บล.เอเซียพลัส : BANPU แนะนำ ซื้อ มูลค่าพื้นฐาน 17.00 บาท

รายงานงบเสมือนหลังควบรวม...Outlook 3Q69 ยังสดใส Flash Points • BANPU รายงานผลประกอบการงบการเงินเสมือนหลังควบรวมงวด 2Q26 มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 63.0%qoq มาอยู่ที่ 1.7 พันล้านบาท รับผลบวกจากผลการดำเนินงานปกติที่พลิกฟื้นกลับมาเป็นกำไร 249.6 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุนปกติ 885.4 ล้านบาทใน 1Q69 หนุนจากธุรกิจเหมืองยุคใหม่ที่ทั้งปริมาณขายเพิ่มขึ้น 9.4%qoq มาอยู่ที่ 9.2 ล้านตัน จากแหล่งผลิตในออสเตรเลียที่เพิ่มขึ้น และราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 4.0%qoq มาอยู่ที่ 85.63 เหรียญฯ/ตัน รับผลบวกจากสงคราม เช่นเดียวกับธุรกิจก๊าซฯครบวงจรใน สหรัฐฯที่ทั้งปริมาณขายก๊าซฯ เพิ่มขึ้น 6.9%qoq มาอยู่ที่ 8.9 หมื่นล้านลูกบาศก์ฟุต และโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ Temple I-II มีปริมาณขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้นตามการเริ่มเข้าสู่ฤดูร้อน แม้ธุรกิจไฟฟ้าและธุรกิจเกี่ยวเนื่องอื่นๆ จะมีผลประกอบการลดลง QoQ จากกลุ่มโรงไฟฟ้าในประเทศจีนที่ปริมาณขายไฟฟ้าลดลง และต้นทุนถ่านหินสูงขึ้นเป็นหลัก • สำหรับรายการพิเศษ สุทธิแล้วบันทึกเป็นกำไรลดลง 22.6%qoq มาอยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท จากกำไร Fx และ Hedging สุทธิที่ลดลง 60.0%qoq มาอยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท แม้ไม่มีการบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษทางภาษี 2.0 พันล้านบาท ดังที่เกิดขึ้นใน 1Q69 ก็ตาม Impact Insight • 1H69 ยังเผชิญขาดทุนปกติ 636 ล้านบาท แต่ดีขึ้นจากขาดทุนปกติ 1.8 พันล้านบาท ใน 1H68 โดยเบื้องต้นฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2569 ที่ 3.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 341.8%yoy จากราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นตามสถานการณ์สงคราม และธุรกิจก๊าซธรรมชาติครบวงจรในสหรัฐฯ ที่คาดผลประกอบการดีขึ้นจากความต้องการ ใช้ก๊าซฯ และไฟฟ้าที่สูงขึ้นตามการเติบโตของ AI และ Data Center • Outlook 3Q69 คาดกำไรปกติเติบโตต่อเนื่อง QoQ โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจถ่านหินที่ คาดปริมาณขายเพิ่มขึ้น หลังเหมืองในอินโดนีเซียผ่านพ้นฤดูฝนใน 1H69 มาแล้ว และราคาขายเฉลี่ยที่คาดยังทรงตัวได้ในระดับสูง QoQ รวมถึงธุรกิจก๊าซฯครบวงจรใน สหรัฐฯ คาดความต้องการใช้ก๊าซฯ และไฟฟ้ายังทรงตัวสูงตามฤดูกาล แม้คาดธุรกิจไฟฟ้ามีผลประกอบการลดลงจากกลุ่มโรงไฟฟ้า IPP ที่ผ่านพ้นช่วง peak มาแล้วก็ตาม Execution • มูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี 2570 อยู่ที่ 17.0 บาท แนะนำ ซื้อ จากผลประกอบการในช่วง 2H69 ที่คาดยังเติบโตได้จาก 1H69 ประกอบกับผลตอบแทนปันผลระหว่างกาลอีก 0.4 บาท/หุ้น (XD 11 ก.ย.2569) คิดเป็น dividend yield ครึ่งปีที่ 2.8% จัดทำโดย นลินรัตน์ กิตติกำพลรัตน์, IAA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน เลขทะเบียนนักวิเคราะห์ 018350 ธัญญา อุดม, IAA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 066756

บล.เอเซียพลัส : BANPU แนะนำ ซื้อ มูลค่าพื้นฐาน 17.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ชุติมา มุสิกะเจริญ

ล่าสุด

ส่องกล้อง TTB : ปิดจ๊อบผนึก DBS ขยายพอร์ต Wealth โบรกฯ มองบวกแค่ไหน?

FLE เริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ วันแรก

ยอดนิยม

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (01/09/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 1 กันยายน 2569

บล.ทรีนีตี้ คาด SET เดือน ก.ย.ผันผวนในกรอบ 1,550 - 1,660 จุด - พร้อมชู 11 หุ้นเด่น

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (01/09/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 1 กันยายน 2569

ที่เกี่ยวข้อง