| สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) หรือ BCPG จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 11 พ.ค. 69 | ชื่อโบรกเกอร์ | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย (บาท) | | บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) | ซื้อ | 10.30 | | บล.เอเซีย พลัส | ซื้อ | 10.80 | | บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) | ซื้อ | 9.95 | | บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล | ซื้อ | ไม่ระบุ | สรุปปัจจัยบวก + +กำไรสุทธิในไตรมาส 1/69 เติบโตอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY)
+ รายได้จากค่าความพร้อมจ่าย (Capacity Payment) ของโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และมีการล็อกรายได้ส่วนนี้ไว้ล่วงหน้าจนถึงปี 2027/2028
+ การรับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม Monsoon (290 MW) หลังเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์
+ ต้นทุนทางการเงินที่มีแนวโน้มปรับตัวลดลง
+ คาดการณ์ผลประกอบการในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 (2H69) จะฟื้นตัวดีกว่าครึ่งปีแรก เนื่องจากเข้าสู่ช่วง Peak ของโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ (ฤดูร้อน) และโรงไฟฟ้าพลังน้ำในลาว (ฤดูฝน)
+ มูลค่าหุ้น (Valuation) มีความน่าสนใจ โดยซื้อขายบนระดับ P/E ต่ำเพียง 9 เท่า และมีโอกาสเติบโตตามกลุ่ม Data Center ในระยะยาว
+ อัตรากำไร EBITDA แข็งแกร่ง และคาดว่า ROE มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นเป็น 7% ในช่วงปี 2026-2027
สรุปปัจจัยลบ -
- กำไรปกติในไตรมาส 1/69 อ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เนื่องจากปัจจัยฤดูกาล (Low Season) ของโครงการ Monsoon และโรงไฟฟ้าพลังน้ำในลาว
- คาดการณ์กำไรในไตรมาส 2/69 ยังคงเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องจากการเข้าสู่ช่วง Low Season ของโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ และโครงการ Monsoon
- ปริมาณการผลิตไฟฟ้าพลังน้ำมีแนวโน้มลดลงจากผลกระทบของสภาวะเอลนีโญ เมื่อเทียบกับฐานที่สูงในปีก่อน
- ความไม่ชัดเจนของกรอบเวลาการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ (COD) ของโครงการโซลาร์ในไต้หวัน
- ประเด็นด้าน ESG และโครงสร้างผู้ถือหุ้นที่อาจกดดันบรรยากาศการลงทุนในระยะสั้น
- ความเสี่ยงจากการปิดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้านอกแผน, ปัญหาต้นทุนบานปลาย (Cost Overruns) และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและดอกเบี้ย
| 
