สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 5 มี.ค. 69 ชื่อโบรกเกอร์ | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย (บาท) | บล.ทรีนีตี้ | ซื้อ | 29.20 | บล.ทิสโก้ | ซื้อ | 25.20 | บล.ฟิลลิป | ซื้อ | 25.00 | บล.กรุงศรี | ซื้อ | 27.00 | บล.โกลเบล็ก | ซื้อ | 29.70 | บล.พาย | ซื้อ | 26.00 | บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส | ซื้อ | 24.00 | บล.ยูโอบี เคย์เฮียน | ซื้อ | 32.00 | บล.เอเซีย พลัส | ซื้อ | 24.00 | บล.เคจีไอ | ซื้อ | 23.00 |
สรุปปัจจัยบวก+ เป้าหมายการเติบโตของรายได้ต่างชาติ : คาดการณ์กลุ่มคนไข้ต่างชาติเติบโต 5-7% YoY โดยเฉพาะกลุ่มยุโรป, สหรัฐฯ, จีน, และญี่ปุ่น รวมถึงกลุ่ม EXPAT (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ) + กลยุทธ์การเพิ่ม Asset Utilization : เน้นการใช้สินทรัพย์ที่มีอยู่ให้คุ้มค่าและเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เตียง (Utilization Rate) จาก 65% สู่เป้าหมาย 75% แทนการขยายเตียงใหม่ในระยะสั้น (บล.ทรีนีตี้, บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) + การบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ : มีการใช้ยา House Brand ผ่าน Medic Pharma เพื่อรักษา Margin และใช้ AI เข้ามาช่วยลดภาระงานและบริหารจัดการบุคลากรเพื่อคุมค่าใช้จ่ายด้าน OT (บล.ทรีนีตี้, บล.โกลเบล็ก, บล.เคจีไอ) + กลุ่มรายได้จากประกันสุขภาพ : ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนรายได้จากกลุ่มประกันเป็น 40% และมองว่าระบบ Co-pay จะช่วยขยายฐานผู้ใช้บริการในระยะยาว (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป) + โครงการ Silver Wellness : การดำเนินงานยังเป็นไปตามแผน โดยได้รับการอนุมัติ EIA และเริ่มการก่อสร้างแล้ว ซึ่งมีพันธมิตรอย่างสยามพิวรรธน์ร่วมพัฒนาพื้นที่รีเทล (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) + ความแข็งแกร่งทางการเงิน : มีอัตราส่วนหนี้สินต่ำ (Net Debt/EBITDA ที่ 0.4 เท่า) และคุณภาพกำไรยังคงแข็งแกร่งจากการเป็น Ecosystem ทางการแพทย์ที่ครบวงจร (บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) + ปันผลตอบแทนน่าสนใจ : ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.65 บาทต่อหุ้น (รวมปันผลพิเศษ) ให้ Dividend Yield ประมาณ 3.3% (บล.ทรีนีตี้, บล.พาย)
สรุปปัจจัยลบ- ผลกระทบจากช่วงรอมฎอน : ช่วงวันที่ 18 ก.พ. - 20 มี.ค. 69 ส่งผลให้คนไข้ตะวันออกกลางเดินทางมาลดลง กระทบรายได้และผลการดำเนินงานใน 1Q69 (บล.ทรีนีตี้, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซีย พลัส)
- ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ : สถานการณ์สงครามในตะวันออกกลางหากยืดเยื้ออาจกระทบรายได้กลุ่มคนไข้ตะวันออกกลาง (สัดส่วน 4%) โดยประเมินความเสียหายหากยืดเยื้อจะกระทบรายได้ราว 100-150 ล้านบาท ต่อ 15 วัน (บล.ทิสโก้, บล.โกลเบล็ก, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ) - เศรษฐกิจไทยชะลอตัว : ส่งผลให้กลุ่มผู้ป่วยไทย (สัดส่วน 72%) เติบโตในจังหวะที่ช้าลงเพียง 1-3% ซึ่งอาจไม่เพียงพอชดเชยรายได้ในส่วนอื่นหากเกิดปัญหา (บล.ฟิลลิป, บล.โกลเบล็ก, บล.เอเซีย พลัส)
- ตลาดกัมพูชาหดตัว : รายได้จากกลุ่ม CLMV โดยเฉพาะกัมพูชายังไม่ฟื้นตัวและหดตัวลงอย่างนัยสำคัญในช่วงต้นปี (บล.โกลเบล็ก, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) - การปรับลดประมาณการกำไร : หลายโบรกเกอร์ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง (ประมาณ 3-6%) เพื่อสะท้อนเป้าหมายรายได้ของผู้บริหารที่ระมัดระวังมากขึ้นและฐานปีที่แล้วที่สูง (บล.ฟิลลิป, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ) 
| 
