หุ้นกลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้างไตรมาส 1/2569 เริ่มเห็นภาพฟื้นตัวไม่เท่ากัน ท่ามกลางกำลังซื้อในประเทศที่ยังเปราะบาง โดย HMPRO ยังเผชิญแรงกดดันจากฐานสูงปีก่อนที่ได้อานิสงส์มาตรการ Easy E-Receipt ขณะที่ GLOBAL และ DOHOME เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวจากการบริหารต้นทุน การขยายสินค้า House Brand และแรงหนุนจากสต๊อกสินค้าต้นทุนต่ำ ส่งผลให้กำไรกลับมาเติบโตได้แม้เศรษฐกิจยังชะลอตัว

HMRRO

บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 1,403.97 ล้านบาท ลดลง 17.77% จากปีก่อน(YoY) ส่วนรายได้รวมอยู่ที่ 17,149 ล้านบาท ลดลง 8.07% YoY หลังหมดแรงหนุนจากมาตรการ Easy E-Receipt และกำลังซื้อผู้บริโภคอ่อนตัว อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นไว้ที่ 26.6% จากการเพิ่มสัดส่วนสินค้า Private Brand และบริหาร Product Mix ได้ดี ขณะที่นักวิเคราะห์มองว่าผลกระทบจาก Easy E-Receipt เริ่มคลี่คลาย โดยยอดขายสาขาเดิม (SSSG) เดือนเมษายนกลับมาเป็นบวก และคาดว่ากำไรจะทยอยฟื้นตัวชัดขึ้นในช่วงครึ่งหลังปี 69

GLOBAL

บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ GLOBAL ถือเป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม หลังโชว์กำไรสุทธิไตรมาส 1/69 ที่ 803 ล้านบาท เติบโต 29.24% YoY จากรายได้รวม 8,775 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.36% โดยแรงหนุนหลักมาจากยอดขายสินค้า House Brand ที่เพิ่มขึ้น การควบคุมต้นทุนด้านโลจิสติกส์ และการบริหาร SG&A ได้มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นขยับขึ้นแตะ 26.6% ขณะที่หลายโบรกเกอร์ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ” มองว่าผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และแนวโน้มไตรมาส 2/69 ยังเติบโตต่อเนื่องจาก SSSG ที่กลับมาเป็นบวก

DOHOME

บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) หรือ DOHOME รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 250 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.3% YoY และพุ่งแรง 159% QoQ จากฐานต่ำในไตรมาสก่อน โดยรายได้รวมอยู่ที่ 8,162 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.4% YoY แม้ SSSG ยังติดลบ แต่เริ่มฟื้นตัวดีขึ้นจากแรงซื้อหลังฤดูเก็บเกี่ยวและกิจกรรมเศรษฐกิจในต่างจังหวัด อีกทั้งบริษัทได้อานิสงส์จากต้นทุนทางการเงินลดลง และการบริหารสต๊อกสินค้าต้นทุนต่ำ ส่งผลให้นักวิเคราะห์คาดว่ามาร์จิ้นในไตรมาส 2/69 จะปรับขึ้นต่อเนื่องจนแตะระดับราว 20%

มุมมองนักวิเคราะห์ต่อหุ้นค้าปลีกวัสดุก่อสร้าง

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่า กลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้างกำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป โดย GLOBAL และ DOHOME มีโมเมนตัมกำไรโดดเด่นกว่าจากฐานต่ำและการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ขณะที่ HMPRO แม้กำไรยังหดตัว แต่เริ่มเห็นสัญญาณบวกจากยอดขายสาขาเดิมที่กลับมาเติบโต ทั้งนี้ ปัจจัยที่ต้องติดตามในช่วงครึ่งหลังปี 69 คือกำลังซื้อผู้บริโภค ราคาพลังงาน และต้นทุนวัตถุดิบ ซึ่งอาจกระทบต่อมาร์จิ้นของผู้ประกอบการในระยะถัดไป