บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : CBG แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 67 บาท

2Q26 กำไรสูงกว่าคาดจาก GPM ที่ดีกว่าคาด; 2H26E กำไรจะเร่งตัวขึ้น เรามีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นต่อ outlook ของ CBG ดังนี้ 1) CBG รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 736 ล้านบาท (-8% YoY, +20% QoQ) สูงกว่าตลาดคาด +8% และเราคาด +9% จาก GPM ที่ดีกว่าคาด กำไรลดลง YoY จาก GPM ที่ลดลง ด้านกำไรที่โต QoQ หนุนโดย i) รายได้รวม + 10% QoQ โดยเฉพาะ domestic branded own +13% QoQ และ distribution business ทำ ATH ขณะที่ยอดส่งออก +25% QoQ จากเมียนมา, ii) GPM ขยายตัวจาก product mix ที่ดีขึ้น ทั้งนี้ CBG ประกาศปันผลระหว่างกาล 1.00 บาท/หุ้น (XD 27 Aug 2026) 2) เราคาดกำไรจะเร่งตัวต่อใน 2H26 จากทั้งฐานกำไรที่ต่ำ ในปีก่อน และแรงหนุนจากรายได้ที่ฟื้นตัวในทุกธุรกิจ ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานมีแนวโน้มทยอยลดลง 3) ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2026E-27E ขึ้น +6% และ +4% เพื่อสะท้อนแนวโน้มรายได้ต่างประเทศและ GPM ที่ดีกว่าคาด เราประเมินกำไรปกติปี 2026E ที่ 2,907 ล้านบาท (+2% YoY) และปี 2027E ที่ 3,277 ล้านบาท (+13% YoY) คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 67 บาท อิง 2026E PE 23.2x (ใกล้เคียง -1SD below 5 yr avg PER) จากเดิมที่ 47.00 บาท อิง 2026E PER 17x เนื่องจากเรามีการปรับประมาณการกำไร และ re-rate target PER ขึ้นเพื่อสะท้อนผลประกอบการที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 1Q26 และคาดว่าจะยังคงเห็นฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องใน 2H26E Analyst: Jacqueline Nham (Reg. no. 112603)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : CBG แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 67 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ชุติมา มุสิกะเจริญ

ล่าสุด

ภาวะตลาดหุ้นญี่ปุ่น : ดัชนี นิกเกอิ (^NIX) — 17 ส.ค. 2569

Earnings Call : OSP คาดปีนี้รายได้โตเลขหลักเดียว จ่อเปิดสินค้าใหม่ รับเทรนด์ Health & Wellness

ยอดนิยม

ดาวโจนส์ปิดลบ 107 จุด หลังข้อมูลศก.อ่อนแอ – กลุ่มชิปฉุด S&P 500

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (17/08/69)

ภาวะตลาดหุ้นเยอรมนี : ดัชนี DAX (^DAX) — 14 ส.ค. 2569

ที่เกี่ยวข้อง

บล.กรุงศรี : CBG แนะนำ Under Review