บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : DCC แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 1.46 บาท

กำไรสุทธิ 2Q26 อ่อนลง YoY และ QoQ • กำไรสุทธิ 2Q26 เท่ากับ 221 ล้านบาท ลดลง -4% YoY, -9% QoQ• ปัจจัยกดดันหลัก คือ ยอดขายลดลง แม้ว่า GPM จะเพิ่มขึ้นเป็น 44.1% จากการปรับขึ้นราคาขายก็ตาม• ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับ 2Q26 เท่ากับ 0.02 บาท/หุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 17 ส.ค.26• แนวโน้ม 3Q26F คาดว่ากำไรจะลดลง YoY และ QoQ จากก าลังซื้อที่ยังคงอ่อนแอ• แนะนำถือ แต่ขยับราคาเป้าหมายไปปี 27F ที่ 1.46 บาท คาด DY ปี 26F-27F ไว้ที่ 5% (จ่ายทุกไตรมาส) • บริษัทมีกำไรสุทธิ 2Q26 เท่ากับ 221 ล้านบาท ลดลง -4% YoY, -9% QoQ เป็นผลจากยอดขายหดตัว -6% YoY และ -7% QoQ เป็น 1.48 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้นเป็น 44.1% จาก 41.0% ใน 2Q25 และ 40.4% ใน 1Q26 • ปริมาณขายลดลง แต่ราคาขายเฉลี่ยปรับขึ้น ทั้งนี้ปริมาณขายใน 2Q26 ลดลง -13.6%YoY เป็น 7.8 ล้านตรม.ใน 2Q26 ส่วนหนึ่งเป็นเพราะอุปสงค์ในประเทศซบเซา มีปัจจัยลบจากสงครามในตะวันออกกลาง ทำให้ค่าครองชีพสูงขึ้น ส่วนราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น +8.7% YoY ซึ่งเป็นตัวหลักที่ผลักดันอัตรากำไรขั้นต้นขึ้นไปที่ 44.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 • ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น +6% YoY, +10% QoQ และเมื่อรวมผลตอบแทนกรรมการจะอยู่ที่ 26.0% ของยอดขายรวม เพิ่มจาก 23.3% ใน 2Q25 และ 21.5% ใน 1Q26 ทางบริษัทระบุว่าค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น โดยหลักมาจากต้นทุนจัดจำหน่ายสูงขึ้น มีค่าใช้จ่ายในการทำการตลาด ประชาสัมพันธ์ • บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับ 2Q26 เท่ากับ 0.02 บาท/หุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 17 ส.ค.26 • แนวโน้มผลประกอบการ 3Q26F คาดว่าจะยังอ่อนแอ เนื่องจากกำลังซื้อในประเทศชะลอตัว ผู้บริโภคจัดสรรเงินไปกับสินค้าอุปโภคและบริโภคที่จำเป็นมากกว่า ประกอบกับเป็นช่วงฤดูฝน ในเบื้องต้นคาดว่ากำไรสุทธิจะอ่อนลง YoY และ QoQ • คงคำแนะนำถือ ให้ราคาเป้าหมาย 1.46 บาท เลื่อนไปอิงกับ P/E ปี 27F ที่ 15 เท่า เราคาดการณ์กำไรสุทธิปี 26F หดตัวต่อ -7% (หลัง -18% ในปี 25) แล้วค่อยกลับไปเติบโต +5% ในปี 27F คาดการณ์ Dividend yield ปี 26F-27F ไว้ประมาณ 5% (จ่ายทุกไตรมาส) นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel. 02 857 7829

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : DCC แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 1.46 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

นายศักดิ์ชาย งอกงาม

ล่าสุด

Berkshire ลดถือเงินสด ทุ่ม 1.4 หมื่นล้านดอลล์ เก็บ Alphabet ลงพอร์ต-ลุยซื้อหุ้นคืน

กรมทรัพย์ฯ จับมือ สกสว. ปั้นยอดนักคิด 5 กลุ่มนวัตกรรมไทย เชื่อมทุนลุยตลาดโลก

SCGP ผนึกกำลัง Rockworth ออกแบบกรีนดีไซน์บรรจุภัณฑ์และเฟอร์นิเจอร์รักษ์โลก

SET ชูแนวรบใหม่ตลาดทุน ดัน Supply Chain ยืดหยุ่น หนุน Carbon Ecosystem บจ.ไทยยั่งยืน

Texas Roadhouse ยอดขายสาขาเดิมโต 6.2% แม้ต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง

ยอดนิยม

Berkshire ลดถือเงินสด ทุ่ม 1.4 หมื่นล้านดอลล์ เก็บ Alphabet ลงพอร์ต-ลุยซื้อหุ้นคืน

กรมทรัพย์ฯ จับมือ สกสว. ปั้นยอดนักคิด 5 กลุ่มนวัตกรรมไทย เชื่อมทุนลุยตลาดโลก

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (07/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 7 สิงหาคม 2569

เจาะงบหุ้น OR พร้อมสาเหตุ ทำไมนักวิเคราะห์ยังแนะ “ซื้อ”-“ถือ”

ที่เกี่ยวข้อง

บล.ทิสโก้ : DCC แนะนํา “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 1.65 บาท