| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| HMPRO | 8.3 | ประกาศซื้อหุ้นคืนรอบ 2 HMPRO ประกาศซื้อหุ้นคืน วงเงิน 3 พันลบ. เป็นจำนวน 395 ล้านหุ้น (3% ของทุนชำระ) เทียบกับครั้งก่อนที่ซื้อไปเพียง 180 ล้านหุ้น (1.4% ของทุนชำระ) ช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้นขณะที่ปัจจุบันถูกซื้อขาย PE’69 เพียง 14 เท่า (-2SD) พร้อมกับอัตราปันผลสูงถึง 6% ส่วน ROE ที่สูงถึง 22% และ net D/E ที่ต่ำ 0.8 เท่า ทำให้งบดุลค่อนข้างแข็งแกร่ง |
| TRUE | 15 | Valuation กลับมาน่าสนใจ TRUE ปรับตัวลง 10.9%WoW หลัง Telenor ประกาศขายหุ้นทั้งสิ้น 30.3% ให้กับบริษัท Arise คิดเป็นมูลค่า 1.2 แสนลบ. โดยบริษัทชี้แจ้งว่า ทีมผู้บริหารยังคงดำรงตำแหน่งและใช้กลยุทธ์เดิม (ลดหนี้เพิ่มเงินปันผล) เราชอบ TRUE เนื่องจาก PE’69 เหลือเพียง 15.6 เท่าถูกกว่าเทียบกับ ADVANC และ ASEAN Telcos ที่ 20.4 และ 17.3 เท่า ตามลำดับ ในขณะที่กำไรปี69 TRUE เติบโต 33%YoY เทียบกับ ADVANC ที่เติบโตเพียง 12%YoY ช่วยจำกัด Downside |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| IVL | 24 | i.) ได้ประโยชน์ดีลการค้าอินเดีย – ยุโรปล าดับต้น อิงรายได้ใน 2 กลุ่มดังกล่าวรวม 26% ของรายได้ ii.) Integrated spread ปัจจุบัน สูงกว่าจุดคุ้มทุน ที่ KSS ประเมินแล้ว |
| GULF | 59 | i.) KSS คาดกำไร 4Q25F 7.5 พันล้านบาท +59%y-y, +4%q-q เด่นต่อเนื่องจากทุกธุรกิจ ii.) จิตวิทยาบวกเงินบาทแข็งค่า และราคาก๊าซ NYMEX ชะลอปรับขึ้น |
| PTT | | (Trading) i.) ราคาน้ำมันปรับขึ้นเฉลี่ย 3% ผสาน ii.) Upside ดีลการค้า อินเดีย – ยุโรป บวกต่อ Upside GDP โลกดีหุ้นส่วนใหญ่ในกลุ่มซึ่งเป็นธุรกิจวัฎจักร |
| PINGAN80 | | (Trading) ยอดขายกลุ่มประกันในจีน – ฮ่องกงเร่งขึ้น ผสาน Yield โลกที่ยืนสูงช่วงต้นปีต่อเนื่องเป็นแรงส่ง |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ERW | 3.2 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 3.20 บาท คาดระยะสั้นได้ Sentiment บวกหนุนจากงานเปิดตัว “Amazing Thailand Ambassador” วันนี้ ซึ่งหนึ่งในนั้นคือ ลิซ่า BLACKPINK ที่จะเดินทางมาร่วมงานวันนี้ ซึ่งมีโอกาสหนุนให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติทยอยฟื้นตัวขึ้น โดยคาดจะเห็นการกลับมาเติบโต y-y ได้ในเดือน ก.พ. เป็นต้นไป |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SCB | 149 | การเติบโตในธุรกิจธนาคาร (กลุ่ม Gen 1) มุ่งเน้นลูกค้าบริษัทขนาดใหญ่ที่มีคุณภาพชั้นนำ รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยจากธุรกิจ Wealth advisory และ Transactional banking และ Cost leadership ขณะที่กลุ่ม Gen 2 เน้นการเติบโตเชิงคุณภาพเป็นหลักเช่นกัน |
| BBL | 195 | Valuation ไม่แพงซื้อขายที่เพียง 0.5x PBV’26E เป็นปัจจัยจำกัดความผันผวนของราคาหุ้น และเรามองว่าธนาคารจะสามารถรักษาระดับการจ่ายเงินปันผลเท่าเดิม แม้คาดกำไรจะปรับลดลงในปี 2026 โดยคาดผลตอบแทนเงินปันผลที่ 5.2% ในปี 2026 อย่างไรก็ดี ราคาหุ้นอาจผันผวนหลังจากกำไรใน 4Q25 อ่อนแอกว่าที่เราและตลาดคาด |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| COM7 | 24.3 | ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 ยังโตดี YoY QoQ แม้ไม่มีมาตรการกระตุ้น ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 4Q68 จะยังเติบโต YoY QoQ โดยได้แรงหนุนจากกระแสยอดขายสมาร์ทโฟน (โดยเฉพาะ iPhone17) และคาดยอดขายสินค้าไอทีต่างๆ รองรับเทรนด์ AI + วัฏจักรการเปลี่ยนคอมฯ ยังเป็นปัจจัยหนุนในปีนี้ รวมทั้งคาดความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่จะฟื้นตัวภายหลังการเลือกตั้ง |
| WHA | 3.8 | ประเมิน Sentiment บวกจาก Data center และการลงทุนที่รอปลดล๊อคจะเร่งตัวขึ้นหลังการเลือกตั้ง เราประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 จะเร่งตัวขึ้นจากการโอนที่ดินนิคมฯ รวมทั้งประเมินโครงการที่ขอ BOI ไว้จำนวนมาก (1.8 ล้านล้านบาทในปีก่อน) รอปลดล๊อค โดยเฉพาะโครงการ Data center ที่จะเป็นปัจจัยหนุนผลการดำเนินงานใน 1-2 ปีข้างหน้า ทั้งธุรกิจนิคมฯและสาธารณูปโภค |
| SPRC | 7.6 | ประเมิน Sentiment บวกจากค่าการกลั่นฟื้นตัวขึ้นมา (พายุหิมะที่สหรัฐฯรุนแรง) ล่าสุดค่าการกลั่นสิงคโปร์ปรับขึ้น +5% WoW โดยเฉพาะน้ำมันดีเซล +10% WoW คาดเป็นผลจากเหตุการณ์พายุหิมะที่สหรัฐฯรุนแรงกว่าคาด นอกจากนี้เราประเมินราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวยืนเหนือ 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล (ผลจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์) หนุน Sentiment บวกต่อโอกาสกำไรสต๊อก |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| GULF | 48 | เรามอง GULF มีทิศทางการทำกำไรชัดเจนมากขึ้น ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรที่เติบโตสุงกว่า เราคาดหลักๆจาก ADVANC และการขยาย data centre ต่อเนื่องทำให้เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิ 25-27Fเพิ่ม โครงการที่ BOI อนุมัติส่งเสริมการลงทุนและ data centre ขนาดใหญ่ในโซน EEC อาจทำให้เกิดปัญหาคอขวดด้านพลังงานไฟฟ้า/ที่ดิน/จังหวะเวลา ซึ่งส่งผลดีกับแพลตฟอร์มของ GULFที่จะได้ประโยชน์ |
| SCGP | 21.3 | SCGP รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4 ปี 2025 ที่ 1,207 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดย ได้รับแรงหนุนจากค่าความนิยมติดลบจากการเข้าซื้อกิจการ Mypak เราเชื่อว่าต้นทุน OCC ที่ต่ำจะช่วยสนับสนุนธุรกิจบรรจุภัณฑ์ของ SCGP ในปี 2026 ขณะที่ธุรกิจโซ่เส้นใยยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก เราปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนใน SCGP จาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" โดยได้รับแรงหนุนจากต้นทุน OCC ที่ลดลงในปี 2026F |
| บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ERW | - | ผลประกอบการ 4Q25F น่าจะมีกว่าที่ตลาดเคยคาดไว้ โดยกำไรหลักกลับมาเติบโตได้ เพราะ RevPar โรงแรม (ไม่ รวม Hop Inn) ดีขึ้น (ติดลบน้อยลงจาก 3Q25 อย่างมาก) โรงแรม Hop Inn ดีมาก RevPar ขยายตัวดี โดยรวมรายได้เติบโตเล็กน้อย y/y และควบคุมต้นทุนต้นทุนและค่าใช้จ่ายดำเนินงานได้มีประสิทธิภาพ ระยะสั้นได้อานิสงค์จากนักท่องเที่ยวจีนฟื้นตัว แนะนำ ซื้อ |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BCP | 34 | ราคาน้ำมันดิบทรงตัว บวกต่อธุรกิจโรงกลั่น ราคาปัจจุบันซื้อขายที่เพียง 0.71x PBV ตัดขาดทุน 27 บาท |
| ITC | 20 | ผลการดำเนินงานโดยรวมยังออกมาดี ขณะที่หากมีการยกเลิกภาษีการค้า จะยิ่งเป็นปัจจัยบวกกับผลประกอบการ ตัดขาดทุน 16 บาท |
| KTC | 30 | รายงานกำไรไตรมาส 4/68 ที่ 2 พันล้านบาท +10% QoQ, +6% YoY ดีกว่าเราและตลาดคาด ตัดขาดทุน 23.50 บาท |
| BLA | 22.5 | ราคาซื้อขายที่เพียง 5.37x PER และ 0.64x PBV ได้ประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตรขาขึ้น ตัดขาดทุน 20 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| DELTA | 215.00 / 222.00 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 215.00 / 222.00 แนวรับ 199.00 / 203.00 • เก็งกำไรงบ 4Q68 ขยายโรงงานรอบรับ 2-3 ปีข้างหน้า |
| ERW | 2.56 / 2.62 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 2.56 / 2.62 แนวรับ 2.34 / 2.38 นักท่องเที่ยวระยะใกล้เป็นแรงฟื้นตัวหลัก อานิสงส์นักท่องเที่ยวจีนฟื้นตัว |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BABA80 | 7.00 / 7.80 | “BABA80” ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงชอบ Alibaba Group Holding Ltd. (9988:HK) คาดยังคงได้รับแรงหนุนจากการเตรียมนำ T-Head ซึ่งเป็นบริษัทผลิตชิป เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ มองจะเป็นจิตวิทยาเชิงบวกช่วยปลดล็อก Valuation ของ BABA ขณะที่การรายงานผลประกอบการ 4Q’25 แม้คาดผลประกอบการอาจถูกกดดันจากการลงทุนหนัก (Investment Phase) อย่างไรก็ตามเราคาดว่าปี 2026 จะเป็นปีที่ AI เริ่มส่งผลบวกอย่างชัดเจน ทั้งในแง่รายได้ Cloud และประสิทธิภาพของแพลตฟอร์ม E-commerce โดยยังคาดว่าจะสามารถรักษาการเติบโตในระดับ Double Digit ต่อไปในปี 2026 อีกทั้งเราคาดว่าผลขาดทุนจากธุรกิจ Quick Commerce และธุรกิจอื่นๆ (Non-core) จะเริ่มลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ซึ่งคาดว่าจะเป็นผลบวกต่อกำไรของ BABA ในช่วงปี 2027-2028 |
Takeaways by efinAI