AEONTS (Reduce, TP27F-90) คาด 4Q26F กำไรเพิ่มขึ้น y-y และ q-qเราคงคำแนะนำ REDUCE เราไม่ชอบ AEONTS เพราะคุณภาพสินทรัพย์ปี2027F (มี.ค.26 - ก.พ. 27) มีแนวโน้มอ่อนแอกว่าคาด จากสงครามตะวันออกกลาง ที่ทำให้ค่าครองชีพ เพิ่มขึ้น ส่งผลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้เบื้องต้นค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ที่เพิ่มขึ้นทุกๆ +10 bps. จะทำให้กำไรสุทธิปี2027F คาดที่2,804 ลบ. มี downside -2.4% และTP 90 บ. มีdownside -2.2 บ. สำหรับกำไรสุทธิ4Q26F (ธ.ค. -ก.พ. 26) คาดที่830 ลบ. เพิ่มขึ้น +14% y-y และ +34% q-q จากคาด i) รายได้จากการ ขายหนี้NPL ที่150 ลบ. เทียบกับ 4Q25 และ3Q26 ไม่มีรายได้จากการขายหนี้NPL ii) การลดลงของค่าใช้จ่ายทางการตลาด iii) การโอนกลับค่าใช้จ่ายสำรอง