เยนอ่อนแตะ 159 เยน/ดอลล์ ตลาดจับตาโซน 160 หลังแรงหนุนแทรกแซงสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นแผ่ว

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -11 ส.ค. 69 16:07 น. เยนอ่อนกลับมากดดันตลาด จับตาข้อจำกัดการแทรกแซงญี่ปุ่น-สหรัฐฯ และผลต่อบอนด์กับสินทรัพย์เสี่ยง ค่าเงินเยนกลับมาอ่อนค่าลงอีกครั้ง หลังแรงหนุนจากการแทรกแซงร่วมระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นเริ่มแผ่วลง โดยเยนเคลื่อนไหวอ่อนลงราว 1% ในวันจันทร์และกลับลงมาต่ำกว่า 159 เยนต่อดอลลาร์ สะท้อนว่ามาตรการแทรกแซงอาจช่วยพยุงค่าเงินได้เพียงระยะสั้น แต่ยังไม่เปลี่ยนทิศทางหลัก หากแรงกดดันพื้นฐานจากส่วนต่างดอกเบี้ยและเงินทุนเคลื่อนย้ายยังไม่คลี่คลาย ประเด็นนี้ไม่ได้กระทบแค่ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน แต่ยังเชื่อมโยงไปถึงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ตลาดบอนด์ญี่ปุ่น หุ้นที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย และสินทรัพย์ทางเลือกอย่างทองคำ เพราะเมื่อเยนอ่อนและความคาดหวังเรื่องการแทรกแซงกลับมา ตลาดมักประเมินต่อถึงทิศทางเงินทุนโลก ผลตอบแทนพันธบัตร และความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในภาพรวม สัญญาณจากสหรัฐฯ และข้อจำกัดของการพยุงค่าเงิน Bloomberg รายงานว่า Treasury Secretary Scott Bessent ส่งสัญญาณพร้อมสนับสนุนญี่ปุ่นในการพยุงเยนแบบ “whatever it takes” แต่ตลาดยังมองว่าศักยภาพในการใช้ทรัพยากรของสหรัฐฯ อาจมีข้อจำกัด โดยเฉพาะกองทุน Exchange Stabilization Fund ที่ถือครองต่ำกว่า 220,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ญี่ปุ่นเคยใช้งบประมาณราว 53,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ไปกับการพยุงค่าเงินเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ซึ่งเกิดขึ้นก่อนการแทรกแซงร่วมครั้งล่าสุด มุมมองของตลาดคือ แม้การแทรกแซงจะสร้างแรงสะเทือนระยะสั้นได้ แต่หากปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยน ความอ่อนค่าของเยนอาจกลับมาอีกครั้ง นักลงทุนจึงจับตาไม่เพียงแค่ระดับราคา แต่รวมถึงความถี่และความเข้มข้นของถ้อยแถลงจากทั้งสองประเทศด้วย ระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์คือแนวสำคัญ 160 เยนต่อดอลลาร์ ยังคงเป็นเส้นจิตวิทยาสำคัญ หากค่าเงินทะลุและยืนเหนือระดับนี้อย่างมั่นคง ตลาดอาจกลับมาคาดหวังการแทรกแซงรอบใหม่ เพราะในอดีตทางการเคยเข้าไปพยุงค่าเงินเมื่อเยนข้ามระดับดังกล่าวในช่วงฤดูร้อนปี 2024 อย่างไรก็ดี ส่วนต่างดอกเบี้ยที่ยังกว้างระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ทำให้เงินทุนยังมีแนวโน้มไหลไปหาสกุลเงินหรือสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า นี่คือเหตุผลสำคัญที่ทำให้เยนยังเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง แม้จะมีการใช้มาตรการชั่วคราวเข้ามาพยุง น้ำมันแพงเพิ่มแรงกดดันต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น บรรยากาศมหภาคยิ่งซ้ำเติมเมื่อราคาน้ำมันปรับขึ้นจากความตึงเครียดที่เกี่ยวกับอิหร่าน ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อญี่ปุ่นในฐานะประเทศที่ต้องนำเข้าพลังงานส่วนใหญ่ เมื่อพลังงานแพงขึ้น เงินเฟ้อ และต้นทุนการนำเข้าย่อมเพิ่มแรงกดดันต่อเศรษฐกิจและค่าเงินไปพร้อมกัน ดังนั้น การอ่อนค่าของเยนจึงไม่ใช่เพียงเรื่องของค่าเงิน แต่สะท้อนความท้าทายด้านต้นทุนและสมดุลเศรษฐกิจภายในประเทศด้วย หากสถานการณ์พลังงานและอัตราแลกเปลี่ยนเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน ความเสี่ยงต่อภาพรวมเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะยิ่งสูงขึ้น นัยต่อผู้ลงทุนไทยและสินทรัพย์เสี่ยงเอเชีย สำหรับนักลงทุนไทย ข่าวนี้สะท้อนว่าเยนอ่อนไม่ได้เป็นเรื่องของญี่ปุ่นเท่านั้น แต่ยังมีนัยต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วเอเชีย รวมถึง หุ้นไทย ด้วย เพราะหากการแทรกแซงไม่สามารถหยุดทิศทางเยนอ่อนได้ ตลาดอาจตีความต่อว่าเงินดอลลาร์ยังแข็งเมื่อเทียบกับเงินเอเชียหลายสกุล และนั่นมักทำให้สินทรัพย์ที่ไวต่อดอกเบี้ยและกระแสเงินทุนต่างชาติถูกประเมินใหม่ ในสถานการณ์เช่นนี้ นักลงทุนที่ถือพอร์ตหลายสินทรัพย์ควรติดตามทั้งทิศทางค่าเงิน ดอกเบี้ย และผลตอบแทนพันธบัตรควบคู่กัน เพราะการเคลื่อนไหวของแต่ละตลาดเชื่อมโยงกันมากกว่าที่เห็นในระยะสั้น ดอกเบี้ย BOJ กับเฟดยังคงเป็นตัวแปรหลัก อีกปัจจัยสำคัญคือเส้นทางดอกเบี้ยของญี่ปุ่น โดย Bank of Japan มีอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1% ขณะที่เฟดอยู่ในกรอบ 3.5% ถึง 3.75% ส่วนต่างดอกเบี้ยที่ยังห่างกันมากนี้เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้เยนยังอ่อนต่อเนื่อง หาก BOJ เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยจริงตามที่ตลาดสวอปประเมินโอกาสไว้ราว 63% สำหรับเดือนกันยายน และเกือบเต็มราคาสำหรับเดือนตุลาคม เงินทุนโลกอาจเริ่มประเมินสมดุลใหม่อีกครั้ง แต่จนกว่าจะถึงจุดนั้น แรงกดดันต่อเยนยังมีแนวโน้มดำรงอยู่ ทองคำและบอนด์ยังเป็นสินทรัพย์ที่ต้องจับตา ในมุมของสินทรัพย์ทางเลือก ข่าวนี้ยังหนุนให้ ทองคำ มีบทบาทในฐานะสินทรัพย์กระจายความเสี่ยงมากขึ้น ขณะที่ฝั่งบอนด์ต้องอ่านอย่างระมัดระวัง เพราะความกังวลต่อผลกระทบของการอ่อนค่าเยนต่อ Treasury yields และผลตอบแทนระยะยาวยังเป็นประเด็นสำคัญ Goldman Sachs มองว่าการตอบสนองที่ค่อนข้างจำกัดของตลาดสะท้อนปัญหาเชิงพื้นฐาน ขณะที่ Mark Sobel ชี้ว่าการแก้ปัญหาการคลังของสหรัฐฯ คือคำตอบที่แท้จริงมากกว่าการแทรกแซง FX หรือการใช้ FIMA ซึ่งเป็นเพียงมาตรการชั่วคราวในลักษณะ “Band-Aid” สรุปภาพรวม: แรงขับหลักยังมาจากส่วนต่างดอกเบี้ย โดยรวม ข่าวเยนอ่อนครั้งนี้สะท้อนว่าแรงขับหลักของตลาดยังมาจาก ส่วนต่างดอกเบี้ย และปัจจัยเชิงโครงสร้าง ขณะที่การแทรกแซงจากรัฐอาจช่วยได้เพียงชั่วคราว นักลงทุนที่มองแบบหลายสินทรัพย์จึงควรจับตา โซน 160 เยนต่อดอลลาร์ ทิศทางดอกเบี้ย BOJ และผลกระทบต่อ Treasury yields ควบคู่กัน หากเยนอ่อนต่อเนื่องและนโยบายแทรกแซงไม่สามารถเปลี่ยนทิศทางได้ ตลาดอาจต้องปรับมุมมองต่อหุ้นเอเชีย บอนด์ และสินทรัพย์เสี่ยงอีกครั้ง โดยเฉพาะในช่วงที่ความผันผวนของค่าเงินยังเชื่อมโยงกับความไม่แน่นอนด้านพลังงานและนโยบายการเงินโลก

เยนอ่อนแตะ 159 เยน/ดอลล์ ตลาดจับตาโซน 160 หลังแรงหนุนแทรกแซงสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นแผ่ว

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

TQM เดินหน้าแคมเปญ “TQM FOR LADY” แคร์ครบ จบทุกความยุ่งยาก ส่ง 5 ความคุ้มครองเพื่อผู้หญิงทุกไลฟ์สไตล์

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองจุดเปลี่ยนตุ๊กตุ๊กไทย สู่การเดินทางคาร์บอนต่ำ

ศศินทร์จัด Information Session แนะนำหลักสูตร “Sasin Connect+ Executive MBA`

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 60 จุด นลท.ลดความหวังเปิดฮอร์มุซ, กลุ่มชิปร่วงกดแนสแดค-S&P500

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 11 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (11/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (11/08/69)

Related

ทรัมป์ แจงปมคุยปธ.เฟด-ชี้พบกันแค่ครั้งเดียว

ตลาดรับสัญญาณ BOJ เร่งขึ้นดอกเบี้ย ดันบอนด์ยีลด์ญี่ปุ่นพุ่ง