สัปดาห์แห่งการประชุมคาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1250-1270 จุด แนะเกาะติดการประชุมธนาคารกลางทั่วโลกในสัปดาห์นี้ ทั้ง กนง., ECB, BOE และBOJ โดยกลยุทธ์เน้นจังหวะตลาดย่อแนะหุ้นขนาดใหญ่ที่คาดได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ย โดยวันนี้แนะนำ “SAWAD”

สัปดาห์นี้จะมีการประชุมธนาคารกลางนัดส่งท้ายปีหลายแห่ง ซึ่งแต่ละแห่งก็มีความคาดหวังที่แตกต่างกันไป โดยสำหรับมุมมองของเรา คาดดังนี้

การประชุม กนง. ของไทย 17 ธ.ค. นี้ คาดมีโอกาสลดดอกเบี้ย 0.25% ลงสู่ระดับ 1.25% จาก Downside ของเศรษฐกิจไทยที่มากขึ้นจากภาวะน้ำท่วมใหญ่ภาคใต้ที่มาเหนือคาด ผสานกับการเมืองที่เกิดสุญญากาศ ดังนั้นอาจจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินเข้าช่วยพยุงในระยะสั้น
การประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) 18 ธ.ค.คาดคงดอกเบี้ยเงินฝาก, เงินกู้ และรีไฟแนนซ์ ที่ระดับเดิมที่ 2.0%, 2.4% และ 2.15% ตามลำดับ เนื่องจากเงินเฟ้อปีนี้เข้าใกล้เป้าหมายที่ 2% แล้ว ส่วนปีหน้าคาดว่าอาจจจะลดลงอีกเพียง 1 ครั้ง

การประชุมธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) 18 ธ.ค. คาดลดดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% สู่ระดับ 3.75% และปีหน้ายังมีแนวโน้มปรับลดต่อเนื่อง จากเงินเฟ้อที่ชะลอและข้อมูลแรงงานที่อ่อนลง

การประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) 19 ธ.ค. คาดมีโฮกาสขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สู่ 0.75% และต้องติดตามเพิ่มเติมว่าจะขึ้นไปได้ถึงระดับไหน

สำหรับภาพตลาดหุ้นไทย ยังอยู่ในช่วงการสร้างฐาน หลังโดนปัจจัยกดดันจากสุญญากาศทางการเมือง โดยกลยุทธ์เน้นจังหวะตลาดย่อแนะหุ้นขนาดใหญ่ที่คาดได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ย

Daily Pick : SAWADราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (บาท) 31.00

คาดกำไรหลัก 4Q25 เติบโตทั้ง q-q และ y-y จากความต้องการสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น ผสานการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ที่ดอกเบี้ยจ่ายลดลง
นอกจากนี้การขาดทุนรถยืดลดลง รวมทั้งการตั้งสำรองผ่อนคลาย สะท้อนคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น
ขณะที่ Valuation ปัจจุบันเทรดเพียง PE 8 เท่า อยู่ในระดับที่น่าสนใจ และคาดกลับมาติด SET50 อีกครั้ง

Pic of the dayเกาะติดการประชุมธนาคารกลางทั่วโลก ในสัปดาห์นี้

Eyes On16 ธ.ค. การจ้างงานนอกภาคเกษตร พ.ย. ของ US,
อัตราการว่างงาน US,
ยอดค้าปลีก US, PMI ภาคการผลิต
และบริการของ US & ยูโรโซน
17 ธ.ค. การประชุม กนง., เงินเฟ้อ Eurozone CPI
สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของ US, เงินเฟ้อ Eurozone CPI

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th