บล.ทิสโก้ : BBL แนะนำ “ถือ” มูลค่าพื้นฐาน 168.00 บาท

BBL : ประเด็นสําคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองของเราหลังการประชุม : มีมุมมองเป็นกลาง (Neutral) โดยคาดว่าผลการดําเนินงานทางการเงินในช่วง 2H26 จะเป็นไปตามที่เราคาดการณ์ไว้ จากการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) และ credit cost ที่ทรงตัว เราไม่คาดว่าจะมีปัจจัยบวกที่สร้างความประหลาดใจและผลักดันราคาหุ้นให้ปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสําคัญจากระดับปัจจุบัน ทั้งนี้ เรายังคงคําแนะนํา “ถือ” สําหรับ BBL โดยให้มูลค่าพื้นฐานที่ 168.00 บาท เป้าหมายและแนวโน้ม FY26 ธนาคารยังคงเป้าหมายทางการเงินทั้งหมดสําหรับ FY26 โดยผลการดําเนินงานในช่วง 1H26 ยังอยู่ภายในกรอบเป้าหมายที่กําหนดไว้ จากการปรับลดค่าธรรมเนียมตามมาตรการของ BOT (ธนาคารแห่งประเทศไทย) รายได้ค่าธรรมเนียมใน FY27 มีแนวโน้มเติบโตเพียงในระดับ low single-digit ผู้บริหารไม่คาดว่า ROE จะกลับสู่ระดับ double digits ในระยะอันใกล้ เนื่องจากยังต้องอาศัยปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออํานวย เช่น การเติบโตของ GDP ที่แข็งแกร่งขึ้น และวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สินเชื่อและส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) เงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ไหลเข้ามาในช่วงที่ผ่านมา ส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนจีน ซึ่งโดยทั่วไปจะนําเงินทุนของตนเองเข้ามาใช้ในการลงทุนระยะแรก หลังจากการลงทุนระยะแรกแล้วเสร็จ นักลงทุนเหล่านี้จะเริ่มใช้บริการทางการเงินภายในประเทศ เช่น ระบบชําระเงินและบริการจ่ายเงินเดือน รวมถึงอาจใช้สินเชื่อจากธนาคารในประเทศในช่วงการขยายธุรกิจ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยที่อธิบายได้ว่าทําไมการเติบโตของสินเชื่อยังคงอยู่ในระดับต่ำ ผู้บริหารมีความเชื่อมั่นว่าการลงทุนในธุรกิจ Data Center ที่กำลังเข้ามาจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของสินเชื่อในอนาคต เนื่องจากโครงการดังกล่าวมีมูลค่าการลงทุนสูง โดยธนาคารกำลังเข้าหาผู้ประกอบการในกลุ่มนี้ และคาดหวังว่าจะสามารถปิดดีลบางส่วนได้ในช่วง 2H26 ธนาคารยังไม่มีความประสงค์ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก เนื่องจากต้องการระดมเงินฝากเพิ่มเติมเพื่อรองรับดีล สินเชื่อที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต ดังนั้นจึงยังมีโอกาสที่ต้นทุนทางการเงินจะปรับลดลงได้ในระยะถัดไป คุณภาพสินทรัพย์ ผู้บริหารไม่เชื่อว่า credit cost จะลดลงต่ำกว่า 100 bps ได้ในระยะอันใกล้ BBL ไม่ได้กําหนดเป้าหมาย coverage ratio เนื่องจากนโยบายการตัดหนี้สูญที่ค่อนข้างใช้เวลานาน ทําให้การบริหารตัวชี้วัดดังกล่าวมีความซับซ้อนมากขึ้น ดังนั้นธนาคารจึงมุ่งเน้นการกําหนดเป้าหมายที่ NPLs และ credit cost เป็นหลัก

บล.ทิสโก้ : BBL แนะนำ “ถือ” มูลค่าพื้นฐาน 168.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ชุติมา มุสิกะเจริญ

ล่าสุด

PHAT ปลื้ม! โรดโชว์ กระแสตอบรับล้นหลาม

(แก้ไข)`ศุภชัย` ชูโมเดลร่วมทุนรัฐ-เอกชน 1 แสนล้าน หวังผลักดัน Innovation Center ปั้นไทยสู่ Silicon Valley แห่งใหม่

ttb reserve เดินหน้ากลยุทธ์ Wealth Empowerment ผ่าน WE Program สร้างผู้นำธุรกิจรุ่นใหม่ สานต่อความสำเร็จครอบครัวจากรุ่นสู่รุ่น

ยอดนิยม

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (03/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (03/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 3 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 276 จุด หุ้น Amazon พุ่งหนุนตลาด

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 3 สิงหาคม 2569

ที่เกี่ยวข้อง

วันนี้มีบิ๊กล็อต 25 หลักทรัพย์ BBL ซื้อขายสูงสุด 240.88 ลบ.

ส่องกล้อง BBL : 11 โบรกฯ มองต่างมุม! จับตาครึ่งปีหลังรับอานิสงส์สินเชื่อรายใหญ่-Data Center