เฮดจ์ฟันด์บางส่วนเริ่มลดมุมมองว่า ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะขึ้นดอกเบี้ยในอัตราเทียบเท่าที่ตลาดสวอปเคยสะท้อนไว้ หลังข้อมูลเศรษฐกิจนิวซีแลนด์ส่งสัญญาณชะลอตัวชัดเจน ขณะเดียวกันนักลงทุนทั่วโลกยังจับตาการประชุมวันที่ 27 พ.ค. อย่างใกล้ชิด เพราะผลการตัดสินใจครั้งนี้อาจกำหนดทิศทางตลาดพันธบัตร ค่าเงิน และหุ้นที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ยในระยะถัดไป

ก่อนหน้านี้ตลาดสวอปยังสะท้อนความคาดหวังว่า RBNZ อาจขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องรวม 5 ครั้ง ครั้งละ 0.25% แต่สัญญาณจากเศรษฐกิจจริงเริ่มทำให้นักลงทุนต้องทบทวนสมมติฐานดังกล่าว โดยเฉพาะความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี ยอดใช้จ่ายผ่านบัตรที่ลดลง และกิจกรรมภาคการผลิตที่เข้าใกล้ภาวะหดตัว ปัจจัยเหล่านี้สะท้อนว่าแรงส่งของเศรษฐกิจอาจอ่อนลงมากกว่าที่คาด

ตลาดเริ่มปรับมุมมองต่อแนวโน้มดอกเบี้ย

การคาดหวังต่อทิศทางดอกเบี้ยของ RBNZ กำลังถูกประเมินใหม่ในตลาดโลก เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินอาจไม่จำเป็นต้องรุนแรงเท่าที่สะท้อนในราคาเดิม หากตลาดเริ่มเชื่อว่า RBNZ จะขึ้นดอกเบี้ยน้อยกว่าที่คาด ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวอาจปรับตัวลง และทำให้สินทรัพย์เสี่ยงบางกลุ่มฟื้นตัวได้บ้างจากแรงกดดันด้านมูลค่าที่ลดลง

กลยุทธ์เฮดจ์ฟันด์และผลต่อสินทรัพย์เสี่ยง

แหล่งข่าวในตลาดระบุว่าเฮดจ์ฟันด์เริ่มปรับกลยุทธ์ในตลาดสวอป โดยเข้าถือสถานะรับดอกเบี้ยคงที่และจ่ายดอกเบี้ยลอยตัวมากขึ้น เพื่อเตรียมรับความเป็นไปได้ที่รอบการขึ้นดอกเบี้ยอาจไม่แรงเท่าที่ตลาดเคยตั้งราคาไว้ ขณะที่บางฝ่ายมองว่าการตั้งราคาดอกเบี้ยยังอาจผันผวนได้จากภาวะการถือสถานะที่หนาแน่นและสภาพคล่องที่ต่ำต่อเนื่อง

สำหรับนักลงทุนทั่วไป การประชุม RBNZ วันที่ 27 พ.ค. จึงเป็นอีกหนึ่งเหตุการณ์สำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เพราะไม่เพียงส่งผลต่อค่าเงินนิวซีแลนด์ดอลลาร์ แต่ยังอาจกระทบต่อพันธบัตร หุ้นกลุ่มเติบโต และสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดภูมิภาคด้วย