นักลงทุนบอนด์กังวลเฟดส่งสัญญาณไม่ชัด เสี่ยงยีลด์พุ่งแรง

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -3 ส.ค. 69 16:16 น. ตลาดตราสารหนี้สหรัฐกำลังส่งสัญญาณว่าแรงกดดันต่อผลตอบแทนพันธบัตรอาจยังไม่จบง่าย ๆ โดยนักลงทุนเริ่มกังวลมากขึ้นต่อความชัดเจนของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในการรับมือเงินเฟ้อ ส่งผลให้เกิดแรงขายในพันธบัตรระยะยาว และทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มชันขึ้นอีกครั้งประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่เพียงการที่บอนด์ยีลด์สหรัฐขยับขึ้นเท่านั้น แต่ยังสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในมุมมองของตลาดต่อความน่าเชื่อถือของ Fed ในการคุมเงินเฟ้อ เมื่อตลาดยังไม่เห็นกรอบคิดที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายภายใต้เศรษฐกิจที่เปลี่ยนไป นักลงทุนจึงต้องการ พรีเมียม เพิ่มขึ้นสำหรับการถือพันธบัตรอายุนาน ซึ่งยิ่งตอกย้ำความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจฝังตัวในระบบเศรษฐกิจนานกว่าที่คาดตลาดเริ่ม price in ดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาดในภาพรวม ตลาดการเงินโลกกำลังประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐอาจต้องอยู่ในระดับตึงตัวนานกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้า โดยรายงานระบุว่าตลาดให้น้ำหนักราว 70% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในการประชุมเดือนกันยายน และเดือนตุลาคมก็มีการ price in การขึ้นดอกเบี้ยเต็มที่แล้ว ภาพดังกล่าวสะท้อนว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังไม่คลาย และทำให้นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้นต่อสินทรัพย์เสี่ยงราคาน้ำมันและภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อปัจจัยเสริมที่ทำให้ตลาดกังวลมากขึ้นคือความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งหนุนให้ราคาน้ำมันปรับสูงขึ้นและอาจส่งผ่านไปยังต้นทุนสินค้าและบริการในวงกว้าง เมื่อแรงกดดันด้านพลังงานเพิ่มขึ้น ภารกิจของ Fed ในการควบคุมเงินเฟ้อย่อมซับซ้อนขึ้นตามไปด้วย ส่งผลให้นักลงทุนมองว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออาจยังเป็นประเด็นหลักของตลาดในระยะถัดไปผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทยและเงินทุนต่างชาติสำหรับตลาดหุ้นไทย ประเด็นบอนด์ยีลด์สหรัฐที่มีโอกาสปรับขึ้นต่ออาจกระทบผ่านทั้งต้นทุนเงินและกระแสเงินทุน หากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเดินหน้าสูงขึ้น เงินทุนต่างชาติอาจโยกย้ายไปหาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนชัดเจนกว่าและมีความเสี่ยงต่ำกว่า ส่งผลให้ตลาดเกิดใหม่รวมถึงไทยถูกกดดันทางอ้อม โดยเฉพาะหุ้นที่อ่อนไหวต่อภาวะดอกเบี้ยโลกขาขึ้นกลุ่มที่อาจถูกกดดันมากกว่าคือหุ้นที่มี หนี้สูง หรือพึ่งพาต้นทุนทางการเงินมาก เช่น กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ขณะที่หุ้น defensive หรือบริษัทที่มีรายได้สกุลเงินแข็งและสามารถส่งผ่านต้นทุนได้ดี อาจรับมือได้ดีกว่าในเชิงสัมพัทธ์ นักลงทุนจึงควรติดตามทั้งทิศทางบอนด์ยีลด์สหรัฐและเงินทุนเคลื่อนย้ายอย่างใกล้ชิดทองคำและตราสารป้องกันเงินเฟ้อยังเป็นทางเลือกอีกด้านหนึ่ง ทองคำยังคงถูกมองเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับขึ้น ต้นทุนโอกาสของการถือทองก็สูงขึ้นตามไปด้วย ทำให้นักลงทุนบางส่วนเลือกถือสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนชัดเจนกว่าและมีการป้องกันเงินเฟ้อในตัวขณะเดียวกัน มีนักลงทุนบางรายที่ลดน้ำหนักการถือพันธบัตรสหรัฐต่ำกว่าดัชนีอ้างอิง และหันไปให้ความสนใจ inflation-linked bonds อายุราว 5 ปี มากกว่า สะท้อนมุมมองว่าหากตลาดยังไม่เชื่อว่าเงินเฟ้อถูกควบคุมได้จริง การป้องกันความเสี่ยงด้านราคายังจำเป็นอย่างยิ่งในพอร์ตลงทุนสรุป: ตลาดบอนด์สหรัฐยังเผชิญแรงกดดันจากความไม่แน่นอนต่อท่าทีของ Fed และความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังไม่จบง่าย ๆ ซึ่งอาจหนุนบอนด์ยีลด์ให้ปรับขึ้นต่อ และส่งผลทางอ้อมต่อตลาดหุ้นไทยรวมถึงสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก

นักลงทุนบอนด์กังวลเฟดส่งสัญญาณไม่ชัด เสี่ยงยีลด์พุ่งแรง

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

PHAT ปลื้ม! โรดโชว์ กระแสตอบรับล้นหลาม

(แก้ไข)`ศุภชัย` ชูโมเดลร่วมทุนรัฐ-เอกชน 1 แสนล้าน หวังผลักดัน Innovation Center ปั้นไทยสู่ Silicon Valley แห่งใหม่

ttb reserve เดินหน้ากลยุทธ์ Wealth Empowerment ผ่าน WE Program สร้างผู้นำธุรกิจรุ่นใหม่ สานต่อความสำเร็จครอบครัวจากรุ่นสู่รุ่น

ยอดนิยม

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (03/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (03/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 3 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 276 จุด หุ้น Amazon พุ่งหนุนตลาด

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 3 สิงหาคม 2569

ที่เกี่ยวข้อง