ปธ.เฟดคลีฟแลนด์หนุนแนวคิดค่อยๆ ขึ้นดอกเบี้ย แต่ถี่ครั้ง

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -13 ต.ค. 69 23:14 น. Hammack เฟดคลีฟแลนด์ชี้ปรับดอกเบี้ยทีละน้อยแต่ถี่ดีกว่ารอช็อกใหญ่ ยังไม่หนุนขึ้นดอกเบี้ยประชุมนี้ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาคลีฟแลนด์ Beth Hammack ส่งสัญญาณว่าเธอสนับสนุนแนวทางการปรับอัตราดอกเบี้ยแบบ “ทีละน้อยแต่ถี่ขึ้น” มากกว่าการรอให้เกิดความจำเป็นต้องเปลี่ยนนโยบายครั้งใหญ่ในภายหลัง อย่างไรก็ดี เธอยังไม่ได้สนับสนุนให้เฟด ขึ้นดอกเบี้ย ในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม โดยระบุว่ายังต้องรอข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ โดยเฉพาะตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภค (CPI) ที่จะประกาศในวันพุธก่อนตัดสินใจHammack กล่าวในงานประชุมประจำปีของ National Association for Business Economics (NABE) ที่เมืองคลีฟแลนด์ว่า โดยหลักแล้วการปรับนโยบายแบบค่อยเป็นค่อยไปเป็นทางเลือกที่ดีกว่า เพราะช่วยลดความเสี่ยงจากการต้องแก้ไขนโยบายแบบฉับพลันในอนาคต คำพูดของเธอสะท้อนมุมมองที่ยังคงให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันก็เปิดทางให้เฟดปรับท่าทีตามข้อมูลที่เข้ามาใหม่ได้อย่างยืดหยุ่นแรงกดดันเงินเฟ้อยังไม่จางก่อนหน้านี้เฟดมีมติเอกฉันท์ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนที่แล้ว เพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันเงินเฟ้อที่กลับมาสูงขึ้นจากหลายปัจจัย ทั้งความตึงเครียดจากสงครามในอิหร่าน อุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนด้าน AI รวมถึงผลกระทบจากภาษีนำเข้าที่สูงขึ้น Hammack ระบุว่าเงินเฟ้อไม่ได้จำกัดอยู่แค่พลังงานเท่านั้น แต่ยังลามไปยังต้นทุนไฟฟ้า ชิ้นส่วนเทคโนโลยี และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับการเร่งลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์มุมมองดังกล่าวทำให้ตลาดยังไม่สามารถตัดความเสี่ยงเรื่องการคุมเข้มนโยบายการเงินออกไปได้ แม้นักลงทุนจะลดการเดิมพันลงว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้ หลังเจ้าหน้าที่เฟดคนสำคัญสองคนส่งสัญญาณในทิศทางคล้ายกันว่า ยังไม่จำเป็นต้องรีบขึ้นดอกเบี้ย ติดต่อกันสองครั้งสิ่งที่ตลาดต้องจับตาก่อนประชุมเฟดหัวใจสำคัญของถ้อยแถลง Hammack คือการแยก reaction function ออกจาก forward guidance กล่าวคือ เฟดอาจอธิบายวิธีคิดและกรอบการตัดสินใจได้ แต่ไม่ได้หมายความว่าจะผูกมัดตัวเองด้วยคำมั่นเรื่องทิศทางดอกเบี้ยล่วงหน้า นั่นทำให้ข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะประกาศมีน้ำหนักมากขึ้นต่อการประเมินว่าการประชุมปลายเดือนนี้จะออกมาในรูปแบบใดสำหรับนักลงทุน สิ่งที่ควรติดตามอย่างใกล้ชิดมีอย่างน้อย 3 เรื่อง ได้แก่ตัวเลข CPI ที่จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญว่าเงินเฟ้อเริ่มชะลอจริงหรือไม่ถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่เฟด ก่อนการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคมทิศทางผลตอบแทนพันธบัตรและค่าเงินดอลลาร์ ที่อาจตอบสนองต่อความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยนัยต่อสินทรัพย์โลกและนักลงทุนไทยในมุมตลาดโลก ถ้อยแถลงของ Hammack บ่งชี้ว่าเฟดยังอยู่ในโหมด Hawkish หรือให้ความสำคัญกับการคุมเงินเฟ้อเป็นหลัก แต่ก็ยังไม่ปิดประตูต่อการปรับนโยบายแบบค่อยเป็นค่อยไป หากข้อมูลเงินเฟ้ออ่อนแรงลงจริง แนวทางเช่นนี้อาจช่วยลดความผันผวนของตลาดตราสารหนี้เมื่อเทียบกับการขึ้นดอกเบี้ยก้อนใหญ่ อย่างไรก็ดี นั่นไม่ได้หมายความว่าเฟดกำลังจะเปลี่ยนเป็น Dovish หรือผ่อนคลายนโยบายการเงินในเร็ววันสำหรับนักลงทุนไทย การส่งสัญญาณแบบนี้มีผลทั้งต่อหุ้นและค่าเงิน หากเฟดคุมดอกเบี้ยแบบถี่แต่ทีละน้อย กระแสเงินทุนต่างชาติอาจไม่ไหลออกจากตลาดเกิดใหม่รุนแรงเท่ากรณีที่เฟดเร่งขึ้นดอกเบี้ยอย่างหนัก กลุ่มที่ยังได้อานิสงส์คือหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และซัพพลายเชนเทคโนโลยี ขณะที่หุ้นที่อ่อนไหวต่อต้นทุนทางการเงิน เช่น อสังหาริมทรัพย์ หรือธุรกิจที่พึ่งพาหนี้สูง ยังอาจเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนดอกเบี้ยที่ยังไม่ลดลงทองคำ บอนด์ และธีมกระจายความเสี่ยงในเชิงการจัดพอร์ตแบบ Multi-Asset ภาพนี้ยังสนับสนุนการถือสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงอย่างทองคำ เพราะทองคำยังทำหน้าที่รับมือทั้งความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงเงินเฟ้อได้ดี หากตลาดเริ่มคลายความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ย ทองคำอาจได้แรงหนุนเพิ่มเติมจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง แต่ถ้าเงินเฟ้อยังเหนียวแน่นและเฟดยังคงท่าทีเข้มงวด ราคาทองก็อาจผันผวนตามบอนด์ยิลด์และดอลลาร์สหรัฐสำหรับผู้ถือพันธบัตรระยะยาว การจับจังหวะตลาดตอนนี้ยังต้องระมัดระวัง เพราะเฟดยังไม่ได้ยืนยันว่าจบวงจรการขึ้นดอกเบี้ยแล้ว นักลงทุนจำนวนหนึ่งอาจหันไปถือบอนด์ระยะสั้นหรือสินทรัพย์ที่มีกระแสเงินสดสม่ำเสมอเพื่อลดความเสี่ยงระหว่างรอความชัดเจน หลักคิดสำคัญในช่วงนี้คือ Flow Follows Yield เงินมักไหลไปหาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนและความชัดเจนมากที่สุด ดังนั้น การติดตามข้อมูล CPI และท่าทีของเฟดก่อนการประชุมปลายเดือนจึงเป็นกุญแจสำคัญต่อการปรับพอร์ตในช่วงที่สภาพคล่องโลกยังเปลี่ยนแปลงต่อเนื่อง

ปธ.เฟดคลีฟแลนด์หนุนแนวคิดค่อยๆ ขึ้นดอกเบี้ย แต่ถี่ครั้ง

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

ธนาคารกลางฝรั่งเศสชี้ความไม่แน่นอนทางธุรกิจพุ่ง กดดันพันธบัตรยุโรป

อังกฤษเรียกซีอีโอถกงบ 28 ต.ค. หวั่นภาษีธุรกิจสูง

กระแสการลงทุน AI ดันบริษัทยักษ์ใหญ่กู้ยืมหมื่นล้านดอลลาร์

วอลล์สตรีทถกยกเลิกบอนด์ 20 ปี หนุนลดภาระดอกเบี้ยสหรัฐฯ

ECB เตือนขึ้นดอกเบี้ยสู้เงินเฟ้อจากสงครามไม่ได้

ยอดนิยม

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 13 ตุลาคม 2569

“อนุทิน” ปลื้ม World Bank-IMF ทุบสถิติผู้ร่วมงาน 1.8 หมื่นคน ชูผลงานปราบสแกมเมอร์-ดึงความเชื่อมั่นนักลงทุนต่างชาติ

“วิทัย” คาด GDP ไทยปี 69 โต 2.3% ส่งออกพุ่ง 18% ย้ำเร่งแก้ปัญหาเชิงโครงสร้าง สังคมสูงวัย หนี้ครัวเรือนสูง

เอกนิติ-วิทัย เตรียมเปิดเวทีถก IMF วันนี้ วางอนาคตเศรษฐกิจไทย ชู AI-การเงินดิจิทัลเพิ่มขีดแข่งขัน

“สุรศักดิ์” มั่นใจประชุม IMF-World Bank หนุนท่องเที่ยวไทยฟื้น คาดปี 70 รายได้โตต่อเนื่อง

ที่เกี่ยวข้อง

กระแสการลงทุน AI ดันบริษัทยักษ์ใหญ่กู้ยืมหมื่นล้านดอลลาร์

อังกฤษเรียกซีอีโอถกงบ 28 ต.ค. หวั่นภาษีธุรกิจสูง

ธนาคารกลางฝรั่งเศสชี้ความไม่แน่นอนทางธุรกิจพุ่ง กดดันพันธบัตรยุโรป

ธนาคารกลางคาซัคสถานขายทองคำ รับบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ พุ่ง

ECB เตือนขึ้นดอกเบี้ยสู้เงินเฟ้อจากสงครามไม่ได้

ที่เกี่ยวข้อง

กระแสการลงทุน AI ดันบริษัทยักษ์ใหญ่กู้ยืมหมื่นล้านดอลลาร์

อังกฤษเรียกซีอีโอถกงบ 28 ต.ค. หวั่นภาษีธุรกิจสูง

ธนาคารกลางฝรั่งเศสชี้ความไม่แน่นอนทางธุรกิจพุ่ง กดดันพันธบัตรยุโรป

ธนาคารกลางคาซัคสถานขายทองคำ รับบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ พุ่ง

ECB เตือนขึ้นดอกเบี้ยสู้เงินเฟ้อจากสงครามไม่ได้

efinAI