บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : MASTER แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 10.30 บาท

กำไรผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว, 2Q26 ฟื้นตัวใกล้เคียงคาด เรามีมุมมองเป็นบวกต่อผลประกอบการ 2Q26 โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้ 1) MASTER รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 65 ล้านบาท (+23% YoY, +6% QoQ) ใกล้เคียงตลาดและเราคาด กำไรขยายตัว YoY หนุนโดย 1) SG&A to sales ลดลงเป็น 38.7% (2Q25 ที่ 40.2%) จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ, 2) equity income ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก Korawin และ V Square ฟื้นตัว ด้านกำไรที่เติบโต QoQ หนุนโดย 1) รายได้ขยายตัว +5% QoQ และ 2) GPM ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2) คาดกำไร 2H26E ขยายตัว จากกำลังซื้อทั้งในและต่างประเทศขยายตัว และ GPM ขยายตัวตาม utilization rate ที่ดีขึ้น 3) บอร์ดอนุมัติแต่งตั้ง คุณประภาวรินทร์ ลองงาม เป็น CEO ตั้งแต่วันที่ 14 Aug 2026 กำไร 1H26 มีสัดส่วนที่ 49% ของประมาณการกำไรปี 2026E ทั้งนี้ เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E ที่ 258 ล้านบาท (+30% YoY) คงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 10.30 บาท อิง 2026E PER 12x (-1.5SD below 3-yr average PER) เรามองว่ากำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 1Q26 และฟื้นตัวตั้งแต่ 2Q26 เป็นต้นไป(Key risks: กำลังซื้อฟื้นตัวช้ากว่าคาด, ค่าเวชภัณฑ์เพิ่มขึ้นจากสงคราม) Analyst: Jacqueline Nham, IAA (Reg. no. 112603)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : MASTER แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 10.30 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ชุติมา มุสิกะเจริญ

ล่าสุด

โบรกฯ ปรับเป้ากำไร-ราคาเหมาะสม 7 หุ้นแบงก์ หลังงบฯ Q3/69

Claude ส่งบทเรียนทางศีลธรรม สอนความฉลาดของ AI คู่กับยอมรับผลกรรม เพื่อโลกสงบ สุข ยั่งยืน

สัมผัส 13 Touchpoints “บ้านสีเขียว” กลมกลืนธรรมชาติ ยั่งยืนเพื่อโลก

กฎแรงงานใหม่ UK หนุนสหภาพ FCA กระทบต้นทุนการเงิน

Nvidia ทุ่มงบล็อบบี้ Q3 สูงสุด รับศึกนโยบาย AI

ยอดนิยม

สัมผัส 13 Touchpoints “บ้านสีเขียว” กลมกลืนธรรมชาติ ยั่งยืนเพื่อโลก

กฎแรงงานใหม่ UK หนุนสหภาพ FCA กระทบต้นทุนการเงิน

Nvidia ทุ่มงบล็อบบี้ Q3 สูงสุด รับศึกนโยบาย AI

BOE ออกโรงป้องพาวเวลล์ ชี้กระทบอิสระธนาคารกลางโลก

เวเนซุเอลาเลือกตั้ง-ฟื้นความเชื่อมั่น ดึงดูดเงินลงทุนต่างชาติ

ที่เกี่ยวข้อง

พบ 101 บจ.แห่เปลี่ยน CEO-CFO ใหม่ปีนี้

บล.กรุงศรี : MASTER แนะนำ Neutral ที่ TP27F 9.1 บาท