เมย์แบงก์ ถอดรหัสหุ้นไทย Q4 ขยับเป้า SET สู่ 1,590 จุด แนะเลือกหุ้นรายตัว ชู 3 กลุ่มเด่น รับตลาด Upside จำกัด

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -30 ก.ย. 69 13:15 น. บล.เมย์แบงก์ ประเมินโค้งสุดท้ายปี 2026 ตลาดหุ้นไทยยังเจอแรงกดดันรอบทิศ ทั้งเศรษฐกิจโลกชะลอตัว และ Bond Yield ทรงตัวสูง แม้ขยับเป้า SET Index ขึ้นเป็น 1,590 จุด แต่ชี้โอกาสการเติบโตเริ่มจำกัด ไม่ใช่จังหวะซื้อยกตลาด ชูกลยุทธ์เฟ้นหา Next Winners เน้นคัด Sector และ หุ้นรายตัวที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ พร้อมเปิดโพยก๊วนสินเชื่อ ท่องเที่ยว และ โรงพยาบาลน่าสะสม บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุผ่านงานสัมมนาออนไลน์ "เจาะรหัสหุ้นไทย ไตรมาส 4 : Finding the Next Winners" ว่า เมย์แบงก์ ปรับเป้าหมาย SET Index ปี 2026 ขึ้นเป็น 1,590 จุด จากเดิม 1,550 จุด แต่ยังคงมุมมอง Neutral เนื่องจากอัพไซต์ของตลาดโดยรวมไม่สูงมากนัก ขณะที่แรงสนับสนุนด้านกำไรของบริษัทจดทะเบียนยังไม่ได้กระจายตัวอย่างกว้างขวาง แม้ในช่วงที่ผ่านมา ตลาดจะเห็นการปรับประมาณการกำไรขึ้นในบางส่วน แต่การปรับเพิ่มยังคงกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และพลังงานเป็นหลัก จึงยังต้องติดตามว่า กำไรของบริษัทในกลุ่มอื่นจะสามารถฟื้นตัวตามได้มากน้อยเพียงใด รวมถึงความเสี่ยงประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์โดยรวมอาจถูกปรับลดลง หากปัจจัยพื้นฐานไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดหวัง อีกหนึ่งปัจจัยกดดันสำคัญ คือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรในหลายประเทศที่ยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อระดับมูลค่าของสินทรัพย์เสี่ยง เนื่องจากเมื่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำให้ผลตอบแทนในระดับสูง หุ้นจึงจำเป็นต้องมีแนวโน้มการเติบโตของกำไร หรือ ปัจจัยหนุนที่ชัดเจนมากขึ้น เพื่อรองรับระดับราคาหุ้น ทางด้านเศรษฐกิจไทย เมย์แบงก์ คาด GDP จะขยายตัว 2.4% ในปี 2026 และ 2.7% ในปี 2027 โดยยังมีแรงสนับสนุนจากการส่งออก การลงทุนภาคเอกชน และ การฟื้นตัวของการท่องเที่ยว อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตดังกล่าวยังอยู่ในระดับจำกัด ขณะที่ขีดความสามารถทางการคลังของภาครัฐลดลงจากระดับหนี้สาธารณะที่สูงขึ้น ทำให้ข้อจำกัดในการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่มีมากขึ้น อีกหนึ่งประเด็นที่ต้องจับตา คือ การลงทุนใน Data Center ซึ่งเป็นหนึ่งในแรงขับเคลื่อนสำคัญของการลงทุนภาคเอกชนในช่วงที่ผ่านมา หากการทบทวนกฎเกณฑ์ หรือ ขั้นตอนอนุมัติมีความเข้มงวดมากขึ้น อาจทำให้บางโครงการชะลอการลงทุน และ ส่งผลต่อธีมการลงทุนที่ตลาดเคยให้มูลค่าสูงไปก่อนหน้านี้ ส่วนกลยุทธ์การลงทุนในไตรมาส 4 ควรเน้นการปรับน้ำหนักการลงทุนระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม และ การคัดเลือกหุ้นรายตัว มากกว่าการลงทุนตามทิศทางของดัชนี SET โดยให้ความสำคัญกับบริษัทที่มีแนวโน้มผลประกอบการชัดเจน มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว และ ราคาหุ้นยังสะท้อนปัจจัยบวกไม่เต็มที่ พร้อมคัด 3 กลุ่มเด่นและหุ้นที่น่าจับตาในช่วงโค้งสุดท้ายของปี . . ***ธุรกิจสินเชื่อเพื่อผู้บริโภค : Valuation เริ่มกลับมาน่าสนใจ หลังราคาหุ้นในกลุ่มปรับตัวต่ำกว่าตลาดต่อเนื่องหลายปี เมย์แบงก์ มองว่า ปัจจัยลบจำนวนมากถูกสะท้อนในราคาแล้ว ขณะที่บางบริษัทยังมีพื้นฐานธุรกิจแข็งแกร่ง และ สามารถสร้างกำไรได้ต่อเนื่อง TIDLOR เด่นจากการขยายส่วนแบ่งตลาด และ ธุรกิจนายหน้าประกันภัย ซึ่งมีเบี้ยประกันเติบโตเฉลี่ยราว 30% ต่อปี ขณะที่ NPL อยู่ที่ประมาณ 1.5% และ มี Coverage Ratio ราว 3 เท่า KTC ยังแข็งแกร่งจากฐานธุรกิจบัตรเครดิต ส่วนแบ่งยอดใช้จ่ายผ่านบัตรเพิ่มเป็น 13.4% มี ROA ประมาณ 8% และ D/E ราว 1.3 เท่า พร้อมแรงหนุนจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และ Dividend Payout ที่เพิ่มขึ้นเป็น 55% MTC มีจุดแข็งจากพอร์ตสินเชื่อจำนำทะเบียนรถจักรยานยนต์ที่มีวงเงินต่อรายไม่สูง ช่วยให้บริหารการติดตามหนี้ และ ควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี ***ท่องเที่ยวและขนส่ง : การฟื้นตัวของกำไรยังมีแรงส่งต่อเนื่อง กลุ่มท่องเที่ยวและขนส่ง ยังมีแรงสนับสนุนจากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีน และ ตลาดระยะใกล้ การปรับขึ้นของราคาห้องพัก รวมถึงการกลับมาของตลาด MICE โดย AWC ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของ MICE และ นักท่องเที่ยวต่างชาติ ขณะที่ Land Bank สนับสนุนการขยายพอร์ตระยะยาว AOT มี Catalyst จากการปรับค่าบริการด้านการบิน โดยเมย์แบงก์ประเมินกำไรในช่วง 3 ปีข้างหน้ามีโอกาสเติบโตเฉลี่ยประมาณ 25% ต่อปี และ คาด ROE ปี 2027 ราว 18% BA ยังได้แรงหนุนจากความต้องการเดินทางไปสมุยที่แข็งแกร่ง พร้อมจุดเด่นด้านเงินปันผล MINT เดินหน้าสู่ Asset-light Model มากขึ้น และ ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนธุรกิจบริหารโรงแรมเป็น 50% ภายในปี 2028 ช่วยให้ขยายธุรกิจได้โดยใช้เงินลงทุนน้อยลง ***กลุ่มธุรกิจโรงพยาบาล : รายได้มีความมั่นคง พร้อมปัจจัยหนุนเฉพาะตัว BH ได้แรงหนุนจากแนวโน้มการฟื้นตัวของผู้ป่วยจากตะวันออกกลาง และ ยังมีลักษณะธุรกิจ Defensive ในภาวะตลาดผันผวน CHG มี Catalyst จากโอกาสปรับเพิ่มอัตราค่ารักษาพยาบาลที่สำนักงานประกันสังคมจ่ายให้โรงพยาบาล ซึ่งหากมีความชัดเจนช่วงปลายปีจะเป็นปัจจัยบวกต่อผลประกอบการ ***3 กลุ่มที่ยังต้องเพิ่มความระมัดระวัง เมย์แบงก์ แนะนำให้เพิ่มความระมัดระวังต่อ กลุ่มสาธารณูปโภค และ พลังงาน กลุ่มปิโตรเคมี และ กลุ่มค้าปลีก กลุ่มโรงไฟฟ้า และสาธารณูปโภค ถูกปรับมุมมองจาก Positive เป็น Neutral หลังราคาหุ้นสะท้อนความคาดหวัง เรื่อง PDP และ Data Center ไปมากแล้ว ขณะที่การลงทุนจริงยังต้องใช้เวลา ด้าน Petrochemicals ยังเผชิญความเสี่ยงจาก Supply ใหม่ และ การฟื้นตัวของ Product Spread ที่ยังไม่ชัดเจน ส่วน Retail ยังถูกกดดันจากกำลังซื้อในประเทศที่อ่อนแอ และ มีความเสี่ยงหากแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นภาครัฐลดลง ***เฟ้นหาหุ้นเด่นรอบใหม่ : ตลาดยังมีโอกาส แต่ต้องเลือกให้แม่นยำกว่าเดิม เมย์แบงก์ มองว่า ตลาดหุ้นไทยในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปียังมีโอกาสลงทุน แต่การเลือกหุ้นจะมีความสำคัญมากขึ้น โดยควรพิจารณาทั้งแนวโน้มการเติบโตของกำไร และ ระดับราคาหุ้นที่สะท้อนปัจจัยบวกไปแล้ว โอกาสยังคงอยู่ในหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง มีความชัดเจนของแนวโน้มกำไร มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว และ ระดับมูลค่าหุ้นยังมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้ ขณะที่การบริหารความเสี่ยง และ การกระจายน้ำหนักการลงทุนยังคงเป็นหัวใจสำคัญของการจัดพอร์ตในภาวะที่ตลาดมีโอกาสปรับขึ้นในวงจำกัด . .

เมย์แบงก์ ถอดรหัสหุ้นไทย Q4 ขยับเป้า SET สู่ 1,590 จุด แนะเลือกหุ้นรายตัว ชู 3 กลุ่มเด่น รับตลาด Upside จำกัด

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

กรณัช พลอยสวาท

ล่าสุด

ธนาคารกรุงเทพ คว้ารางวัลยอดเยี่ยมความมั่นคงปลอดภัยไซเบอร์ระดับชาติ 4 ปีซ้อน

เปิดมุมมอง 9 ผู้นำหญิงแห่งบางกอกแอร์เวย์ส กับบทบาทเบื้องหลัง 10 ปีแห่งความสำเร็จบนเวที SKYTRAX

ยอดนิยม

โบรกฯ คาดงบ Q3/69 ADVANC-TRUE! ชู ADVANC กำไร 1.34 หมื่นลบ.-TRUE โตแรง 342% แตะ 6.9 พันลบ.

คลัง แจ้งรายชื่อผู้ผ่านโครงการสวัสดิการฯ รอบทบทวนสิทธิปี 69 - ส่วนคนที่ไม่ผ่านรับ `ไทยช่วยไทยพลัส` แทน

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 30 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (30/09/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (30/09/69)

ที่เกี่ยวข้อง

ภาวะตลาดหุ้นญี่ปุ่น : ดัชนี นิกเกอิ (^NIX) — 30 ก.ย. 2569

CGSI ปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนกลุ่มค้าปลีก ชู DOHOME-GLOBAL-HMPRO โตแรง รับสัญญาณอุปสงค์ฟื้นชัดสุดในรอบ 3 ปี

ภาวะตลาดหุ้นไต้หวัน : ดัชนี เวทเต็ด (^TWII) — 30 ก.ย. 2569