ธนาคารกลางจีน (PBOC) เตรียมกลับมาดำเนินการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลอีกครั้ง โดยนักวิเคราะห์มองว่ามาตรการนี้มีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนตลาดตราสารหนี้และเพิ่มสภาพคล่องในระบบการเงิน

สำนักข่าวซินหัว ไฟแนนซ์ รายงานอ้างคำกล่าวของพาน กงเซิง ผู้ว่าการธนาคารกลางจีน ว่า การซื้อขายพันธบัตรจะกลับมาดำเนินการในตลาดเปิด (Open market) แต่ไม่ได้ระบุกรอบเวลาที่แน่ชัดว่าจะเริ่มดำเนินการเมื่อใด โดยการกลับเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ของธนาคารกลางจีน มีขึ้นหลังจากตลาดหุ้นภายในประเทศปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ความตึงเครียดทางการค้าที่ผ่อนคลาย และนโยบาย Anti-involution ของรัฐบาลจีน เพื่อเข้าควบคุมสงครามราคาและแก้ปัญหาการผลิตล้นตลาด ทำให้ความต้องการถือครองพันธบัตรลดลง

ด้านนักวิเคราะห์มองว่า การกลับมาซื้อขายของ PBOC มีเป้าหมายเพื่อรักษาสมดุลของอุปสงค์–อุปทานในตลาดพันธบัตรรัฐบาล และสร้างเส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve) ที่มีเสถียรภาพมากขึ้น” โดย หมิง หมิง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของบริษัทหลักทรัพย์ CITIC Securities กล่าวว่ามาตรการนี้จะช่วยฟื้นความเชื่อมั่นของนักลงทุน และอาจทำให้ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรระยะสั้นกับระยะยาวแคบลง ซึ่งหลังรายงานข่าวดังกล่าว พบว่าพันธบัตรรัฐบาลจีนปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลง 5 เบสิสพอยต์ แตะระดับ 1.80% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนก.ย.

รายงานระบุเพิ่มเติมว่า PBOC เคยระงับการซื้อขายพันธบัตรเมื่อต้นปีนี้ เนื่องจากอุปทานและอุปสงค์ในตลาดไม่สมดุล รวมถึงความเสี่ยงในตลาดการเงินที่เพิ่มขึ้น โดยสถานีโทรทัศน์ CCTV ระบุว่าตลาดในปัจจุบันมีเสถียรภาพเพียงพอที่จะให้กลับมาดำเนินการได้อีกครั้ง ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์มองว่า การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางความพยายามของรัฐบาลจีน ในการรักษาสภาพคล่องทางการเงินให้อยู่ในระดับเหมาะสม พร้อมควบคุมแรงกดดันต่อค่าเงินหยวนและความเสี่ยงในระบบการเงิน โดย PBOC ได้อัดฉีดสภาพคล่องสุทธิเข้าสู่ระบบกว่า 200,000 ล้านหยวน ผ่านโครงการสินเชื่อระยะกลาง (Medium-term Lending Facility – MLF) มูลค่า 900,000 ล้านหยวน

การคาดการณ์เกี่ยวกับการกลับมาซื้อพันธบัตรของธนาคารกลาง เริ่มเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนก.ย. หลังหน่วยงานด้านการคลังและการเงินของจีน ประกาศว่าจะประสานนโยบายให้ใกล้ชิดกันมากขึ้น เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจและรักษาเสถียรภาพของตลาดทุน ขณะที่เจ้าหน้าที่รัฐบาลยืนยันว่า เป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจของปีนี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ทั้งนี้ โครงการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลของ PBOC เปิดตัวเมื่อปีที่แล้ว เพื่อใช้เป็นเครื่องมือทางการเงินแบบใหม่ในการบริหารสภาพคล่อง โดยในช่วงก่อนระงับ ธนาคารกลางได้เข้าซื้อสุทธิพันธบัตรต่อเนื่องเป็นเวลา 5 เดือน

ที่มา Bloomberg