PGIM คาดเฟดขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้งปีนี้ สกัดความร้อนแรงศก.สหรัฐฯ

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -16 มิ.ย. 69 16:33 น. PGIM บริษัทบริหารสินทรัพย์ของสหรัฐฯ มองว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีนี้ เพื่อสกัดความร้อนแรงของเศรษฐกิจสหรัฐ ก่อนจะกลับมา ลดดอกเบี้ยในปี 2027 อีก 3 ครั้ง และลดเพิ่มอีก 1 ครั้งในปี 2028 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายปลายทางอยู่ที่ 3.375% ซึ่งเป็นมุมมองที่สวนทางกับความคาดหวังก่อนหน้าของตลาดที่เคยให้น้ำหนักกับการลดดอกเบี้ยมากกว่าPGIM ระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจ ขณะที่เงินเฟ้อยังเหนียวแน่น แม้แรงกดดันจากราคาน้ำมันที่เคยหนุนเงินเฟ้อจะผ่อนคลายลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังมีสัญญาณว่าซัพพลายในตะวันออกกลางอาจกลับมาเดินเครื่องได้อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงยืนยันมุมมองเดิมว่า ความเสี่ยงเงินเฟ้อ และภาวะเศรษฐกิจร้อนแรงยังไม่หายไปง่าย ๆ จึงอาจทำให้เฟดต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อเนื่องกระทบความคาดหวังตลาดและสินทรัพย์เสี่ยงมุมมองดังกล่าวสะท้อนว่าทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐอาจไม่เป็นขาลงอย่างที่ตลาดเคยประเมินไว้ก่อนหน้า โดยเฉพาะเมื่อความคาดหวังเริ่มเปลี่ยนจากการลดดอกเบี้ยไปสู่การขึ้นดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงนี้อาจกดดัน สินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงหุ้นเติบโตที่มูลค่าปัจจุบันอ่อนไหวต่อระดับดอกเบี้ยสูง และอาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury yield) ยืนสูงขึ้นต่อเนื่องหากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงนานกว่าที่คาด นักลงทุนอาจต้องปรับกลยุทธ์การลงทุนใหม่ โดยเฉพาะในกลุ่มที่พึ่งพาการระดมทุนต้นทุนต่ำและกระแสเงินสดในอนาคต ซึ่งมักได้รับผลกระทบมากกว่าหุ้นกลุ่มอื่นในช่วงดอกเบี้ยขาขึ้นมุมมองเชิงนโยบายและสัญญาณจากตลาดสวอปในเชิงนโยบาย PGIM มองว่าเฟดภายใต้ประธาน Kevin Warsh จะมีแรงสนับสนุนทางการเมืองเพียงพอ หากการขึ้นดอกเบี้ยถูกสื่อว่าเป็นมาตรการป้องกันไว้ก่อนต่อแรงกดดันเงินเฟ้อฝั่งอุปทาน (supply-side inflation) และความผันผวนของพันธบัตรระยะยาว แนวคิดนี้ช่วยให้การคุมเงินเฟ้อถูกมองเป็นการบริหารความเสี่ยงเชิงรุก มากกว่าการตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยขณะเดียวกัน ตลาดสวอปยังสะท้อนความคาดหวังที่เปลี่ยนไป โดยให้น้ำหนักราว 70% ต่อการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ภายในสิ้นปี และสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยเต็มรูปแบบในไตรมาสแรกของปี 2027 แล้ว สัญญาณดังกล่าวบ่งชี้ว่าตลาดเริ่มปรับราคาใหม่ตามความเป็นไปได้ที่เฟดอาจคงท่าทีเข้มงวดนานกว่าที่ประเมินไว้ประเด็นที่นักลงทุนควรจับตาทิศทางดอกเบี้ยเฟด ว่าจะยืนยันการขึ้นดอกเบี้ยตามคาดหรือไม่เงินเฟ้อสหรัฐ ยังเหนียวแน่นหรือเริ่มชะลอลงอย่างมีนัยสำคัญTreasury yield จะทรงตัวในระดับสูงต่อไปหรือเริ่มคลายตัวหุ้นเติบโตและสินทรัพย์เสี่ยง จะเผชิญแรงขายเพิ่มขึ้นหรือไม่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ ในระยะถัดไปจะยืนยันความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจหรือเปลี่ยนภาพรวมตลาดโดยรวมแล้ว รายงานของ PGIM ชี้ว่าเส้นทางดอกเบี้ยสหรัฐอาจกลับมาเป็นขาขึ้นอีกครั้งในระยะสั้น ก่อนจะค่อย ๆ ผ่อนคลายในช่วงปลายทศวรรษ ซึ่งหากเกิดขึ้นจริงจะส่งผลต่อทั้งตลาดหุ้น ตลาดพันธบัตร และความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ

PGIM คาดเฟดขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้งปีนี้ สกัดความร้อนแรงศก.สหรัฐฯ

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

AOT ร่วมกับท่าอากาศยานอินชอนจัดแสดงวัฒนธรรมเกาหลี โชว์ประเพณีชื่อดัง สร้างความประทับใจให้กับผู้โดยสาร

DJI ฟ้อง Insta360 ปมสิทธิบัตรกล้องกิมบอลในสหรัฐฯ