บล.ทิสโก้ : SCB แนะนำ “ถือ” มูลค่าที่เหมาะสม 141.00 บาท

SCB : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ (2Q26)SCB รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ 1.11 หมื่นล้านบาท (-13% YoY, +9% QoQ) สูงกว่าประมาณการของเราและ Bloomberg Consensus 9% และ 5% ตามลำดับ โดยมีสาเหตุหลักจากกำไรจาก FVTPL ที่แข็งแกร่ง ขณะที่องค์ประกอบอื่นของผลประกอบการโดยรวมเป็นไปตามคาด แม้เราจะเห็นแรงกดดันด้านคุณภาพสินทรัพย์ มุมมองของเราหลังการประชุม : เป็นกลาง การประชุมครั้งนี้ให้ความสำคัญกับประเด็นคุณภาพสินทรัพย์ และการเติบโตของสินเชื่อที่อ่อนแอ ซึ่งเป็นผลจากการดำเนินนโยบายควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ สะท้อนว่าทั้งสองประเด็นยังเป็นความกังวลหลักของตลาดในปัจจุบัน เมื่อพิจารณาว่ากำไรในช่วง 1H26 ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน และฝ่ายบริหารยังมีมุมมองระมัดระวังต่อผลการดำเนินงานในช่วง 2H26 เราจึงไม่คาดว่า SCB จะได้รับการปรับเพิ่มมูลค่าหุ้นมากกว่าธนาคารในกลุ่มเดียวกัน และยังคงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ SCB โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 141.00 บาท ประเด็นสำคัญจากผู้บริหาร • ผู้บริหารประเมินว่าผลประกอบการยังมีความแข็งแกร่ง จากการมีแหล่งรายได้ที่กระจายตัวหลากหลาย โดยการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ยังคงเป็นลำดับความสำคัญสูงสุดของกลุ่มบริษัท • ผู้บริหารยังคงเป้าหมายปี FY26 ไว้ตามเดิม แต่คาดว่าการเติบโตของสินเชื่อ (เป้าหมายระดับ low to mid-single-digit) จะอยู่ใกล้กรอบล่างของเป้าหมาย NIM (เป้าหมาย 3.0–3.2%) จะอยู่ใกล้กรอบล่าง ขณะที่ Credit Cost มีแนวโน้มเข้าใกล้กรอบบนของเป้าหมายที่ 135–155 bps คุณภาพสินทรัพย์ • การเพิ่มขึ้นของหนี้เสียเกิดใหม่มีสาเหตุหลักจากการปรับลดชั้นสินเชื่อของสินเชื่อเดิมที่มีคุณภาพอ่อนแอ เพื่อปรับปรุงคุณภาพงบดุล Gen-II • ผู้บริหารระบุว่า คุณภาพสินทรัพย์ของ Card X ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ Auto X มีคุณภาพสินทรัพย์อยู่ในระดับทรงตัว อย่างไรก็ตาม จากความไม่แน่นอนของภาวะเศรษฐกิจ ผู้บริหารยังคงใช้ความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อใหม่ • การที่ผลตอบแทนจากสินเชื่อของ Card X ลดลง เป็นผลจากการรับโอนลูกค้าที่มีคุณภาพดีจากธนาคารเข้ามาอยู่ในพอร์ตของ Card X ซึ่งโดยธรรมชาติแล้วลูกค้ากลุ่มนี้มีความเสี่ยงต่ำและอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าลูกค้าเดิมของบริษัท

บล.ทิสโก้ : SCB แนะนำ “ถือ” มูลค่าที่เหมาะสม 141.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ชุติมา มุสิกะเจริญ

ล่าสุด

ส่องกล้อง BBL : ไม่หวั่นงบ Q2/69 สะดุด โบรกฯ มองตั้งสำรองยังแกร่ง-ปันผลยีลด์ 5%

ส่องกล้อง SCGP : กำไร Q2 โตแรง 128% - มีปันผลระหว่างกาล ยังซื้อทันหรือไม่?

ส่องกล้อง KBANK : กำไรสวยเข้าตา โบรกฯ แห่เพิ่มราคาเป้าหมาย-ปันผลล่อใจ

ส่องกล้อง KTB : กำไร Q2/69 เกินคาด! โบรกฯ อัพเป้าสูงสุด 52 บาท

ยอดนิยม

โบรกฯชี้ 4 ธีมหลัก รับอานิสงส์นักลงทุนโยกเม็ดเงินไหลออกกลุ่มแบงก์ - พร้อมเปิดโผ 36 หุุ้นเด่น

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (22/07/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 22 กรกฎาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (22/07/69)

นายกฯ ทบทวนแลนด์บริดจ์ เร่งลงทุน Missing Links เชื่อมไทยสู่ฮับโลจิสติกส์อาเซียน

ที่เกี่ยวข้อง

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : SCB แนะนำถือรับปันผล ราคาเป้าหมาย 152 บาท

บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) : SCB แนะนำถือ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 154 บาท

บล.บัวหลวง : SCB แนะนำถือ เพื่อรับปันผล

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : SCB แนะนำ TRADING มูลค่าพื้นฐานปี 2027 ที่ 160 บาท