ดัชนี Topix เสี่ยงกระจุกตัวหุ้นใหญ่ บีบขนาดกลาง-เล็กถูกดีดออกจากดัชนี

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -14 ก.ค. 69 18:23 น. ดัชนี Topix ของญี่ปุ่น กำลังเข้าสู่จุดเปลี่ยนเชิงโครงสร้างครั้งสำคัญ หลังหุ้นธีม AI และหุ้นขนาดใหญ่บางกลุ่มมีมูลค่าตลาดปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว จนอาจทำให้จำนวนสมาชิกในดัชนีลดลงมากกว่าที่เคยประเมินไว้ ความเคลื่อนไหวนี้สะท้อนการไหลของเม็ดเงินไปยังบริษัทที่มีสภาพคล่องสูง มีบทบาทในห่วงโซ่เทคโนโลยี AI และธนาคารขนาดใหญ่ ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อสัดส่วนการคัดเลือกหุ้นในดัชนีอ้างอิงสำคัญของตลาดญี่ปุ่นข้อมูลล่าสุดชี้ว่า Kioxia Holdings ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ เคยมีมูลค่าตลาดราว 5.6 ล้านล้านเยน ในช่วงปลายปี 2025 ก่อนจะพุ่งขึ้นไปแตะมากกว่า 60 ล้านล้านเยน ในบางจุดของปี 2026 ขณะเดียวกัน Murata Manufacturing มีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นถึง 4 เท่า ในช่วงเวลาเดียวกัน และทะลุ 24 ล้านล้านเยน จากแรงหนุนของตัวเก็บประจุเซรามิกหลายชั้นที่ใช้กับเซิร์ฟเวอร์ AI การเติบโตเช่นนี้ทำให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นขนาดใหญ่มีน้ำหนักมากขึ้นในโครงสร้างดัชนีการปฏิรูป Topix ทำให้จำนวนหุ้นลดลงต่อเนื่องภายใต้การปฏิรูปดัชนี Topix ระยะแรกตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 ถึงมกราคม 2025 จำนวนหุ้นในดัชนีลดลงจากราว 2,200 เหลือราว 1,700 ตัว หลังตัดหุ้นที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่า 10,000 ล้านเยน ออกไป เฟสถัดไปจะเริ่มในเดือนตุลาคมนี้ โดยจะคัดหุ้นที่มีอัตราหมุนเวียนของหุ้นต่ำกว่าระดับที่กำหนดออกก่อน จากนั้นจึงเรียงหุ้นที่เหลือตามมูลค่าตลาดที่ปรับด้วย free float และเก็บเฉพาะกลุ่มบนสุด 97% ของมูลค่ารวม การเปลี่ยนผ่านทั้งหมดจะดำเนินไปจนถึงเดือนกรกฎาคม 2028นักลงทุนจำนวนมากเริ่มมองว่า Topix อาจเหลือหุ้นน้อยกว่า 1,000 ตัว ได้จริง โดย JPX Market Innovation & Research เคยประเมินไว้ที่ราว 1,150 ตัว ในปลายเดือนสิงหาคม 2024 ก่อนปรับลงมาเหลือราว 1,050 ตัว ในปลายเดือนมีนาคม 2026 อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่า หากแนวโน้มการพุ่งของหุ้น AI และหุ้นธนาคารยังต่อเนื่อง จำนวนสมาชิกอาจลดลงไปแถว 930 ตัว ได้เช่นกันหุ้นขนาดกลางและเล็กเสี่ยงถูกลดบทบาทเมื่อมูลค่าตลาดของบริษัทขนาดใหญ่เพิ่มขึ้นเร็ว สัดส่วนของบริษัทในกลุ่ม 97% แรกของมูลค่ารวมจะกระจุกตัวมากขึ้น ส่งผลให้หุ้นขนาดกลางและเล็กมีโอกาสถูกถอดออกจากดัชนีมากขึ้น โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่ม บริการ และ สารสนเทศและการสื่อสาร ซึ่งมีสัดส่วนบริษัทขนาดกลาง-เล็กสูง ภาวะดังกล่าวอาจกดดันการเข้าถึงเงินทุนของบริษัทที่ไม่ได้อยู่ในกลุ่มหุ้นนำตลาด และทำให้มูลค่าการซื้อขายของหุ้นรองบางตัวลดลงตามไปด้วยสำหรับนักลงทุนที่ถือพอร์ตต่างประเทศ ความเปลี่ยนแปลงของ Topix มีนัยสำคัญต่อกระแสเงินจาก กองทุนแบบ passive และกองทุนอิงดัชนี ซึ่งมีแนวโน้มต้องเพิ่มน้ำหนักไปยังหุ้นขนาดใหญ่ที่มี free float สูง ขณะที่หุ้นกลางและเล็กอาจถูกลดบทบาทลง การปรับโครงสร้างเช่นนี้อาจทำให้เม็ดเงินไหลเข้าหาหุ้นธีม AI ธนาคาร และผู้ผลิตชิ้นส่วนสำคัญสำหรับระบบประมวลผลมากขึ้น ขณะที่หุ้นในกลุ่มที่ไม่อยู่ในกระแสหลักอาจเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องมูลค่ารวมของกองทุนที่อิง Topix อยู่ราว 163 ล้านล้านเยน ครอบคลุมทั้งกองทุนรวมและกองทุนบำนาญ จึงทำให้การเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบดัชนีไม่ได้กระทบเพียงระดับเชิงสัญลักษณ์ แต่ยังส่งแรงสั่นสะเทือนไปถึงการจัดพอร์ตของนักลงทุนสถาบันในวงกว้าง ทิศทางต่อจากนี้จึงต้องจับตาว่าหุ้น AI และหุ้นขนาดใหญ่จะยังเร่งตัวต่อเนื่องเพียงใด และจะผลักให้ Topix เหลือสมาชิกน้อยลงมากกว่าที่ตลาดคาดไว้หรือไม่

ดัชนี Topix เสี่ยงกระจุกตัวหุ้นใหญ่ บีบขนาดกลาง-เล็กถูกดีดออกจากดัชนี

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

นักลงทุนโลกแย่งซื้อหุ้นอังกฤษ-ญี่ปุ่นหนุนเงินทุนในประเทศ

แบงก์วอลล์สตรีทโกยค่าธรรมเนียมจาก SpaceX IPO ดันรายได้พุ่ง

หุ้นชิปเอเชียครองดัชนีตลาดเกิดใหม่ เสี่ยงพอร์ตสะเทือน

ดัชนี Topix เสี่ยงกระจุกตัวหุ้นใหญ่ บีบขนาดกลาง-เล็กถูกดีดออกจากดัชนี

ญี่ปุ่นหนุนกองทุนบำนาญซื้อ JGB เพิ่ม กระทบบอนด์ยีลด์-เยน

ยอดนิยม

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (14/07/69)

PTTGC แจ้งเลิกกิจการ GCLSVN บริษัทร่วมค้าทางอ้อมในเวียดนาม คาดแล้วเสร็จปี 70

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (14/07/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 14 กรกฎาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 14 กรกฎาคม 2569

efinAI