บล.เอเซียพลัส : SIRI แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 1.84 บาท

แม้ยอดขาย 3Q69 อ่อนตัว แต่คาดกำไรยังโต Flash Points • Presale 3Q69 อยู่ที่ 9 พันล้านบาท สอดคล้องกับเป้าบริษัท และถือว่าอยู่ระดับที่ดีใน มุมมองของฝ่ายวิจัย แม้ลดลง 20% yoy และ 10% qoq เหตุหลักมาจากกลุ่มคอนโดฯ มี ยอดขาย 4.1 พันล้านบาท (-31% yoy,-32% qoq) ผลจากความต่างของการเปิด คอนโดฯ ใหม่ โดย 3Q69 เปิดรวมมูลค่า 5.8 พันล้านบาท (ยอดขายเฉลี่ย 22% หรือ 1.3 พันล้านบาท) เทียบกับ 1.5 หมื่นล้านบาทใน 3Q68 และ 9.3 พันล้านบาทใน 2Q69 • กลุ่มแนวราบมียอดขาย 4.9 พันล้านบาท ลดลง 6% YoY ตามภาวะตลาดที่อยู่อาศัยยัง ชะลอตัว แต่เพิ่มขึ้น 23% QoQ จากการเปิดโครงการใหม่มากขึ้น โดยมีมูลค่ารวม 1.07 หมื่นล้านบาท (ทำยอดขายได้1.1 พันล้านบาท หรือ Take-up 10%) ส่วนที่เหลือมาจาก การขายโครงการเดิม ซึ่งส่วนใหญ่ยังคงเป็นบ้านระดับบน แบรนด์นาราสิริและเศรษฐสิริ Impact Insight • Presale 9M69 อยู่ที่ 3.0 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 73% ของเป้าทั้งปีที่ 4.1 หมื่นล้านบาท จากการเปิด 21 โครงการใหม่ มูลค่ารวม 4.0 หมื่นล้านบาท หรือ 79% ของแผนเปิด โครงการทั้งปีที่ 5.1 หมื่นล้านบาท โดย 4Q69 ยังมีแผนเปิดใหม่อีก 12 โครงการ มูลค่า 1.1 หมื่นล้านบาท ครอบคลุมทุกกลุ่มตลาด โดยแนวราบกระจายตั้งแต่แบรนด์เศรษฐสิริ เดมี สราญสิริ และอณาสิริ ขณะที่คอนโดฯ มีแผนเปิดทั้งในกรุงเทพฯ และภูเก็ต • คาดกำไรสุทธิ 3Q69 อยู่ที่ 1.15 พันล้านบาท (+14.8% YoY, +14.3% QoQ) หากหัก กำไรพิเศษสุทธิ 180 ล้านบาท จากกำไรธุรกรรม JV 2 โครงการ กำไรอัตราแลกเปลี่ยน และกำไรจากการขายคลังสินค้าของบริษัทร่วมทุนเข้ากอง REIT จะมีกำไรปกติ 969 ล้าน บาท (+5.3% YoY,+10% QoQ) โดยมีแรงหนุนจากการส่งมอบ 4 คอนโดฯ ใหม่ 4 ได้แก่ Via Ari, Shush ราชเทวี, The Base รัชดา 19 และ Dcondo คีรี รวมถึงการโอนต่อเนื่อง ของ The Base เชิงทะเล ซึ่งหลายโครงการมีมาร์จิ้นสูงกว่า 35% คาดหนุนยอดโอนฯ ใกล้เคียงปีก่อนที่ 6.9 พันล้านบาท (สัดส่วนคอนโดฯ 60% และแนวราบ 40%) และเพิ่มขึ้น 10% QoQ รวมถึมาร์จิ้นขายฯ คาอยู่ที่ 31.2% เพิ่มจาก 29.8% ใน 3Q68 และ 27.3% ใน 2Q69 ตามสัดส่วนการโอนโครงการแนวราบและคอนโดฯ ใหม่ที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น Execution • คงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 1.84 บาท (อิง PER 7 เท่า) จากแนวโน้มกำไร 3Q69 ที่ เติบโตทั้ง YoY และ QoQ และคาดสูงขึ้นต่อใน 4Q69 จากการเปิดขายแนวราบและโอนฯ เพิ่มอีก 2 คอนโดฯ ใหม่ รวมถึงการรับรู้ผลตอบแทน (Earn-Out) จากดีล The Standard จัดทำโดย : นวลพรรณ น้อยรัชชุกร, IAA,CISAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิคเลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 019994

บล.เอเซียพลัส : SIRI แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 1.84 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

บอนด์สหรัฐจับตา CPI และถ้อยแถลงวอร์ชที่ IMF

เบลเยียมยกเลิกแถลงนโยบาย กระทบความเชื่อมั่นการคลังยุโรป

ตลาดอสังหาฯ มิดเวสต์สหรัฐฯ หมดยุคของถูก ดอกเบี้ยพุ่งฉุดตลาดบ้าน

IEA เร่งปล่อยสต็อกดีเซล กระทบหุ้น ทองคำ และบอนด์

EU-จีนลดนำเข้ารถไฮบริด Renault ชี้หมุดหมายสำคัญ

Popular

ดาวโจนส์ปิดบวก 423 จุด จับตาประกาศงบ Q3-เงินเฟ้อสหรัฐก.ย.

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 12 ตุลาคม 2569

พบ 11 หุ้น โบรกฯคาดกำไร Q3/69 โตทั้ง YoY-QoQ

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (12/10/69)

“เอกนิติ” นำทีมขึ้น 4 เวทีใหญ่ IMF-World Bank 2026 นัดถกคีย์แมนโลก 30 วง หวังต่อยอดโอกาสเศรษฐกิจ

Related