บอนด์ยีลด์สหรัฐพุ่งต่อ กดดันหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยง

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -24 ส.ค. 69 16:50 น. บอนด์ยีลด์สหรัฐพุ่งต่อ กดดันหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกตลาดพันธบัตรสหรัฐยังเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง แม้รัฐมนตรีคลังสหรัฐ Scott Bessent จะเดินหน้ามาตรการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเพื่อพยายามกดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลง แต่ บอนด์ยีลด์สหรัฐ กลับดีดตัวขึ้นอีกครั้งหลังผลของมาตรการมีเพียงชั่วคราว สะท้อนว่าปัจจัยผลักดันยีลด์ไม่ได้มาจากนโยบายฝั่งการคลังเพียงอย่างเดียว และยังมีแรงกดดันเชิงโครงสร้างจากหลายด้านที่ตลาดไม่อาจมองข้ามได้Bessent เรียกแผนดังกล่าวว่าเป็น “Treasury twist” เพื่อปรับโครงสร้างเส้นอัตราผลตอบแทนให้เข้าใกล้ระดับสมดุลมากขึ้น อย่างไรก็ตาม พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลัก ปิดสัปดาห์ที่ 4.73% ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เขารับตำแหน่ง ขณะที่นักลงทุนเริ่มมองว่ากระทรวงการคลังสหรัฐสามารถส่งสัญญาณหรือชะลอแรงกดดันได้บางส่วน แต่ไม่อาจควบคุมแรงขับหลักของยีลด์ได้ทั้งหมดแรงกดดันหลักที่หนุนบอนด์ยีลด์บทความชี้ว่าแรงกดดันต่อบอนด์ยีลด์สหรัฐมาจากหลายปัจจัยพร้อมกัน โดยเฉพาะ หนี้สาธารณะสหรัฐที่สูงเป็นประวัติการณ์ ซึ่งทำให้ตลาดต้องรับความเสี่ยงด้านอุปทานพันธบัตรเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังมี การออกหุ้นกู้เอกชน ที่เพิ่มขึ้นจากกระแสการลงทุนในธีม AI ส่งผลให้ความต้องการเงินทุนในระบบสูงขึ้นและดันต้นทุนการระดมทุนในวงกว้างอีกด้านหนึ่ง เงินเฟ้อที่เร่งขึ้น หลังความปั่นป่วนด้านพลังงานจากสงครามกับอิหร่าน ทำให้ตลาดลดความเชื่อมั่นว่าดอกเบี้ยจะปรับลงได้เร็ว ขณะที่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับท่าทีของ เฟดภายใต้ Kevin Warsh ยิ่งทำให้นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้น เพราะเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวสูงขึ้น ต้นทุนเงินทุนทั้งระบบก็ปรับสูงตามไปด้วยผลกระทบต่อตลาดหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงบอนด์ยีลด์ที่อยู่ในระดับสูงและปรับขึ้นต่อเนื่องมักสร้างแรงกดดันต่อ หุ้นกลุ่มเติบโต โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีและธีม AI ซึ่งประเมินมูลค่าจากกระแสเงินสดในอนาคตเป็นสำคัญ เมื่ออัตราคิดลดสูงขึ้น มูลค่าปัจจุบันของกำไรในอนาคตก็ถูกกดต่ำลง ส่งผลให้ตลาดหุ้นมีความผันผวนมากขึ้นในภาพรวม สถานการณ์นี้ไม่ได้กระทบเฉพาะหุ้นสหรัฐ แต่ยังส่งผลต่อ สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก รวมถึงพันธบัตรระยะยาวในหลายประเทศ เพราะเมื่อนักลงทุนเห็นผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้น เงินทุนอาจโยกกลับเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนชัดเจนกว่า ทำให้สภาพคล่องในตลาดอื่นตึงตัวมากขึ้นมุมมองต่อการลงทุนของนักลงทุนไทยสำหรับนักลงทุนไทย ข่าวนี้สะท้อนผลต่อทั้ง ฟันด์โฟลว์ และการประเมินมูลค่าในตลาดเกิดใหม่ หาก Treasury yields ของสหรัฐยังทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่อง เม็ดเงินมีแนวโน้มไหลกลับไปหาสินทรัพย์สหรัฐมากขึ้น เพราะให้ผลตอบแทนที่แข่งขันได้ชัดเจนกว่า ขณะที่หุ้นไทยที่อ่อนไหวต่อทิศทางดอกเบี้ยโลกอาจเผชิญแรงกดดันด้าน valuation โดยเฉพาะกลุ่มที่มีการพึ่งพาเงินทุนและสภาพคล่องสูงส่วน ทองคำ และ ตราสารหนี้ระยะยาว ยังต้องประเมินอย่างระมัดระวัง เพราะบอนด์ยีลด์ที่สูงอาจเป็นลบต่อทองคำในระยะสั้นจากการเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาส อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงด้านหนี้สาธารณะและความไม่แน่นอนเชิงนโยบายยังทำให้ทองคำมีบทบาทในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงได้ต่อไปประเด็นที่นักลงทุนควรติดตามทิศทางบอนด์ยีลด์สหรัฐ 10 ปี ว่าจะยืนเหนือระดับ 4.70% ได้ต่อเนื่องหรือไม่ความคืบหน้ามาตรการซื้อคืนพันธบัตร ของกระทรวงการคลังสหรัฐแนวโน้มเงินเฟ้อและต้นทุนพลังงาน ที่อาจส่งผลต่อการคาดการณ์ดอกเบี้ยท่าทีของเฟด และผลต่อความเชื่อมั่นของตลาดการเงินกระแสเงินทุนเคลื่อนย้าย จากตลาดเกิดใหม่กลับเข้าสหรัฐโดยสรุป บอนด์ยีลด์สหรัฐ ที่พุ่งต่อเนื่องกำลังส่งสัญญาณว่าตลาดมองแรงกดดันทางการเงินครั้งนี้ใหญ่เกินกว่าที่มาตรการระยะสั้นจะควบคุมได้ แม้ Bessent จะพยายามใช้เครื่องมือบริหารเส้นอัตราผลตอบแทน แต่ปัจจัยพื้นฐานอย่างหนี้ เงินเฟ้อ และอุปสงค์เงินทุนที่สูง ยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางหลักของตลาดโลกในช่วงต่อไป

บอนด์ยีลด์สหรัฐพุ่งต่อ กดดันหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยง

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 24 ส.ค. 2569

กลัวรถคว่ำ อย่ากลัวตกรถ

ธนาคารไทยเครดิต คว้า CSR Award 2026 ดีเด่น ตอกย้ำการสร้าง “ความยั่งยืนที่วัดผลได้จริง” ให้เศรษฐกิจไทย

นลท.ยังแห่ซื้อ ETF ชิปแบบเลเวอเรจ แม้ราคาร่วง 70% สะท้อนยังเชื่อมั่นธีม AI แม้เสี่ยงขาดทุนหนัก

ยอดนิยม

หุ้นสหรัฐฯ รีบาวด์วันศุกร์ ดาวโจนส์พุ่ง 517 จุด จับตาบอนด์ยีลด์-สถานการณ์ตะวันออกกลาง

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 24 สิงหาคม 2569

FTSE ประกาศ Rebalance! BTS-LH-SCCC-TU หลุด All World จับตา THAI-INSET-KLINIQ เข้าดัชนี

GULF กู้เงินแบงก์ไทย-เทศ วงเงิน 8.6 พันลบ. พัฒนา 3 วินด์ฟาร์ม กำลังผลิตรวม 208 MW

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 24 สิงหาคม 2569

ที่เกี่ยวข้อง

อิตาลีขยายเวลาลดภาษีดีเซลถึงวันพุธ รับแรงกดดันราคาพลังงาน

ธนาคารกลางตุรกีจ่อกลับมาใช้ดอกเบี้ย Repo ที่ 37% มองผลกระทบสงครามอิหร่านผ่านจุดเลวร้ายสุด

บอนด์สหรัฐเสี่ยงถูกเทขายต่อ หากวอร์ชส่งสัญญาณไม่ชัดประชุม Jackson Hole

ปธ.เฟดมินนิอาโปลิส ชี้ตลาดพันธบัตรสหรัฐยังปกติ รอเงินเฟ้อก่อนประชุมเฟดก.ย.