Apollo เตือน AI ไร้ผลตอบแทนต่อหุ้นนอกกลุ่มเทคฯ

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -26 ต.ค. 69 21:23 น. Apollo ชี้ AI 'ไร้ผลตอบแทน' ต่อหุ้นนอกกลุ่มเทคฯ S&P 493 จับตาความเสี่ยงเม็ดเงินลงทุน 3.5 ล้านล้านดอลลาร์Torsten Slok ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเศรษฐศาสตร์ของ Apollo Global Management เตือนว่า การลงทุนในปัญญาประดิษฐ์หรือ AI ยังไม่สร้างผลตอบแทนที่ชัดเจนให้กับบริษัทอเมริกันส่วนใหญ่ที่อยู่นอกกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะหุ้น S&P 493 ที่ยังเห็นรายได้ต่อพนักงานทรงตัว ขณะที่หุ้นกลุ่ม Magnificent 7 ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง สะท้อนว่าประโยชน์จาก AI ยังจำกัดอยู่ในบริษัทเทคขนาดใหญ่เป็นหลักคำเตือนดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางกระแสการลงทุนด้าน AI ที่พุ่งสูงอย่างรวดเร็ว โดยบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ทุ่มงบลงทุนจำนวนมากเพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน รองรับการประมวลผลและการใช้งาน AI ในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ของ Apollo มองว่าเม็ดเงินเหล่านี้อาจยังไม่แปลงเป็นรายได้จริงในวงกว้าง และอาจสร้างแรงกดดันต่อมูลค่าหุ้น รวมถึงกระแสเงินสดของบริษัทที่เร่งลงทุนเกินศักยภาพของตลาดความเสี่ยงจากการด้อยค่าของเงินลงทุน AIข้อมูลจาก Gartner ระบุว่า เม็ดเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI มากกว่า 3.5 ล้านล้านดอลลาร์ อาจเผชิญความเสี่ยงถูกด้อยค่า (Impairment) ภายในปี 2030 หากรายได้จาก AI ไม่สามารถชดเชยต้นทุนได้เพียงพอ ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนโจทย์ใหญ่ของอุตสาหกรรมว่า ไม่ใช่เพียงต้องเร่งลงทุน แต่ต้องพิสูจน์ให้ได้ว่าการใช้จ่ายจะสร้างผลตอบแทนที่วัดได้จริงGartner ยังประเมินอีกว่า ผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลต้องสร้างรายได้ราว 8.5 ล้านล้านดอลลาร์ ภายในปี 2030 เพื่อให้ได้ผลตอบแทนจากเงินลงทุน (ROIC) ที่ระดับ 12% ขณะที่ประมาณการรายได้ฝั่งบนอยู่เพียง 3.6 ล้านล้านดอลลาร์ ส่งผลให้เกิดช่องว่างรายได้สูงถึง 4.9 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นความท้าทายสำคัญต่อทั้งผู้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานและนักลงทุนแรงกดดันสะท้อนในตลาดหุ้นเทคโนโลยีความกังวลเรื่องความคุ้มค่าของการลงทุน AI เริ่มสะท้อนผ่านราคาหุ้นและต้นทุนทางการเงินของบริษัทเทคโนโลยี โดย Meta เพิ่งประกาศเพิ่มงบลงทุนด้าน AI อย่างจริงจัง แต่กลับทำให้หุ้นปรับตัวลดลง และมาตรวัดความเสี่ยงเครดิตพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สะท้อนว่านักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่าเม็ดเงินที่ใช้ไปจะสร้างรายได้และกำไรในอนาคตได้มากพอหรือไม่แรงกดดันยังลามไปยังบริษัทที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI เช่น CoreWeave รวมถึงกรณีแผน IPO ของบริษัทศูนย์ข้อมูล Firmus Grid มูลค่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ที่ล้มลง ขณะที่ Nscale ก็เผชิญแรงกดดันต่อมูลค่าหุ้น IPO สะท้อนว่านักลงทุนเริ่มให้ความสำคัญกับกระแสเงินสด ความสามารถในการทำกำไร และความเสี่ยงด้านหนี้สินมากกว่าคำมั่นสัญญาเรื่องการเติบโตเพียงอย่างเดียวผลกระทบต่อนักลงทุนไทยและตลาดโลกสำหรับนักลงทุนไทย ผลกระทบโดยตรงอาจไม่มากนัก เพราะตลาดหุ้นไทยไม่ได้มีสัดส่วนหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่เหมือนสหรัฐฯ แต่ผลทางอ้อมยังน่าจับตา โดยเฉพาะกลุ่มที่อยู่ในซัพพลายเชน อิเล็กทรอนิกส์ ชิ้นส่วน Data Center และธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ คลาวด์ หากเม็ดเงินลงทุน AI ทั่วโลกชะลอตัว คำสั่งซื้อและมาร์จินของซัพพลายเออร์อาจถูกกดดันตามไปด้วยนักลงทุนที่ถือกองทุนรวมต่างประเทศซึ่งเน้นหุ้นเทคโนโลยีควรประเมินความเสี่ยงจากการปรับลดมูลค่าหุ้นกลุ่ม AI และพิจารณากระจายการลงทุนไปยังหุ้นที่มีกระแสเงินสดมั่นคงมากขึ้น เพื่อรับมือความผันผวนของธีมการลงทุนนี้ในระยะถัดไปมุมมองต่อสินทรัพย์ปลอดภัยเมื่อความคุ้มค่าของการลงทุน AI เริ่มถูกตั้งคำถาม สินทรัพย์ปลอดภัยอย่าง ทองคำ และ พันธบัตรรัฐบาลคุณภาพดี อาจกลับมามีบทบาทมากขึ้นในพอร์ต หากนักลงทุนลดความเสี่ยงจากหุ้นที่มีมูลค่าสูงและหันไปหาสินทรัพย์ที่ให้กระแสเงินสดหรือความมั่นคงมากกว่าอีกปัจจัยที่ต้องติดตามคือทิศทางดอกเบี้ยและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ หากเศรษฐกิจชะลอตัวจาก Productivity ที่ไม่เพิ่มขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจมีพื้นที่ลดดอกเบี้ย ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำและพันธบัตรระยะยาว แต่หากต้นทุนจาก AI และโครงสร้างพื้นฐานสูงขึ้นจนกดดันเงินเฟ้อ ภาพรวมการลงทุนอาจพลิกกลับมาไม่เอื้อกับสินทรัพย์ปลอดภัยได้เช่นกันประเด็นหลัก: AI ยังไม่สร้างผลตอบแทนชัดเจนต่อหุ้นนอกกลุ่มเทคฯความเสี่ยงสำคัญ: เงินลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจถูกด้อยค่าถึง 3.5 ล้านล้านดอลลาร์ผลกระทบตลาด: นักลงทุนเริ่มกังวลเรื่องมูลค่าและกระแสเงินสดของบริษัทเทคโนโลยีกลยุทธ์ลงทุน: เพิ่มการกระจายความเสี่ยงและพิจารณาสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น

Apollo เตือน AI ไร้ผลตอบแทนต่อหุ้นนอกกลุ่มเทคฯ

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

RBA ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อ หลังเงินเฟ้อยังไม่จบ

ทรัมป์เตรียมมาตรการเศรษฐกิจเพิ่ม หลัง Volkswagen ลงทุนจอร์เจีย

สิงคโปร์หนุนครัวเรือน-แรงงาน รับวิกฤตพลังงาน กระทบพอร์ตไทย

ประท้วงฝรั่งเศสเสี่ยงสะเทือนตลาดพันธบัตร

Apollo เตือน AI ไร้ผลตอบแทนต่อหุ้นนอกกลุ่มเทคฯ

ยอดนิยม

GULF แจ้ง`ยุพาพิน วังวิวัฒน์` ลาออกบอร์ด - CFO ตั้ง `สมิทธ์ พนมยงค์` คุมการเงินแทน มีผล 26 ต.ค.69

`ยุพาพิน` เตรียมนั่งบอร์ด SCB หลังพ้น CFO GULF - คาดชัดเจนภายในต้นปีหน้า

ดาวโจนส์ปิดลบ 652 จุด จับตาผลประกอบการบิ๊กเทค-ผลประชุมเฟด

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 26 ตุลาคม 2569

ITC ทุ่มงบกว่า 5 พันลบ. ปิดดีลซื้อกิจการ `PTH` ผู้ผลิต-จำหน่ายอาหารสัตว์เลี้ยงในสหรัฐฯ

efinAI