บล.บัวหลวง : Banking Sector เลือก KKP KBANK KTB เป็น Top picks

รายงานพื้นฐานวันนี้Bank Sector.รายได้ค่าธรรมเนียมเป็นแรงขับเคลื่อนใหม่ หลังรายได้ดอกเบี้ยชะลอ . ภาพรวมกลุ่มธนาคารหันมาให้ความสำคัญกับรายได้ค่าธรรมเนียมมากขึ้น โดยเรามองว่าแรงขับเคลื่อนหลักของ Fee income จะมาจาก 3 ด้าน ได้แก่ ธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง, การขายผลิตภัณฑ์เพิ่มให้ฐานลูกค้าเดิม และธุรกรรมทางการเงินของลูกค้าธุรกิจ. โดยคาดรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิของธนาคารใน Coverage เพิ่มเป็น 1.529 แสนล้านบาทในปี 2026 (+11% YoY) และ 1.584 แสนล้านบาทในปี 2027 (+4% YoY) หนุนจากธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง ค่าธรรมเนียมเกี่ยวกับสินเชื่อ และธุรกรรมทางการเงินเป็นหลัก. โอกาสสำคัญอยู่ที่การเปลี่ยนฐานเงินฝากและลูกค้าดิจิทัลให้สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมมากขึ้น ผ่านการบริหารความมั่งคั่ง การขายผลิตภัณฑ์ข้ามกลุ่ม และธุรกรรมของลูกค้าธุรกิจ โดยสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ของอุตสาหกรรมอยู่ที่ 11.0 ล้านล้านบาท ณ สิ้น ก.ค. 2026 (+12% YoY) และสัดส่วน AUM ต่อเงินฝากเพิ่มจาก 53% ในปี 2019 เป็น 60% สะท้อนว่ายังมีพื้นที่ให้ธนาคารเพิ่มการขายกองทุน ประกัน และผลิตภัณฑ์ลงทุนแก่ลูกค้าที่มีเงินฝากสูงได้อีก ขณะที่ KKPAM, KTAM และ KASSET มี AUM โตเด่น 37.5%, 17.7% และ 11.7% YoY ตามลำดับ. ในเชิงโครงสร้าง เราคาดสัดส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิต่อรายได้ดำเนินงานของกลุ่มเพิ่มจาก 16% ในปี 2024 เป็น 20% ในปี 2028 โดยธนาคารที่มีโอกาสเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมมากที่สุดคือ KKP, KBANK, KTB และ SCB จากฐานธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง การขายผลิตภัณฑ์ข้ามกลุ่ม (Cross Selling) และธุรกิจเกี่ยวข้องกับตลาดทุน . Fundamental view : ธนาคารที่เรามองว่ามี โอกาสเติบโตของ Fee income เด่น ได้แก่ KKP, KBANK, KTB และ SCB จากจุดแข็งด้านธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง, ตลาดทุน และศักยภาพในการสร้างรายได้เพิ่มจากฐานลูกค้าเดิม ซึ่งก็สอดคล้องกับกลยุทธ์ 3Ks ของเราที่เลือก KKP, KBANK และ KTB เป็น Top picks ของกลุ่ม โดย KKP เด่นจากธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง นายหน้าหลักทรัพย์ และวาณิชธนกิจ; KBANK ได้ประโยชน์จากฐานลูกค้ารายย่อยขนาดใหญ่และธุรกิจ บลจ. ที่แข็งแกร่ง; ส่วน KTB มีโอกาสสูงจากการต่อยอดฐานเงินฝากและผู้ใช้งานดิจิทัลไปสู่ผลิตภัณฑ์การลงทุนและบริหารความมั่งคั่งมากขึ้น

บล.บัวหลวง : Banking Sector เลือก KKP KBANK KTB เป็น Top picks

efinAI

efinAI

Reported by

ประน้อม บาร์เคอร์

ล่าสุด

ธปท.มองส่วนต่างดอกเบี้ยกดดันเงินทุนเคลื่อนย้ายจำกัด ชี้ เงินบาทเคลื่อนไหวมีเสถียรภาพ

EY จัดงาน EY Annual Japanese Seminar 2026 ชูแนวทางทรานส์ฟอร์มธุรกิจขับเคลื่อนการเติบโต

คนญี่ปุ่นหันลงทุนหุ้น-กองทุน ดันมูลค่าถือครองแซงประกัน-สินทรัพย์กลุ่มบำนาญครั้งแรก

ยอดนิยม

ASPS ชู 5 กลุ่มหุ้น Laggard เด่น ลุ้นฟื้นรับไฮซีซั่น Q4 ลุ้น Catch-Up Trade

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (18/09/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 18 กันยายน 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 316 จุด รับแรงช้อนซื้อ, น้ำมัน-บอนด์ยีลด์ชะลอตัว

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (18/09/69)

ที่เกี่ยวข้อง

รายการย่อแสดงสินทรัพย์และหนี้สิน ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2569