นอาจกระทบความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ต้องการความยืดหยุ่นมากกว่าเดิม ผลกระทบต่อหุ้นผู้จัดการสินทรัพย์และการจัดพอร์ต เมื่อความกังวลด้านสภาพคล่องเพิ่มขึ้น นักลงทุนมักเลือกสินทรัพย์ที่ขายออกได้ง่ายกว่า เช่น พันธบัตรระยะสั้น เงินสด หรือ กองทุนตลาดเงิน ส่งผลให้เงินอาจไหลออกจากสินทรัพย์ทางเลือกที่มีระยะล็อกยาว ในมุมตลาดทุน ข่าวนี้อาจกดดันหุ้นกลุ่มผู้จัดการสินทรัพย์ทั่วโลกในระยะสั้น เพราะนักลงทุนจะจับตาทั้งความเสี่ยงเงินไหลออก ค่าธรรมเนียมบริหาร และความสามารถในการรักษาการเติบโตของ AUM หรือสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร ในเชิงกลยุทธ์ นักวิเคราะห์มองว่าแรงกดดันจาก redemption อาจทำให้ตลาดเริ่มแยกความเสี่ยงระหว่างสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงแต่สภาพคล่องต่ำ กับสินทรัพย์ที่มีความแน่นอนด้านราคาและขายได้ง่ายกว่า โดยกลุ่มที่อาจได้รับอิทธิพลทางอ้อม ได้แก่ หุ้นการเงิน หุ้นบริหารสินทรัพย์ หุ้นเติบโตที่พึ่งดอกเบี้ยต่ำ และ หุ้นที่เกี่ยวข้องกับเครดิตและสินเชื่อ นัยต่อผู้ลงทุนไทย สำหรับนักลงทุนไทย ข่าวนี้อาจไม่กระทบกำไรโดยตรง แต่มีนัยสำคัญต่อการจัดพอร์ต เพราะสะท้อนว่าเม็ดเงินในตลาดโลกเริ่มให้ความสำคัญกับสภาพคล่องมากขึ้น หากกระแสความกังวลเรื่อง redemption ใน private markets ขยายวงกว้าง นักลงทุนทั่วโลกอาจหันกลับไปหา พันธบัตรรัฐบาล กองทุนตลาดเงิน และ ทองคำ มากขึ้นในฐานะสินทรัพย์กระจายความเสี่ยง ดังนั้น ข่าวการไถ่ถอนที่พุ่งขึ้นในกองทุนของ Blackstone และ Partners Group จึงไม่ใช่เพียงประเด็นเฉพาะของผู้จัดการกองทุนขนาดใหญ่ แต่เป็นสัญญาณเตือนว่าในภาวะดอกเบี้ยและความไม่แน่นอนของตลาดยังสูง ผู้ลงทุนควรประเมินทั้งผลตอบแทน ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง และระยะเวลาการลงทุนให้รอบคอบมากขึ้น

คำขอไถ่ถอนกองทุนกดดัน Blackstone สะเทือนตลาด Private Credit

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

บิตคอยน์ดิ่งหลุด 6.1 หมื่นดอลล์! ‘เซย์เลอร์’ ชี้ทางรอดต้องผสานโลกเงินยุคเก่า เมินดราม่าแอบเทขาย

ศาลสหรัฐฯ สั่งระงับคำสั่งเรียกเจ้าหน้าที่ให้ให้การคดีคืนภาษีศุลกากร

สหรัฐคว่ำบาตรคิวบา กดดันเครือข่ายอำนาจรัฐบาล

จีนเปิดตัวจรวดนำกลับมาใช้ใหม่ เร่งขยายเครือข่ายดาวเทียมวงโคจรต่ำ

นิกเกิลเสี่ยงขาดแคลนครั้งแรกในรอบ 5 ปี หลังอินโดฯ คุมส่งออก

ยอดนิยม

ตลท. แจ้ง 5 บจ. ไม่สามารถแก้ปัญหา Free Float ต่ำ เข้าข่ายถูกเพิกถอน - ขึ้นเครื่องหมาย NC และ SP

สรุป Earnings Call : GULF คาดผลงาน Q2/69 สดใส รับความต้องการใช้ไฟพุ่ง - อัดงบลงทุน 5 ปีกว่า 1.4 แสนลบ.

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 4 มิถุนายน 2569

SCB CIO คาดปี 73 เงินลงทุน AI ทั่วโลกแตะ 8 แสนล้านดอลล์ จับตา 4 ตลาดหุ้นโลกรับอานิสงส์

6 หุ้น “อิเล็กทรอนิกส์” ดาหน้าบวก 105-199% มาร์เก็ตแคปพุ่งทะลุ 2.38 ล้านลบ. แต่ราคาเริ่มเกินพื้นฐาน

efinAI