บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : MAGURO แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท

2H26E เปิด 12 สาขา แบรนด์ใหม่อีก 3 แบรนด์ Bloomberg ticker MAGURO TB News Flashคุณจักรกฤษณ์ CEO ของ MAGURO เผย ภาพรวมธุรกิจร้านอาหารในช่วง 2H26E มองเห็นสัญญาณบวกและการปรับตัวที่น่าสนใจ ท่ามกลางความท้าทายด้านกำลังซื้อของผู้บริโภค โดยในช่วง 3Q26 สถานการณ์โดยรวมอาจยังไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสก่อนมากนัก แต่มีปัจจัยบวกเรื่องต้นทุนวัตถุดิบที่เริ่มลดลงสู่ระดับปกติ เช่น ราคาปลาแซลมอนที่อยู่ในเกณฑ์ต่ำ ส่วนใน 4Q26E คาดว่าจะดีขึ้นตามวัฏจักรของการจับจ่ายใช้สอยในช่วงปลายปีและการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว ซึ่งส่งผลดีอย่างมากต่อร้านอาหารในย่าน CBD ที่มีสัดส่วนลูกค้าต่างชาติสูง ทั้งนี้ ปัจจุบัน MAGURO มีสาขาร้านอาหารในพื้นที่ CBD เป็นหลัก สำหรับในช่วงครึ่งปีหลัง MAGURO มีแผนรุกตลาดอย่างหนักด้วยการเปิดสาขาเพิ่มอีกประมาณ 12 สาขา ทาให้สิ้นปีนี้จะมีสาขารวมทั้งสิ้นเป็น 73 สาขา พร้อมเปิดตัว 3 แบรนด์ใหม่ คือ Kaiten Sushi Ginza Onodera (28 Jul), Age-san (อาเกซัง) แบรนด์ของหวานจากญี่ปุ่น ซึ่งจะมีกำหนดเปิดตัวเดือนตุลาคมนี้ และแบรนด์อาหารไทย ซึ่งเตรียมจะประกาศรายละเอียดรูปแบบอาหารในเร็ว ๆ นี้ นอกจากนี้ มีแผนขยายสู่ตลาดต่างจังหวัดครั้งแรก โดยจะขยายสู่พัทยา ด้วยแบรนด์ Hitori Shabu ทั้งนี้ บริษัทมั่นใจว่ารายได้ปี 2026E จะเติบโตไม่ต่ำกว่า 30% และงบลงทุนช่วง 2H26E ที่ 200 ล้านบาท เทียบกับ 1H26 ที่ใช้ไปแล้ว 130 ล้านบาท (ที่มา: ข่าวหุ้น, ทันหุ้น) Implicationมองบวกต่อ outlook ของ MAGURO เรามีมุมมองเป็นบวกจากประเด็นข้างต้น โดย outlook ยังเป็นไปตามคาด เราชอบแผนการเปิดตัวแบรนด์ใหม่ ซึ่งจะช่วยหนุนให้ brand portfolio และรายได้เติบโตในระยะยาว โดยเฉพาะ Kaiten Sushi Ginza Onodera ซึ่งเรามองว่า premium positioning ของกลุ่ม และเป็นอีกหนึ่ง Growth Engine ที่สนับสนุนการเติบโตในระยะยาว สำหรับแบรนด์อาหารไทย เราคาดว่าอาจเป็นร้านอาหารอีสานฟิวชัน เป็นอาหารที่ทานง่าย ซึ่งมองว่าเป็นเซ็กเมนต์ที่มีฐานลูกค้ากว้างและมีศักยภาพในการขยายสาขาได้รวดเร็ว สำหรับแนวโน้มผลประกอบการ 2H26E เราคาดขยายตัว YoY, HoH จากรายได้ขยายตัว จากการขยายสาขาและเปิด แบรนด์ใหม่, GPM ขยายตัว จากต้นทุนวัตถุดิบปรับตัวลดลงโดยเฉพาะ Salmon และสัดส่วนแบรนด์ใหม่ที่ high margin ปรับตัวเพิ่มขึ้น คงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ดังนั้น เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ที่ 189 ล้านบาท (+ 21% YoY) หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว +23% YoY และ SSSG +1%, 2) GPM ลดลงเล็กน้อย จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงจากสงคราม, 3) SG&A to sales ทรงตัว YoY จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ Valuation/Catalyst/Riskเราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท อิง 2026E PER 18.5x เรายังชอบ MAGURO จาก 3 ปัจจัย ดังนี้ 1) ธุรกิจร้านอาหาร Full-Service ไทยยังเติบโตดี, 2) ความได้เปรียบจาก brand portfolio ที่หลากหลายและแข็งแรง พร้อมแผนเปิดแบรนด์ใหม่เฉลี่ยปีละ 2–3 แบรนด์ และ 3) ระดับ valuation ที่ยังน่าสนใจ เมื่อเทียบกับกำไรในช่วงปี 2026E–27E ที่คาดว่าจะเติบโตทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Analyst: Jacqueline Nham, (Reg. no. 112603)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : MAGURO แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ชุติมา มุสิกะเจริญ

ล่าสุด

ศุภาลัย สร้างดี เดินหน้า “น้องสุขดี พี่สุขใจ” ปีที่ 4 เสริมสุขภาวะทางใจผ่านกิจกรรมศิลปะสร้างสรรค์

ส่องหุ้น EPG หลังราคาพุ่ง 120% คาดกำไรโตแจ่มต่อเนื่องรับเทรด์ AI-Data Center อัปไซด์เพียบ-ปันผลแจ่ม

กลุ่ม KTIS ให้การต้อนรับรัฐมนตรีอุตสาหกรรมในโอกาสเยี่ยมชม “นครสวรรค์ไบโอคอมเพล็กซ์”

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 27 ก.ค. 2569

ยอดนิยม

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (27/07/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 27 กรกฎาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 235 จุด หลังราคาน้ำมันย่อตัว, แนสแดคปิดลบ นลท.กังวลบิ๊กเทคฯ ลงทุน AI

HMPRO กำไรทะลัก Q2/69 แตะ 1.59 พันลบ. โต 14% สูงกว่าตลาดคาด ส่วน 6 เดือนแรก กำไร 2.99 พันลบ.

`เอกนิติ` เตือนไทยจะเผชิญวิกฤติเงินเฟ้อ - ขาดดุลบัญชีเดินสะพัด จากราคาน้ำมันพุ่งสูง

ที่เกี่ยวข้อง