บล.เอเซียพลัส : TISCO แนะนำ Trading ราคาเป้าหมาย 125.00 บาท

นิ่งอย่างมีชั้นเชิง Flash Points • กำไรสุทธิ 3Q69 อยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท (+2% QoQ, +4% YoY) หนุนจากธุรกิจ หลักอย่าง NII ขณะที่ Credit cost และคุณภาพสินทรัพย์อยู่ในระดับบริหารจัดการ • NII (+3% QoQ, +6% YoY) หนุนจากสินเชื่อ (+1% QoQ) เพราะรายใหญ่ในกลุ่ม โรงไฟฟ้าและสินเชื่อรถยนต์ใหม่ในกลุ่ม BEV ประกอบกับ Loan spread กว้างขึ้น ซึ่งหลักๆ มาจาก Cost of fund ตามการ Repricing เงินฝากประจำ • Non – NII (-3% QoQ, -18% YoY) ชะลอตามคาด สอดคล้องกับภาวะตลาด ประกอบกับฐานสูงงวด 3Q68 ที่มีการ Mark to market หุ้น THAI ครั้งแรก • Credit cost ที่ 0.8% (2Q69 ที่ 0.9%) เป็นไปในทางเดียวกับ NPL / Loan ที่ 2.0% (คาดเท่ากับสิ้นงวดก่อนที่ 2.1%) จากนโยบายสินเชื่อเข้มงวด ขณะที่ Coverage ratio ยังยืนสูงราว 193% (2Q68 ที่ 190%) พร้อมรองรับความไม่แน่นอนข้างหน้า • การประชุมนักวิเคราะห์บ่ายวานนี้ ฝ่ายวิจัยให้น้ำหนัก “เป็นกลาง” หลังกลยุทธ์การ เติบโตและนโยบายปันผลยังคงเดิม ส่วนผลกระทบจากสถานการณ์น้ำท่วมจำกัด Impact Insight • กำไรฯ 9M69 ที่ 5.3 พันล้านบาท (+6% YoY) คิดเป็น 78% / 76% ของประมาณ การทั้งปีฝ่ายวิจัย / ตลาด สะท้อน Upside ไม่เกิน 5% / 2% จากประมาณการฝ่าย วิจัย / ตลาด หากกำไรฯ 4Q69F ยืนบริเวณ 1.75 – 1.8 พันล้านบาท • 4Q69F มีแรงหนุนจากรายได้ค่าธรรมเนียมฯ ฝั่งธนาคารอย่าง Banca รับ ประโยชน์จากงาน Motor expo (2 – 13 ธ.ค.) ขณะที่ Coverage ratio เกินกรอบ บริหาร (150%) ช่วยลดความจำเป็นในการตั้งสำรองใหม่ • แนวโน้มปี 2570 ภายใต้สมมติฐาน Loan spread ถึงจุดสูงสุดช่วง 4Q69 ทำให้แรง ส่งต่อกำไรฯ จะมาจากสินเชื่อที่มี Momentum ต่อเนื่อง โดยเฉพาะรายใหญ่กลุ่ม โรงไฟฟ้า ตามแผน PDP เพื่อรองรับความต้องการใช้ไฟฟ้าของ Data center Execution • อิง PBV ที่ 2.25 เท่า (GGM:ROE 16%) ให้ FV ปี 2570 ที่ 125 บาท (เทียบเท่า PER ที่ 14 เท่า) แม้ Earning visibility สูงและคุณภาพสินทรัพย์แกร่ง แต่ Earnings upgrade ยังจำกัด คงแนะนำ Trading บน Total return ราว 7.1% โดยมองว่า Div Yield ราว 6.3% (2H69F ราว 4.6%) เป็น Downside protection ต่อราคาหุ้น จัดทำโดย : ภาสกร หวังวิวัฒน์เจริญ, IAA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372

บล.เอเซียพลัส : TISCO แนะนำ Trading ราคาเป้าหมาย 125.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

MONEY EXPO 2026 UDONTHANI เงินสะพัดกว่า 2,300 ล้านบาท

“อนุทิน” ชูไทย–สวิตฯ ครบรอบ 95 ปี เร่ง FTA ไทย–EFTA ดึงลงทุนเทคโนโลยีขั้นสูง

บล.พาย จัดใหญ่! เปิด “CME Trading League” ชวนสายเทรดประชันฝีมือ ชิงทองคำ มูลค่ารวม 220,000 บาท

โบรกฯคาด 4 หุ้นชิ้นส่วนฯ กำไรโตต่อเนื่องถึงปี 71 เฉลี่ย 35% ต่อปี

TISCO Wealth รับ 8 รางวัลส่งเสริมความรู้ทางการเงินจาก ก.ล.ต.

Popular

เวเนฯ คัมแบ็กเวที IMF ในรอบ 20 ปี ชู 4 เสาหลักแผนฟื้นเศรษฐกิจ เร่งผลิตน้ำมัน-แก้หนี้สาธารณะ

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 15 ตุลาคม 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 15 ตุลาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี S&P500 (^SP500) — 14 ต.ค. 2569

ภาวะตลาดหุ้นลอนดอน : ดัชนี FTSE (^FTSE) — 14 ต.ค. 2569

Related

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : TISCO แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 125.00 บาท

บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) : TISCO แนะนำ Hold ราคาเป้าหมาย 122 บาท

บล.ทรีนีตี้ : TISCO แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมายปี 2570 ใหม่ที่ 121 บาท