ญี่ปุ่นทุ่มพยุงเงินเยน หวั่นกระทบเงินสำหรับลดภาษีอาหาร

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -6 ส.ค. 69 15:32 น. ญี่ปุ่นแทรกแซงเยนแล้วเงินไปไหน? บัญชีทุนสำรองอาจไม่พอหนุนลดภาษีอาหารการที่ญี่ปุ่นกลับมาแทรกแซงตลาดเงินเพื่อพยุงค่าเงินเยน ไม่ได้มีคำถามแค่ว่าเยนจะหยุดอ่อนค่าหรือไม่ แต่ยังต้องจับตาว่าเงินที่ได้จากการแทรกแซงจะถูกนำไปใช้ได้จริงมากน้อยเพียงใด โดยเฉพาะเมื่อมีแรงกดดันทางการเมืองให้ใช้เงินดังกล่าวช่วยสนับสนุนมาตรการลดภาษีอาหาร ข้อมูลล่าสุดชี้ว่า เงินส่วนเกินจากการแทรกแซงอาจไม่เพียงพอ และตามกฎบัญชีของญี่ปุ่น เงินในบัญชีพิเศษไม่ได้ถูกนับเป็นเงินสดที่ใช้ได้อย่างอิสระทั้งหมดประเด็นนี้จึงไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของ ค่าเงินเยน เท่านั้น แต่ยังเชื่อมโยงไปถึง พันธบัตรสหรัฐ เงินเฟ้อ นโยบายการคลังของญี่ปุ่น และทิศทางของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก หากตลาดเชื่อว่ารัฐบาลญี่ปุ่นต้องแทรกแซงซ้ำ เงินบางส่วนจะไหลกลับไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ขณะที่แรงเก็งกำไรฝั่งที่อิงการอ่อนค่าของเยนอาจถูกกดดันต่อเนื่องเงินจากการแทรกแซงเยนมาจากไหนการแทรกแซงค่าเงินของญี่ปุ่นใช้เงินจาก Foreign Exchange Fund Special Account ซึ่งถือสินทรัพย์สกุลดอลลาร์เป็นหลัก และคาดว่ามี U.S. Treasurys อยู่ในสัดส่วนใหญ่ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ญี่ปุ่นมีทุนสำรองเงินตราต่างประเทศราว 1.29 ล้านล้านดอลลาร์ แต่การขายดอลลาร์เพื่อซื้อเยนไม่ได้หมายความว่าเงินที่ได้จะกลายเป็นกำไรพร้อมใช้ทันที เพราะต้องประเมินระดับค่าเงินเทียบกับช่วงก่อนหน้า หากเยนอ่อนกว่าช่วงนั้น บัญชีพิเศษจะรับรู้กำไร แต่ถ้าเยนแข็งขึ้นก็อาจเกิดขาดทุนได้ทำไมเงินที่ได้ถึงใช้ไม่ได้ทั้งหมดข้อมูลจากกระทรวงการคลังญี่ปุ่นระบุว่า ญี่ปุ่นแทรกแซงตลาดเงินรวม 11.7 ล้านล้านเยน ระหว่างวันที่ 28 เมษายนถึง 27 พฤษภาคม แม้จะมีบางรอบที่ได้ประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยน แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าสามารถนำมารวมเป็นเงินสดเหลือใช้ได้ทั้งหมด เพราะเงินเยนที่ได้จากการแทรกแซงมักถูกใช้ชำระหนี้ของบัญชีนี้ในรูปของ financing bills ก่อน จากนั้นหากบัญชีพิเศษมีเงินเกิน ยังต้องกันสำรองไว้ 30% ตามกฎปัจจุบัน จึงทำให้สภาพคล่องที่นำมาใช้จริงลดลงมากผลต่อการลดภาษีอาหารและงบประมาณบางฝ่ายในรัฐบาลผสมของญี่ปุ่นต้องการนำเงินจากการแทรกแซงเยนไปช่วยชำระมาตรการลดภาษีอาหาร แต่ข้อจำกัดด้านบัญชีทำให้แนวทางนี้มีโอกาสทำได้จำกัด และไม่น่าพอรองรับวงเงินราว 5 ล้านล้านเยน ที่ต้องใช้สำหรับนโยบายดังกล่าว ดังนั้น แม้การแทรกแซงจะช่วยลดแรงกดดันต่อค่าเงินในระยะสั้น แต่ในมุมการคลังแล้ว เงินที่เกิดขึ้นไม่ได้แปลว่านำไปใช้ได้ทันทีเหมือนเงินสดในงบประมาณปกติความเชื่อมโยงกับเฟดและตลาดโลกอีกด้านหนึ่ง ญี่ปุ่นยังถือสินทรัพย์ดอลลาร์จำนวนมาก และหากต้องการสภาพคล่องเพิ่มเติมก็สามารถใช้กลไก Foreign and International Monetary Authorities Repo Facility เพื่อกู้ดอลลาร์จากธนาคารกลางสหรัฐ โดยใช้ U.S. Treasurys เป็นหลักประกันได้ แต่แนวทางนี้หมายถึงการต้องจ่ายดอกเบี้ยให้เฟด ซึ่งยิ่งบั่นทอนส่วนเกินของบัญชีดังกล่าว และทำให้ต้นทุนของการดูแลค่าเงินสูงขึ้นในเชิงตลาด นี่สะท้อนว่า การปกป้องค่าเงินเยนมีต้นทุนแฝงสูง และหากญี่ปุ่นเดินหน้าแทรกแซงต่อ ความเชื่อมโยงกับพันธบัตรสหรัฐจะยิ่งชัดขึ้น เพราะญี่ปุ่นเป็นหนึ่งในผู้ถือสินทรัพย์ดอลลาร์รายใหญ่ของโลก แรงสั่นสะเทือนดังกล่าวอาจส่งผ่านไปยังผลตอบแทนพันธบัตร ความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ย และการประเมินความเสี่ยงของสินทรัพย์ทั่วโลกนักลงทุนไทยควรมองอะไรสำหรับนักลงทุนไทย ข่าวนี้สะท้อนทิศทางของ ค่าเงินเอเชีย และความสัมพันธ์ระหว่างเยน ดอลลาร์ และพันธบัตรสหรัฐ หากตลาดมองว่าญี่ปุ่นต้องป้องกันค่าเงินต่อเนื่อง ความผันผวนของ FX ในภูมิภาคอาจกระทบต่อบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเอเชีย รวมถึงหุ้นไทยที่พึ่งพากระแสเงินทุนต่างชาติในเชิงกลยุทธ์ นักลงทุนอาจให้น้ำหนักกับบริษัทที่มี งบดุลแข็งแรง กระแสเงินสดมั่นคง และมีหนี้สกุลเงินต่างประเทศต่ำ เพราะจะรับแรงกระแทกจากความผันผวนของค่าเงินได้ดีกว่า ขณะเดียวกัน สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำอาจได้อานิสงส์จากความไม่แน่นอน แม้ข่าวนี้จะไม่ได้เป็นสัญญาณตรงให้เพิ่มหรือลดการลงทุนทันทีสรุปภาพรวมโดยสรุป การแทรกแซงค่าเงินเยนของญี่ปุ่นอาจช่วยพยุงตลาด FX ได้ในระยะสั้น แต่ไม่ได้หมายความว่ารัฐบาลจะมีเงินเหลือใช้มากพอไปอุดช่องงบประมาณลดภาษีอาหารโดยอัตโนมัติ ข่าวนี้จึงเป็นสัญญาณให้นักลงทุนมองทั้ง ค่าเงิน พันธบัตร และหุ้น ไปพร้อมกัน เพราะผลของนโยบายหนึ่งสามารถส่งผ่านไปยังอีกสินทรัพย์ได้รวดเร็วและลึกกว่าที่เห็นจากพาดหัวข่าว

ญี่ปุ่นทุ่มพยุงเงินเยน หวั่นกระทบเงินสำหรับลดภาษีอาหาร

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

ADD ตอกย้ำองค์กรธรรมาภิบาล ประกาศเจตนารมณ์ร่วม CAC

Glencore จดทะเบียนรองออสเตรเลีย กดดันตลาดลอนดอน

แคนาดาเร่งเจรจาการค้ากับสหรัฐ หวังลดภาษีภายใน 19 ส.ค.

ทังสเตนขาดตลาด ราคาพุ่ง ดันหุ้นเหมืองออสเตรเลีย

Popular

ดาวโจนส์ปิดบวก 263 จุด รับความหวังตอ.กลางคลี่คลาย,SpaceX-AMD ฉุดแนสแดค

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (06/08/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 6 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (06/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 6 สิงหาคม 2569

Related

Bessent หนุน Fed ขยาย FIMA ช่วยญี่ปุ่นพยุงค่าเงินเยน

BofA ปรับคาดการณ์เงินเยนแข็งค่า 6% สิ้นปีนี้

แบงก์ชาติบราซิลลดดอกเบี้ยสู่ระดับ 14% ต่อเนื่องครั้งที่ 4