NEO : บมจ.นีโอ คอร์ปอเรท
1Q26 โตแต่บรรทัดบน
1Q26 คาดกำไรหดตัวทั้ง y-y และ q-q จากค่าใช้จ่ายเพิ่มจากการออกสินค้าใหม่
ปรับประมาณการปี 2026 ลงเล็กน้อยจากแนวโน้มต้นทุนเร่งตัวขึ้น
เงินปันผล 1.35 บาท yield 7.1% ยังเป็นปัจจัยประคองราคาหุ้น

1Q26 คาดกำไรเหลือ 82 ลบ. -68% y-y -51% q-q จากค่าใช้จ่ายในการออกสินค้าใหม่ : 1Q26 คาดยอดขายยังโตได้ตามเป้าโดยเฉพาะสินค้ากลุ่มของใช้ในครัวเรือนและของใช้ส่วนบุคคลโตได้ดีเช่นกัน ยกเว้นกลุ่มของใช้สำหรับเด็กยังหดตัวต่อเนื่อง แต่ได้รับผลกระทบจากการออกสินค้าใหม่ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายเร่งตัวขึ้นมากกว่าเป้า

คาดยอดขาย 2,796 ลบ. +8% y-y แต่ -5% q-q โดยยอดขายกลุ่มของใช้ในครัวเรือน 45% ของยอดขาย ยอดขายโต 2 หลัก ส่วนของใช้ส่วนบุคคล 28% ของยอดขาย ยอดขายโต 6-8% y-y แต่หากของใช้สำหรับเด็ก (27%) ยอดขายหดตัวมากกว่า 20% y-y จากเศรษฐกิจชะลอตัว รวมถึงได้รับผลกระทบจากตลาดส่งออกทั้งลาวและเวียดนามหลังค่าขนส่งปรับขึ้น ส่วนกัมพูชาไม่มียอดขายหลังมีปัญหาชายแดน

ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวแรงจาก 41.8% y-y จากต้นทุนวัตถุดิบเร่งตัวขึ้น แต่คาดเห็นการฟื้นตัว q-q เป็น 37% จากต้นทุนวัตถุดิบลดลง แต่การฟื้นตัวอาจไม่มากจากสัดส่วนยอดขายในกลุ่มของใช้ในครัวเรือนมียอดขายเพิ่มขึ้น

ส่วนค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายคาดเพิ่มขึ้นเป็น 33.1% จากการเร่งออกสินค้าใหม่จำนวนมากใน 1Q26

ประกาศจ่ายเงินปันผล 1.35 บาทต่อหุ้น yield 7.1% : บ. ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับปี 2025 ที่ 1.35 บาทต่อหุ้น คิดเป็นผลตอบแทนเงินปันผล 7.1% จะขึ้นเครื่องหมาย XD 5 พ.ค. 2026 และวันจ่ายเงิน 21 พ.ค. 2026

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th