บล.เคจีไอ : BANPU แนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 15.40 บาท

Cotton Cove และ Eagle Ford ช่วยหนุน profile ด้าน ESGEventเรามอง Neutral หลังร่วมประชุมนักวิเคราะห์งวด 2Q69 ImpactCotton Cove และ Eagle Ford จะเป็นตัวขับเคลื่อนการขยายธุรกิจ CCS ของ BANPUBKV ซึ่ง BANPU ถือหุ้นอยู่ 72.6% ผ่าน Banpu North America Corporation (BNAC) และ Banpu Power US Corporation (BPPUS) ประกาศเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน ว่าได้เริ่มเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์โครงการ Carbon Capture and Storage (CCS) สองโครงการได้แก่ Cotton Cove และ Eagle Ford โดย Cotton Cove เป็นโครงการร่วมพัฒนาเชิงกลยุทธ์ระหว่าง BKV และ BBPUS ซึ่งคาดว่าจะสามารถกักเก็บ CO2 ได้ประมาณ 32,000 ตันต่อปี ในขณะที่ Eagle Ford อยู่ภายใต้ joint venture ระหว่าง BKV และ Copenhagen Infrastructure Partners (CIP) โดยร่วมมือกับบริษัทพลังงานกลางน้ำชั้นนำอีกหนึ่งแห่ง ซึ่งคาดว่าจะสามารถกักเก็บ CO2 ได้ประมาณ 90,000 ตันต่อปี ดังนั้นกำลังการกักเก็บ CO2 รวมของ BKV เพิ่มขึ้นเป็น 305,000 ตัน CO2 ต่อปี เพิ่มขึ้น 67% จาก 183,000 ตัน CO2 ต่อปีของโครงการ Barnett Zero ซึ่งเป็นโครงการ CCS แห่งแรกของ BKV ทั้งนี้ปัจจุบัน BKV มีโครงการ CCS ที่เปิดดำเนินการแล้ว 3 แห่ง และยังคงขยายโครงการ CCS อย่างต่อเนื่อง โดยตั้งเป้าหมายกำลังการกักเก็บ CO2 ที่ 1.5 ล้านตันต่อปี ภายในปี 2571F ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจ CCS ในระดับเชิงพาณิชย์ของบริษัท คาดว่ากำไรใน 3Q69F จะลดลง QoQเราคาดว่ากำไรของ BANPU จะลดลง QoQ ใน 3Q69F เนื่องจากราคาถ่านหินลดลงและต้นทุนถ่านหินสูงขึ้น โดยคาดว่าราคาขายเฉลี่ย (ASP) จะลดลง QoQ เนื่องจากราคาถ่านหินอ้างอิง Newcastle ใน 3QTD69 ลดลง 5% จาก 2Q69 เป็น US$131/ton นอกจากนี้ เรายังคาดว่าต้นทุนถ่านหินที่อินโดนีเซียจะเพิ่มขึ้น QoQ ใน 3Q69F เนื่องจากราคาเชื้อเพลิงแพงขึ้น ซึ่งน่าจะทำให้ต้นทุนการขุดเหมืองและการขนส่งเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ทั้งนี้ BANPU ตั้งเป้าต้นทุนถ่านหินที่อินโดนีเซีย (ไม่รวมค่าภาคหลวง) ในปี 2569F ไว้ที่ US$61/ton เมื่อเทียบกับ US$57/ton ใน 1Q69 และ US$61/ton ใน 2Q69 แต่อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารคาดว่าผลผลิตถ่านหินใน 3Q69F ที่อินโดนีเซียจะเพิ่มขึ้นเป็น 5.9 ล้านตัน (+0.6 ล้านตัน QoQ) และที่ออสเตรเลียจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.6 ล้านตัน (+0.9 ล้านตัน QoQ) เพราะได้แรงหนุนจากกิจกรรมการขุดเหมืองที่เพิ่มขึ้นในอินโดนีเซีย และไม่มีการย้าย Longwall ที่เหมือง Springvale ในออสเตรเลีย ตามลำดับ ในขณะเดียวกันเราคาดว่ากำไรจากธุรกิจไฟฟ้าจะลดลง QoQ เนื่องจากคาดว่าในไตรมานี้จะมีการปิดซ่อมบำรุง Unit#1 ของโรงไฟฟ้า BLCP นาน 18 วัน และ Unit#1 ของโรงไฟฟ้าหงสานาน 22 วัน Valuation & actionเรายังคงคำแนะนำถือ BANPU โดยประเมินราคาเป้าหมาย 1H70F ที่ 15.40 บาท อิงจาก PB ที่ 0.5x ทั้งนี้ BANPU ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.40 บาท/หุ้น กำหนดขึ้น XD วันที่ 11 กันยายน คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 2.8% จากราคาหุ้นในปัจจุบัน Risksความผันผวนของราคาถ่านหิน และการปิดโรงไฟฟ้านอกแผน Kaweewit Thawilwithayanon, IAA, CISA66.2658.8888 Ext. 8847kaweewitt@kgi.co.th

บล.เคจีไอ : BANPU แนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 15.40 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ชุติมา มุสิกะเจริญ

ล่าสุด

ธ.ก.ส. เปิดบ้านต้อนรับ บสย. ในโอกาสเข้าศึกษาดูงานและแลกเปลี่ยนเรียนรู้ ด้าน Core Business Enablers

กระแส Activist Investor ร้อนแรง! ญี่ปุ่นขึ้นแท่นเบอร์ 2 ของโลก พบแคมเปญพุ่ง 53%

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 25 ส.ค. 2569

บลจ.อีสท์สปริง แนะกระจายพอร์ตแบบ Multi-Asset ผ่านกองทุน ES-MAGIC เสนอขายวันนี้-31 ส.ค.69

สหรัฐฯ เล็งเก็บภาษีจีน 7.5% ปมกำลังการผลิตส่วนเกิน ก่อน “ทรัมป์-สี” พบกันเดือนหน้า

ยอดนิยม

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 25 สิงหาคม 2569

S&P500-แนสแดคปิดลบ แรงขายหุ้นเทคฯ ฉุดดัชนี-จับตาสหรัฐฯ คว่ำบาตรอิหร่านระลอกใหม่

ตลท.สั่งเพิกถอน CIMBT -GLAND - LRH จากปัญหาฟรีโฟลท พร้อมเปิดเทรดชั่วคราว 3-11 ก.ย.69

PTTGC ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล อัตรา 0.60 บาท/หุ้น ขึ้น XD 7 ก.ย.69

ที่เกี่ยวข้อง

ส่องกล้อง BANPU : ส่องปัจจัยหนุน หลังปิดดีลควบรวม ลุ้นปันผลสูง 5-6%

BANPU กางแผนธุรกิจ 5 ปี เร่งสยายปีกผ่าน 4 กลุ่มธุรกิจหลัก - ทุ่มงบลงทุนกว่า 3,000 ล้านดอลลาร์

บล.บัวหลวง : BANPU แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 20.00 บาท