What's New :

ㆍ คาดกำไรสุทธิ 1Q26 อยู่ที่ 6.4 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุน QoQ และ YoY หนุนจากกำไรสต็อกน้ำมันตามราคาน้ำมันเร่งตัวช่วงปลายไตรมาสจากเหตุการณ์สงคราม ขณะที่ Market GIM คาดทำได้ US$12.6/bbl เพิ่มขึ้น QoQ จากผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม
ㆍ ปรับประมาณการปี 2026 - 2027 ขึ้นเป็น 2 พันล้านบาท และ 1.6 พันล้านบาท ตามลำดับ จากอุตสาหกรรมปิโตรเคมีมีแนวโน้มดีกว่าคาด ทั้งนี้ยังไม่รวมกำไรสต็อกน้ำมันในคาดการณ์

Our View :

ㆍ แนวโน้มธุรกิจปิโตรเคมี 2Q26 ปรับตัวดีขึ้นจากราคาขายเริ่มสะท้อนการปรับตัวขึ้นของ Spread ในตลาด อย่างไรก็ตาม ธุรกิจปิโตรเลียมมีปัจจัยต้องติดตามจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนน้ำมันดิบ, ผลกระทบนโยบายลดราคาน้ำมันดีเซล, โอกาสขาดทุนสต็อกน้ำมัน หากสงครามคลายตัว
ㆍ คงคำแนะนำ TRADING ปรับราคาเหมาะสมใหม่เป็น 1.70 บาท