ธนาคารกลางคาซัคสถานขายทองคำ รับบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ พุ่ง

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -13 ต.ค. 69 23:17 น. ธนาคารกลางคาซัคสถานปรับท่าทีขายทองคำ หลังผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงบดบังความน่าสนใจ ธนาคารกลางคาซัคสถานเริ่มลดบทบาทจากผู้ซื้อทองคำรายใหญ่เป็นผู้ขายแทน หลัง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นจนทำให้ทองคำซึ่งไม่ให้ดอกเบี้ยมีความน่าสนใจลดลง การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ไม่เพียงสะท้อนแรงกดดันต่อราคาทองคำในตลาดโลก แต่ยังเป็นสัญญาณสำคัญให้นักลงทุนไทยเห็นถึงความเสี่ยงของการถือสินทรัพย์กระจุกตัวมากเกินไป และควรติดตามทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ กับกระแสเงินทุนอย่างใกล้ชิด ธนาคารกลางคาซัคสถานลดสัดส่วนทองคำในทุนสำรอง ในช่วงที่ผ่านมา ธนาคารกลางของหลายประเทศเป็นแรงซื้อหลักที่ช่วยหนุนราคาทองคำให้ปรับขึ้นต่อเนื่อง แต่ล่าสุดธนาคารกลางคาซัคสถานกลับปรับท่าทีเป็นผู้ขายทองคำ หลังประเมินว่าการถือครองทองคำในสัดส่วนสูงอาจเพิ่มความเสี่ยงต่อพอร์ตของประเทศ โดยมีแผนลดสัดส่วนทองคำในทุนสำรองระหว่างประเทศจากประมาณ 78% เหลือ 75% ภายในสิ้นปีนี้ ผ่านการขายทั้งทองคำกายภาพและสัญญาออปชัน การตัดสินใจดังกล่าวสะท้อนมุมมองที่ชัดเจนว่า เมื่อสินทรัพย์ไม่มีผลตอบแทนอย่างทองคำเผชิญแรงกดดันจากดอกเบี้ยและพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ความน่าสนใจของทองคำย่อมลดลงตามไปด้วย โดยเฉพาะในภาวะที่ตลาดการเงินทั่วโลกให้ความสำคัญกับผลตอบแทนจริงและสภาพคล่องมากขึ้น บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ สูงขึ้นกดดันทองคำทั่วโลก แรงกดดันสำคัญต่อทองคำในรอบนี้มาจาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี ทำให้นักลงทุนมีทางเลือกที่ให้ผลตอบแทนชัดเจนกว่า เมื่อเทียบกับทองคำซึ่งไม่ได้สร้างกระแสเงินสดหรือดอกเบี้ย ยิ่งไปกว่านั้น กระแสดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นยังช่วยตอกย้ำแรงขายในสินทรัพย์ที่อิงราคาทองคำ สถานการณ์ยิ่งชัดเจนเมื่อเกิดความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์จากสงครามอิหร่าน ซึ่งทำให้ความต้องการเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นเพื่อชำระค่านำเข้าพลังงานที่สูงขึ้น ส่งผลให้ทองคำถูกกดดันต่อเนื่องและร่วงลงราว หนึ่งในห้า นับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาล่าสุดที่รายงานอยู่ที่ 4,172.35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 5,600 ดอลลาร์ ในเดือนมกราคมอย่างมีนัยสำคัญ ผลกระทบต่อตลาดโลกและสัญญาณต่อกระแสเงินทุน การที่ธนาคารกลางเริ่มขายทองคำอาจถูกตีความว่าแรงซื้อจากภาครัฐซึ่งเคยเป็นตัวหนุนสำคัญของตลาดทองคำอาจชะลอลงในระยะต่อไป เมื่อประกอบกับบอนด์ยีลด์ที่สูงขึ้น สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมจึงอาจไม่แข็งแกร่งเท่าเดิมในสายตานักลงทุนบางกลุ่ม สำหรับตลาดโลก นี่อาจเป็นสัญญาณว่าเงินทุนมีแนวโน้มไหลไปหาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอมากขึ้น เช่น พันธบัตรสหรัฐฯ หรือสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์ ขณะที่ทองคำยังคงทำหน้าที่เป็นที่หลบภัยในช่วงวิกฤต แต่บทบาทดังกล่าวอาจถูกท้าทายมากขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน บทเรียนสำหรับนักลงทุนไทย: กระจายความเสี่ยงสำคัญที่สุด แม้การปรับท่าทีของธนาคารกลางคาซัคสถานจะไม่กระทบเศรษฐกิจไทยโดยตรง แต่ก็เป็นบทเรียนสำคัญสำหรับนักลงทุนไทยว่า การถือสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งมากเกินไปอาจสร้างความเสี่ยง เหมือนกับกรณีที่คาซัคสถานยอมรับว่าพอร์ตของประเทศดูเหมือนมีสินทรัพย์เดียว เพราะกระจุกอยู่ในทองคำมากเกินไป นักลงทุนไทยที่ถือกองทุนทองคำ หุ้นเหมืองทองคำ หุ้นร้านทอง หรือสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับทองคำ ควรตระหนักว่าราคาทองคำมีโอกาสผันผวนสูงจากปัจจัยดอกเบี้ยสหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์ การกระจายไปยังสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน เช่น พันธบัตร หุ้นปันผล หรือสินทรัพย์อื่นที่เหมาะกับเป้าหมายการลงทุน อาจช่วยลดความเสี่ยงได้ดีกว่า มุมมองการปรับพอร์ตในภาวะดอกเบี้ยสูง ในภาวะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ สูงขึ้น นักลงทุนควรประเมินสัดส่วนทองคำในพอร์ตอย่างรอบคอบ ไม่จำเป็นต้องขายทองคำทั้งหมด เพราะทองคำยังมีคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงในช่วงวิกฤต แต่ควรจัดสรรให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่รับได้และเป้าหมายการลงทุนระยะยาว อีกด้านหนึ่ง การถือสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนเป็นสกุลเงินดอลลาร์อาจช่วยเพิ่มเสถียรภาพของพอร์ตในช่วงที่สภาพคล่องตึงตัว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังต้องติดตามนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด เพราะทั้งสองปัจจัยนี้มีอิทธิพลโดยตรงต่อทิศทางราคาทองคำและสินทรัพย์ทั่วโลก โดยสรุป การที่ธนาคารกลางคาซัคสถานหันมาขายทองคำเป็นเครื่องเตือนใจว่าแม้ทองคำจะเป็นสินทรัพย์ที่มีบทบาทยาวนานในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่การลงทุนที่ดีควรตั้งอยู่บนความสมดุล การกระจายความเสี่ยง และการประเมินผลตอบแทนเทียบกับต้นทุนโอกาสอย่างรอบด้าน

ธนาคารกลางคาซัคสถานขายทองคำ รับบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ พุ่ง

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

ธนาคารกลางฝรั่งเศสชี้ความไม่แน่นอนทางธุรกิจพุ่ง กดดันพันธบัตรยุโรป

อังกฤษเรียกซีอีโอถกงบ 28 ต.ค. หวั่นภาษีธุรกิจสูง

กระแสการลงทุน AI ดันบริษัทยักษ์ใหญ่กู้ยืมหมื่นล้านดอลลาร์

วอลล์สตรีทถกยกเลิกบอนด์ 20 ปี หนุนลดภาระดอกเบี้ยสหรัฐฯ

ECB เตือนขึ้นดอกเบี้ยสู้เงินเฟ้อจากสงครามไม่ได้

ยอดนิยม

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 13 ตุลาคม 2569

“อนุทิน” ปลื้ม World Bank-IMF ทุบสถิติผู้ร่วมงาน 1.8 หมื่นคน ชูผลงานปราบสแกมเมอร์-ดึงความเชื่อมั่นนักลงทุนต่างชาติ

“วิทัย” คาด GDP ไทยปี 69 โต 2.3% ส่งออกพุ่ง 18% ย้ำเร่งแก้ปัญหาเชิงโครงสร้าง สังคมสูงวัย หนี้ครัวเรือนสูง

เอกนิติ-วิทัย เตรียมเปิดเวทีถก IMF วันนี้ วางอนาคตเศรษฐกิจไทย ชู AI-การเงินดิจิทัลเพิ่มขีดแข่งขัน

“สุรศักดิ์” มั่นใจประชุม IMF-World Bank หนุนท่องเที่ยวไทยฟื้น คาดปี 70 รายได้โตต่อเนื่อง

ที่เกี่ยวข้อง

อังกฤษเรียกซีอีโอถกงบ 28 ต.ค. หวั่นภาษีธุรกิจสูง

ธนาคารกลางฝรั่งเศสชี้ความไม่แน่นอนทางธุรกิจพุ่ง กดดันพันธบัตรยุโรป