ฮั่วเซ่งเฮง เผยผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแรง หวั่นรับกดดันราคาทองคำในระยะสั้น

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -5 มิ.ย. 69 11:31 น. ฮั่วเซ่งเฮง ระบุอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่ง ส่งผลต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำเพิ่มขึ้น และ เป็นแรงกดดันต่อราคาทองคำในระยะสั้น กระตุ้นแรงขายจากนักลงทุนบางส่วน รับเงินเฟ้อ - ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ -ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างด้านหนี้สาธารณะ ยังเป็นแรงหนุนความต้องการถือครองทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ฝ่ายวิเคราะห์ฮั่วเซ่งเฮง ระบุว่า ผลกระทบจาก Bond Yield ที่เพิ่มขึ้น มีทั้งด้านบวกและด้านลบที่ส่งผลต่อตลาดทองคำ ดังนี้ ในด้านลบ การปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Yield) และ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ยังคงเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำ เนื่องจากเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน และ ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำสูงขึ้น หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นเข้าใกล้กรอบ 4.5-5.0% อาจสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาทองคำในระยะสั้น และ กระตุ้นแรงขายจากนักลงทุนบางส่วน ในด้านบวก ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และ ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างด้านหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนความต้องการถือครองทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม แม้ราคาทองคำอาจเผชิญแรงกดดันจากสภาพแวดล้อมดอกเบี้ยสูงในระยะสั้น แต่ความเสี่ยงด้านฐานะการคลัง และ ภาระหนี้ของสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยบวกต่อแนวโน้มทองคำในระยะกลางถึงระยะยาว โดยเฉพาะหากเกิดเหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน หรือ ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลงบประมาณและเสถียรภาพทางการคลังเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งในระยะต่อไป นักลงทุนควรติดตามทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับตัวเลขเงินเฟ้อ นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ และ พัฒนาการด้านการคลังของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้จะมีบทบาทสำคัญต่อทิศทางราคาทองคำในช่วงที่เหลือของปี โดยการปรับตัวขึ้นของ Bond Yield ในรอบนี้กำลังกลายเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่กำหนดทิศทางราคาทองคำ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำเพิ่มขึ้น และ เป็นแรงกดดันต่อราคาทองคำในระยะสั้น ซึ่งข้อมูลล่าสุด ยังสะท้อนว่านักลงทุนเริ่มเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและฐานะการคลังของสหรัฐฯ โดยความต้องการซื้อจากนักลงทุนต่างชาติในการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับลดลง ขณะที่ส่วนชดเชยความเสี่ยงระยะยาว (Term Premium) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการปรับตัวขึ้นของ Bond Yield คือ ความกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่ปัจจุบันมีมูลค่าสูงกว่า 39 ล้านล้านดอลลาร์ รวมถึงภาระดอกเบี้ยของภาครัฐที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี ส่งผลให้ตลาดเริ่มตั้งคำถามต่อความสามารถในการบริหารงบประมาณ และ เสถียรภาพทางการคลังในระยะยาว แม้รัฐบาลของประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ จะพยายามผลักดันมาตรการลดการขาดดุลงบประมาณผ่านนโยบายด้านรายได้ และ การควบคุมรายจ่ายภาครัฐ แต่ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากยังมองว่า การลดการขาดดุลในระดับที่มีนัยสำคัญอาจเป็นเรื่องท้าทาย ท่ามกลางภาระดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและความจำเป็นในการกู้ยืมเพิ่มเติมเพื่อรองรับการใช้จ่ายของภาครัฐ สำหรับมุมมองของตลาดการเงิน การเพิ่มขึ้นของ Bond Yield ไม่ได้สะท้อนเพียงความกังวลด้านเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังสะท้อนความคาดหวังว่ารัฐบาลสหรัฐฯ อาจต้องออกพันธบัตรเพิ่มเติมในอนาคต ซึ่งจะเพิ่มอุปทานในตลาดและเป็นแรงผลักดันให้อัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง โดยสถานการณ์ดังกล่าวเริ่มส่งผลต่อเศรษฐกิจจริงผ่านต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น ทั้งอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน และ สัญญาณการชะลอตัวของการใช้จ่ายในบางภาคส่วน สะท้อนให้เห็นว่า ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นกำลังเริ่มส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ อ่านข่าวสารของสำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทยเพิ่มเติมได้ที่ : https://url.in.th/w-stock-news

ฮั่วเซ่งเฮง เผยผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแรง หวั่นรับกดดันราคาทองคำในระยะสั้น

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

กรณัช พลอยสวาท

ล่าสุด

สรุป Earning Call :EA วางเกมปี 69 เน้น Cash Flow ก่อน ดันรายได้ EV BMTA เริ่มชัดปี 70

นักลงทุนหนีตลาดอินโดฯ หลังวิกฤตความเชื่อมั่นทุบหุ้นดิ่ง 36% - รูเปียห์อ่อนค่าเป็นประวัติการณ์

3 เดือนผ่านไป สันติภาพตะวันออกกลางยังห่างไกลความจริง

ยอดนิยม

ตลท. แจ้ง 5 บจ. ไม่สามารถแก้ปัญหา Free Float ต่ำ เข้าข่ายถูกเพิกถอน - ขึ้นเครื่องหมาย NC และ SP

CGSI คาด EBITDA กลุ่มสื่อสารปี 69-70 โตแข็งแกร่ง แนะนำ Overweight เลือก TRUE เป็น Top Pick

สรุป Earnings Call : GULF คาดผลงาน Q2/69 สดใส รับความต้องการใช้ไฟพุ่ง - อัดงบลงทุน 5 ปีกว่า 1.4 แสนลบ.

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 4 มิถุนายน 2569

SCB CIO คาดปี 73 เงินลงทุน AI ทั่วโลกแตะ 8 แสนล้านดอลล์ จับตา 4 ตลาดหุ้นโลกรับอานิสงส์

ล่าสุด

สรุป Earning Call :EA วางเกมปี 69 เน้น Cash Flow ก่อน ดันรายได้ EV BMTA เริ่มชัดปี 70

นักลงทุนหนีตลาดอินโดฯ หลังวิกฤตความเชื่อมั่นทุบหุ้นดิ่ง 36% - รูเปียห์อ่อนค่าเป็นประวัติการณ์

3 เดือนผ่านไป สันติภาพตะวันออกกลางยังห่างไกลความจริง

efinAI