What's New :

ㆍคาดแผน PDP ใหม่ของไทยจะมีความชัดเจนภายใน พ.ค. นี้คาดจะเป็นโอกาสการเติบโตรอบใหม่ของธุรกิจโรงไฟฟ้าของ GULF ทั้ง IPP และพลังงานทางเลือก

ㆍ ขณะที่บริษัทลูกอย่าง ADVANC คาดเติบโตต่อทั้ง QoQ และ YoY ใน 1Q26 จากฐานลูกค้า ARPU สูงเพิ่มขึ้น และต้นทุนค่าคลื่นใหม่ตัดจำหน่ายน้อยลง

ㆍ ปรับประมาณการกำไรขึ้น 7 – 9%

Our View :

ㆍ แนวโน้มกำไรคาดทำระดับสูงสุดใหม่ได้ต่อใน 1Q26 และต่อเนื่องถึง 2Q26 จากโอกาสในการรับเงินรายได้โรงไฟฟ้าลมในเวียดนามส่วนที่เหลือ และรับรู้เงินปันผลจาก KBANK

ㆍ ราคาหุ้นปรับตัวลงตามตลาด และ Bond yield ไทยและสหรัฐฯสูงขึ้น แต่ผลกระทบต่อธุรกิจค่อนข้างจำกัด และผ่านพ้นช่วงจำหน่ายหุ้นกู้ล็อตใหญ่ของปีนี้ไปแล้ว ทำให้ PER26 ลดลงเหลือเพียง 24 เท่าสวนทางกับทิศทางธุรกิจที่สดใส ปรับราคาเป้าหมายใหม่ขึ้นเป็น 91 บาท คงคำแนะนำ ซื้อ