บล.ทรีนีตี้ : MINT แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 35.20 บาท

คาดกำไร 2Q69 ยังคงเติบโตจากกลุ่มโรงแรมในยุโรปและไทย• คาดกำไร 2Q69 ที่ 3.5 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้นจาก 145 ล้านบาทใน 1Q69 และสูงขึ้น 14.3% YoY จากคาดการณ์รายได้ที่ 4.36 พันล้านบาท เติบโต 16.7% QoQ และ 3.5% YoY • การเดินทาง Intra-European หนุนผลการดำเนินงาน 2Q69 ส่งผลให้คาด RevPar ในยุโรปเติบโต 4% YoY ในขณะที่ Maldives คาดมี RevPar อ่อนตัวลง 6% YoY จากจำนวนเที่ยวบินที่ลดลง กลุ่มร้านอาหารคาดจีนและไทยฟื้นตัวดีจากฐานต่ำ • คาด 3Q69 เติบโตต่อเนื่องจากจำนวนเที่ยวบินเริ่มกลับมาปกติ • เลื่อนการ IPO กอง REIT ออกไปก่อน แต่ยังคงแผนการ IPO Minor Food • แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 35.20 บาท 2Q69 Earnings Preview :. • คาดกำไร 2Q69 ที่ 3.5 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้นจาก 145 ล้านบาทใน 1Q69 และสูงขึ้น 14.3% YoY จากคาดการณ์รายได้ที่ 4.36 พันล้านบาท เติบโต 16.7% QoQ และ 3.5% YoY . • คาดรายได้จากกลุ่มโรงแรมยังคงเติบโตต่อเนื่อง คาด RevPar โดยรวมเติบโต 1% YoY โดยคาด RevPar ในยุโรปเติบโตที่ 4% YoY จากทั้งอัตราการเข้าพักและ ADR ที่สูงขึ้น และคาด RevPar โรงแรมในไทยเติบโต 3% YoY จาก ADR ที่สูงขึ้นหลังจาก Renovate โรงแรมใหม่ แต่คาด Maldives มี RevPar ลดลง 6% YoY เนื่องจากได้รับผลกระทบจากเที่ยวบินที่ลดลงจาก Middle East . • คาดกลุ่มร้านอาหารมี SSSG รวมลดลง 0.3% YoY แต่ TSS เติบโต 0.7% YoY โดยกลุ่มร้านอาหารในไทยและจีนฟื้นตัวดีจากฐานต่ำ . • บริษัทได้ไถ่ถอน PERBS มูลค่า 300 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในเดือนเม.ย. 2569 และใช้เงินกู้รวมแทน ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสูงขึ้น เนื่องจากเปลี่ยนสถานะจากส่วนทุนเป็นหนี้สิน โดยผลกระทบต่อ EPS จะใกล้เคียงเดิม เนื่องจากต้นทุนเงินกู้ใหม่ใกล้เคียงกับต้นทุน PERBS เดิมที่ราว 2.8% . • เลื่อนแผนการจัดตั้ง REIT ออกไปก่อน เนื่องจากสภาวะตลาดและอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไม่เอื้ออำนวย แต่ยังคงแผนการ IPO ของ Minor Food ตามเดิม. • ยอดจองล่วงหน้าใน 3Q69 ยังคงเป็นบวก โดยยุโรปและไทยอยู่ในระดับ Low single-digit growth. • ช่วง 2H69 คาดว่าผลการดำเนินงานจะปรับตัวดีขึ้นกว่าครึ่งปีแรก เนื่องจากได้รับผลกระทบจากความไม่สงบทางการเมืองน้อยลง คาดกลุ่มโรงแรมยังสามารถปรับเพิ่ม RevPar ต่อเนื่อง . คาดกำไรปี 2569 ที่ 9.9 พันล้านบาท เติบโตต่อเนื่องจาก RevPar ที่สูงขึ้น จากทั้ง ADR และอัตราการเข้าพัก โดย 2Q69 แม้จะได้รับผลกระทบจากความไม่สงบทางการเมือง แต่เริ่มเข้า High Season ในยุโรป จึงยังมียอด Booking ที่แข็งแกร่ง ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 35.20 บาท. ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 35.20 บาท จากการอิงผลการดำเนินงานปี 2569 และอิง EV/EBITDA เฉลี่ยที่ 8X โดยรายได้และกำไรคาดมีการฟื้นตัวต่อเนื่องในทุกกลุ่ม ความเสี่ยง :ㆍจำนวนนักท่องเที่ยวลดลงจากเหตุการณ์ไม่คาดฝันㆍความผันผวนของค่าเงินㆍภาคการบริโภคไม่ฟื้นตัวㆍการลงทุนที่ไม่ได้อยู่ในแผนㆍ ความไม่สงบทางการเมืองทั่วโลกㆍอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น วฤณ มหาดำรงค์กุลเลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 081151e-mail: v-rin@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : MINT แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 35.20 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ORI ออกหุ้นกู้ 2 ชุดใหม่ ชูดอกเบี้ย 5.50-6.00% ขายนลท.ทั่วไป - สถาบัน คาดเปิดจอง 25 - 27 ส.ค.นี้

ตลาดที่อยู่อาศัยออสเตรเลียทรุดต่อเนื่อง หลังดบ.สูง-ภาษีกดดันดีมานด์

ตลาดเกิดใหม่เผชิญแรงกดดันจาก AI, น้ำมันและดอกเบี้ยสหรัฐฯ

OPEC+ เคาะเพิ่มโควตาผลิตน้ำมัน 1.88 แสนบาร์เรล/วัน ในเดือนก.ย.

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (03/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (03/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 3 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 276 จุด หุ้น Amazon พุ่งหนุนตลาด

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 3 สิงหาคม 2569

Related

บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) : MINT แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 28 บาท

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (03/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (03/08/69)